En la economía global de hoy en día, es muy difícil eliminar grandes cantidades de información para llegar a una conclusión de inversión. Sin embargo, hay pasos que puede seguir para crear un proceso de selección que le ayude a analizar el gran universo de ideas y llegar a un número manejable que amerite una mayor investigación. Aquí, lo guiaremos por esos pasos.

TUTORIAL: Información básica sobre acciones

Paso 1: la vista más amplia
Algunos inversores comienzan su búsqueda con una industria o tema que tiene impulsores convincentes para el crecimiento, pero actualmente está fuera de su favor. A modo de ejemplo, las perspectivas de una creciente formación de hogares llevaron a algunos inversores a favorecer la creación de existencias después del colapso inmobiliario a principios de los años noventa. Otros buscan industrias que son fuertes pero que aún tienen espacio para crecer, en base a sus fundamentos positivos a largo plazo. Con el envejecimiento de la población de baby boomers, el cuidado de la salud ha sido un tema en la década de 2000. Elegir un tema puede ser un primer paso para crear un universo más pequeño de acciones. (Obtenga más información acerca de cómo observar el panorama general puede ayudarlo a detectar tendencias de inversión en Un enfoque descendente para invertir .)

Paso 2: Estadísticas de la empresa
Una vez que se establece un tema, es necesario reducir el universo potencial de acciones. Muchos inversores tienen un tamaño de empresa particular con el que se sienten cómodos. La capitalización de mercado de la empresa, calculada multiplicando el número de acciones en circulación por el precio actual de las acciones, es una medida común del tamaño de la empresa. En general, las empresas se clasifican en micro, pequeñas, medianas y grandes capitalizaciones, según el valor de sus acciones. La mayoría de los inversores están familiarizados con las compañías de gran capitalización que son nombres familiares, como General Electric (NYSE: GE), Procter and Gamble (NYSE: PG) y Pfizer (NYSE: PFE). Sin embargo, algunos temas se centran en segmentos más oscuros del mercado, donde solo participan empresas más pequeñas, como el etanol o las empresas de alquiler modular.

Después de reducir la lista potencial de empresas por capitalización de mercado, los inversores pueden revisar las características de la empresa, incluidas las perspectivas de crecimiento. Si una empresa o industria se encuentra en las primeras etapas del ciclo de vida del negocio o producto, los inversionistas generalmente esperan un crecimiento muy alto en ventas, ganancias u otras cifras relevantes. Se espera que las empresas más maduras muestren un crecimiento más lento, pero a un ritmo en constante aumento. El crecimiento también juega un papel en el pago de dividendos. Las empresas más jóvenes o de alto crecimiento suelen reinvertir los flujos de efectivo en la empresa, mientras que las empresas más maduras pueden optar por utilizar el flujo de efectivo para pagar dividendos superiores a la media.

Otros componentes de una pantalla se enfocan en la posición financiera de una compañía, a través de índices financieros, tales como razones de liquidez, razones de endeudamiento y tasas de rentabilidad. Las razones de liquidez generalmente analizan el efectivo de una compañía, y la posición de activos a corto plazo en relación con sus pasivos a corto plazo, y su capacidad para cumplir con sus obligaciones a corto plazo, particularmente el capital de trabajo.Los coeficientes de deuda generalmente consideran la capacidad de una compañía para atender sus obligaciones de deuda y el tamaño de las deudas de una compañía en relación con su capital o activos. Finalmente, los ratios de rentabilidad brindan información sobre el rendimiento de los activos empleados, los dólares invertidos o el capital mantenido. (Obtenga más información sobre el análisis de razones leyendo Analice inversiones rápidamente con ratios .)

Otra pantalla incluye parámetros de valoración de acciones que ayudan a los inversores a determinar si el precio de una acción es atractivo en relación con las ganancias, activos y valor contable de la empresa y otras características. Los múltiplos comunes de valoración incluyen el precio-a-ganancias (P / E), precio-a-venta (P / S), precio-a-libro (P / B) y valor de empresa a ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización ( EV / EBITDA).

Paso 3: Construcción de la pantalla
Hay varios paquetes de software profesionales para la detección, y algunas firmas de corretaje y sitios web públicos también ofrecen mucha de esta información. Para construir una pantalla, de acuerdo con los criterios anteriores, los inversores primero deben determinar los objetivos de inversión, en particular el horizonte temporal, las implicaciones fiscales y la tolerancia al riesgo. Una vez que se determinan los objetivos, los inversores pueden elegir los parámetros de criterios utilizados en la pantalla.

Ejemplo 1 Un inversionista de 22 años acaba de obtener su primer trabajo de la universidad y quiere poner algo de dinero de regalo de graduación en algunas acciones. Él tiene un horizonte de tiempo largo, desea minimizar los impuestos y tiene una alta tolerancia al riesgo. Él se siente cómodo con una empresa en etapa inicial que ofrece un alto potencial de crecimiento a largo plazo, pero también un riesgo mayor que una empresa más madura. Su enfoque en los criterios de selección debe ser el siguiente: Industrias en etapa inicial Alto crecimiento de ingresos Menor capitalización de mercado (menos de $ 1 mil millones) Ratios: las empresas en etapa inicial generalmente tienen proporciones poco atractivas en su búsqueda de capital y gastar más de lo que tienen para lanzar el negocio Valoración: generalmente solo P / S es una medida posible ya que las ganancias son típicamente negativas

Ejemplo 2 Un hombre recientemente retirado sin dependientes, que no sea cónyuge, y ninguna deuda a largo plazo generalmente tiene una menor tolerancia al riesgo, y necesita asegurarse de que sus ahorros duren por el resto de su vida. Este inversor se siente más cómodo con empresas maduras con un potencial de crecimiento menor. Sus criterios de selección deberían centrarse en lo siguiente: Industrias maduras Empresas con bajo o nulo crecimiento Capitalización de mercado más grande Ratios: alta liquidez y bajos coeficientes de deuda, altas tasas de retorno Valoración: en general, cualquier proporción se ajusta, pero el uso de P / E, P / B o EV / EBITDA es común; este inversor debe buscar múltiplos bajos y altos rendimientos de dividendos

Paso 4: estrechar el producto
Incluso después del uso de pantallas, muchas compañías pueden ajustarse a sus criterios. La reducción de la lista requiere un mayor escrutinio sobre las empresas en particular, como el nivel de comodidad de la industria o las preocupaciones personales o sociales. Cuando el campo se reduce lo suficiente, es hora de realizar un análisis profundo de la empresa utilizando toda la información disponible públicamente, incluidos los archivos de la Comisión de Bolsa y Valores y los sitios web de la compañía o del inversor.

Conclusión
Si bien la abundancia de información y opciones puede hacer que las inversiones sean abrumadoras, comprender sus objetivos de inversión y construir una pantalla basada en esos objetivos, lo ayudará a seleccionar acciones que satisfagan sus necesidades. Sin embargo, es importante recordar que estos pasos de selección, al tiempo que reducen la lista de posibles candidatos de inversión, no son un reemplazo para un análisis fundamental en profundidad.