La inversión en activos extranjeros ha demostrado los méritos de la diversificación, y la mayoría de los inversores individuales aprovechan los beneficios de los activos internacionales. Sin embargo, a menos que invierta en valores extranjeros emitidos en dólares estadounidenses, su cartera obtendrá un elemento de riesgo cambiario. El riesgo de moneda es el riesgo de que una moneda se mueva contra otra, afectando negativamente su rendimiento general. Los inversores pueden aceptar este riesgo y esperar lo mejor, o pueden mitigarlo o eliminarlo por completo. A continuación hay tres estrategias diferentes para reducir o eliminar el riesgo cambiario de una cartera.

Cobertura del riesgo con los fondos negociados en bolsa especializados

Hay muchos fondos cotizados en bolsa (ETF) que se enfocan en proporcionar exposiciones largas y cortas a muchas monedas diferentes. Por ejemplo, el ProShares Short Euro Fund (NYSEARCA: EUFX EUFXPrShrs Trust II41. 21 + 0. 48% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) busca proporcionar rendimientos que son los contrarios al rendimiento diario del euro. Un fondo como este se puede utilizar para mitigar la exposición de una cartera al rendimiento del euro.

Si un inversor compra un activo que está basado en Europa y denominado en euros, las fluctuaciones diarias de los precios del dólar estadounidense frente al euro afectarán el rendimiento general del activo. El inversionista estaría yendo "largo" con el euro en este caso. Al comprar también un fondo como el ProShares Short Euro Fund, que efectivamente "cortocircuitaría" el euro, el inversor cancelaría el riesgo cambiario asociado con el activo inicial. Por supuesto, el inversor debe asegurarse de comprar una cantidad apropiada del ETF, para asegurarse de que las exposiciones largas y cortas en euros coincidan de 1 a 1.

Los ETF que se especializan en exposición a divisas largas o cortas tienen como objetivo igualar el rendimiento real de las monedas en las que están enfocados. Sin embargo, el rendimiento real a menudo diverge debido a la mecánica de los fondos. Como resultado, no se eliminará todo el riesgo cambiario, pero una gran mayoría puede ser eliminada. A abril de 2016, había ETF que ofrecen exposición larga y corta para el dólar de los Estados Unidos, el yen japonés, el euro europeo, el dólar australiano, el franco suizo, el yuan chino y otros.

Utilizar contratos a plazo

Los contratos a plazo sobre divisas son otra opción para mitigar el riesgo cambiario. Un contrato a plazo es un acuerdo entre dos partes para comprar o vender un activo específico en una fecha futura específica, a un precio específico. Estos contratos pueden usarse para especulación o cobertura. Con fines de cobertura, permiten a un inversor fijar un tipo de cambio de divisa específico. Por lo general, estos contratos requieren un monto de depósito con el corredor de divisas.El siguiente es un breve ejemplo de cómo funcionan estos contratos.

A partir del 1 de abril de 2016, un dólar estadounidense equivale a 111. 97 yenes japoneses. Si una persona está invirtiendo en activos japoneses, tiene exposición al yen y planea convertir ese yen a dólares estadounidenses en seis meses, puede firmar un contrato a plazo de seis meses. Imagínese que el corredor le da al inversionista una cotización para comprar dólares estadounidenses y vender yenes japoneses a una tasa de 112, más o menos equivalente a la tasa actual. Seis meses a partir de ahora, dos escenarios son posibles: la tasa de cambio puede ser más favorable para el inversor, o puede ser peor. Supongamos que la tasa de cambio es peor, en 125. Ahora se necesita más yenes para comprar 1 dólar, pero el inversor estaría bloqueado en la tasa 112 e intercambiaría la cantidad predeterminada de yenes en dólares a esa tasa, beneficiándose del contrato. Sin embargo, si la tasa se hubiera vuelto más favorable, como 105, el inversor no obtendría este beneficio adicional porque se vería obligado a realizar la transacción en 112.

Usar opciones de divisas

Las opciones de divisas dan al inversor el derecho , pero no la obligación, de comprar o vender una moneda a una tasa específica en una fecha específica o antes. Son similares a los contratos a plazo, pero el inversionista no está obligado a participar en la transacción cuando llega la fecha de vencimiento del contrato. En este sentido, si la tasa de cambio de la opción es más favorable que la tasa actual del mercado al contado, el inversor ejercería la opción y el beneficio del contrato. Si la tasa del mercado spot fuera más favorable, entonces el inversionista dejaría que la opción caducara y realizaría el intercambio de divisas en el mercado spot. Esta flexibilidad no es gratuita, y las opciones pueden representar formas caras de cubrir el riesgo cambiario.