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Un inversionista institucional extranjero (FII) maneja los riesgos cambiarios (inflación y riesgo de tipo de cambio) utilizando herramientas tradicionales, como permutas de interés y permutas de divisas, y aprovechando cualquier programa especial que el país anfitrión ha diseñado atraer la inversión extranjera. Por ejemplo, el Banco de la Reserva de la India estableció un programa en 2014 para ayudar a las FII a cubrir los riesgos cambiarios. Como un FII no es necesariamente un inversor extranjero directo, puede haber o no riesgos de cambio de transacción para los flujos de efectivo comprometidos.
El término "inversionista institucional extranjero" se refiere con mayor frecuencia a compañías no indias que cotizan en bolsas de la India. Estos son diferentes de los inversionistas institucionales extranjeros calificados que operan en los mercados de valores chinos.
Swaps de intereses y swaps de divisas
Todas las empresas son sensibles a los riesgos de tasa de interés y de inflación, pero las FII deben lidiar con los riesgos internos y externos al mismo tiempo; diferentes monedas tienen diferentes tasas de interés.
Para compensar, un FII puede realizar swaps de tasa de interés y de divisas con una empresa de contraparte. Cada compañía intercambia una serie de flujos de efectivo de servicios de deuda similares. Piense en esto como una serie de contratos a plazo en el mercado de divisas, con el acuerdo adicional de que los saldos de capital se intercambian al final de la serie.
India y el Hedge del Banco de la Reserva
El Reserve Bank of India (RBI) ayuda a los inversores extranjeros en instrumentos de deuda indias a cubrir los recibos de cupones contra los riesgos cambiarios. El RBI ha propuesto trabajar con la Junta de Bolsa y Valores de la India (SEBI) para permitir que las FII cubran el riesgo cambiario con los futuros de divisas negociados en bolsa.
Estas medidas están diseñadas para ayudar a las empresas que tienen reclamos de pagos de cupones denominados en rupias a perder rendimientos reales debido a un valor en rupias decreciente.
3 Estrategias para mitigar el riesgo cambiario (EUFX)
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¿Qué riesgos enfrenta un Inversor Institucional Extranjero (FII)?
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