Un swap de tasa de interés implica el intercambio de flujos de efectivo entre dos partes en función del pago de intereses por un monto de capital particular. Sin embargo, en un swap de tasa de interés, el monto principal no se intercambia en realidad. En un swap de tasa de interés, el monto principal es el mismo para ambos lados de la moneda y un pago fijo se intercambia frecuentemente por un pago flotante que está vinculado a una tasa de interés, que generalmente es LIBOR.
Un swap de moneda implica el intercambio del principal y la tasa de interés en una moneda por el mismo en otra moneda. El intercambio de capital se realiza a tasas de mercado y generalmente es el mismo tanto para el inicio como para el vencimiento del contrato.
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n En general, tanto los swaps de tasas de interés como los de divisas tienen los mismos beneficios para una compañía. Esencialmente, estos derivados ayudan a limitar o administrar la exposición a las fluctuaciones en las tasas de interés o a adquirir una tasa de interés más baja de lo que una compañía podría obtener de otro modo. Los swaps se utilizan a menudo porque una empresa nacional generalmente puede recibir mejores tasas que una empresa extranjera.
Por ejemplo, supongamos que la compañía A está ubicada en los EE. UU. Y la compañía B está ubicada en Inglaterra. La empresa A necesita sacar un préstamo denominado en libras esterlinas y la compañía B necesita tomar un préstamo denominado en dólares estadounidenses. Estas dos compañías pueden participar en un intercambio para aprovechar el hecho de que cada compañía tiene mejores tarifas en sus respectivos países. Estas dos compañías podrían recibir ahorros en las tasas de interés combinando el acceso privilegiado que tienen en sus propios mercados.
Los swaps también ayudan a las compañías a protegerse contra la exposición a las tasas de interés al reducir la incertidumbre de los flujos de efectivo futuros. El intercambio permite a las empresas revisar sus condiciones de deuda para aprovechar las condiciones actuales o esperadas del mercado futuro. Como resultado de estas ventajas, los swaps de tasa de interés y de moneda se utilizan como herramientas financieras para reducir la cantidad necesaria para pagar una deuda.
Los swaps de divisas y tasas de interés permiten a las compañías aprovechar los mercados globales de manera más eficiente reuniendo a dos partes que tienen una ventaja en diferentes mercados. Aunque existe cierto riesgo asociado con la posibilidad de que la otra parte no cumpla con sus obligaciones, los beneficios que una empresa recibe de participar en un intercambio superan con creces los costos.
Para más información, consulte Uso corporativo de derivados para cobertura y ¿Cómo opera el mercado de divisas las 24 horas del día?
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Si los swaps de tasas de interés se basan en las diferentes perspectivas de dos compañías sobre las tasas de interés, ¿pueden ser mutuamente beneficiosas?
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