Los productores de petróleo continuaron bombeando a pesar de la desaceleración de la demanda de petróleo en el primer trimestre de 2014, posiblemente bajo la suposición de que precios ligeramente más bajos aumentarían el consumo. Al mismo tiempo, los mercados supusieron, basados ​​en la teoría económica estándar, que los productores reducirían su producción para volver a alinear la ecuación de la oferta y la demanda. Ambas suposiciones resultaron ser incorrectas, y en febrero de 2016, el precio del petróleo había caído a los $ 30, un nivel que no se veía desde junio de 2004.

A medida que avanzan las convocatorias de inversiones petroleras contrarias, los inversores pueden elegir entre una amplia gama de ETF con umbrales de riesgo moderados a extremos. Los ETF con riesgo moderado generalmente están compuestos por acciones de gran capitalización que pueden soportar los bajos precios del petróleo durante el tiempo que sea necesario, como

Chevron Corp. (NYSE: CVX CVXChevron Corporation117. 04 + 1. 78% > Created with Highstock 4. 2. 6 ), Exxon Mobil Corp. (NYSE: XOM XOMExxon Mobil Corp83. 75 + 0. 69% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y ConocoPhillips Co. (NYSE: COP COPConocoPhillips53. 67 + 1. 34% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). Por otro lado, los ETF que presentan los riesgos más altos se caracterizan por tenencias enfocadas en la exploración, compañías con altos niveles de deuda o aquellas con una estructura de fondos apalancados. Los siguientes son los tres ETF de petróleo más riesgosos para 2016.

Vectores de mercado ETF no convencionales de petróleo y gas

ETF de los vectores de petróleo y gas no convencionales (NYSEARCA: FRAK

FRAKVanEck Vct Unc15. 91 + 4. 01% Created with Highstock 4. 2. 6 ) realiza un seguimiento del desempeño de las empresas que utilizan medios no tradicionales de producción, extracción y refinación de petróleo, lo que otorga exposición al fondo a empresas de exploración centradas en el shale oil y el uso de tecnologías de extracción por fracking. La tecnología y la creación de acuerdos han reducido el precio promedio de equilibrio de la producción de aceite de esquisto bituminoso de $ 65 a $ 50, pero esa sigue siendo una gran pérdida en cada barril.

La brecha negativa entre el costo de producción y el precio del petróleo resulta en dos desafíos distintos para las compañías no convencionales de petróleo y gas. En primer lugar, las empresas más pequeñas suelen endeudarse para comenzar y expandir los procesos de extracción y extracción. El mantenimiento de esta deuda requiere flujo de efectivo, lo que obliga a las empresas a continuar produciendo petróleo, incluso si hay pérdidas en cada barril. El segundo desafío es la vida relativamente corta de los pozos de petróleo de esquisto bituminoso. La producción de estos pozos se reduce en un promedio de 50 a 70% para el final del primer año, lo que obliga a las empresas a reemplazar continuamente la producción perdida con nuevos pozos.

Los gastos constantes de perforación son una de las razones principales de las 42 bancarrotas presentadas por las compañías petroleras en 2015.Los precios más bajos que se vieron en 2016 probablemente aumentarán la presión financiera sobre muchas de las compañías en manos de Market Vectors Unconventional Oil & Gas ETF.

VelocityShares 3x Petróleo Crudo Largo ETN

El apalancamiento del Aceite Crudo Largo VelocityShares 3x ETN (NYSEARCA: UWTI

UWTICS rastreador Subyacente de Nassau 2016-09. 02. 32 en S & P GSCI Crd Oil ER0. 000. 00 % Creado con Highstock 4. 2. 6 ) otorga al ETF aproximadamente 10 veces la volatilidad del S & P 500. El apalancamiento se logra mediante el uso de contratos de futuros a largo plazo frente al petróleo West Texas Intermediate (WTI) , que se adelantan al mes siguiente antes del vencimiento. El fondo también conlleva riesgo de contraparte porque en realidad es una nota con pago basado en la capacidad de Credit Suisse para cubrir las obligaciones del fondo. Sin embargo, este problema es mucho menos preocupante que el desempeño del fondo en un mercado en baja. La volatilidad, combinada con la caída en los precios del petróleo, resultó en una pérdida anual de 94. 56%, a partir del 24 de febrero de 2016. En caso de que los precios del petróleo continúen cayendo, el apalancamiento del fondo podría ofrecer un desempeño repetido en 2016.

VelocityShares 3x Inverse Crude Oil ETN

Riesgo extremo en los ETFs de petróleo también están presentes en un entorno de precios en alza. The VelocityShares 3x Inverse Crude Oil ETN (NYSEARCA: DWTI

DWTICS Nassau VelocityShares 3X Inverse Crude Exchange Opeded Notes 2012-9. 2. 32 Vinculado con S & P GSCI Crude Oil Index ER0. 000. 00% Created with Highstock 4 .2 6 ) proporciona el mismo nivel de volatilidad que el ETF apalancado largo de la familia del fondo, con triple apalancamiento en el lado corto de los futuros WTI. Su fuerte apalancamiento, combinado con estar en la dirección de los precios del petróleo, resultó en un retorno anualizado de 3 años de 77. 4%, al 24 de febrero de 2016. Cualquier persona tentada a perseguir estos retornos debería detenerse y reconsiderar . Para encontrar el motivo de la pausa, no busque más allá del desempeño del fondo en este mercado en baja. Ser apalancado y corto durante un movimiento fuerte alcista en los precios del petróleo podría eliminar el valor de las acciones de la misma manera.

The Bottom Line

El riesgo y la oportunidad van de la mano. Sin embargo, los altos precios de equilibrio del petróleo de esquisto bituminoso pueden presionar a las empresas relacionadas, incluso si los precios del petróleo registran un fuerte repunte. La volatilidad extrema de los precios es probable en los fondos apalancados, independientemente de la dirección de los precios del petróleo. Estos fondos son adecuados solo para los inversores y especuladores más tolerantes al riesgo.