El crecimiento de los ingresos, especialmente el crecimiento promedio de los ingresos en los últimos tres a cinco años, es una medida útil para que los inversionistas consideren al evaluar las acciones de crecimiento potencial. Sin embargo, analizar los ingresos, incluso los ingresos que crecen rápidamente, puede ser engañoso para los inversores porque los ingresos vistos de forma aislada no indican la rentabilidad actual de una empresa o las perspectivas futuras de ganancias.

Las métricas y factores más importantes que los inversionistas deben usar para identificar fuertes acciones de crecimiento potencial incluyen los márgenes de ganancias y el crecimiento de las ganancias, el uso eficiente del capital y la posición de una compañía dentro de su industria.

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Rentabilidad

A menos que las compañías puedan ir al mercado de capitales para aumentar las deudas o emitir acciones adicionales, el crecimiento generalmente se ve impulsado por los beneficios. El rápido crecimiento de una empresa requiere importantes inversiones de capital. Esta es una de las razones por las que las acciones de crecimiento generalmente no ofrecen mucho en cuanto a dividendos, ya que la empresa retiene las ganancias para gastar en la expansión comercial.

Las dos mejores métricas de rentabilidad para que los inversionistas consideren al evaluar las acciones de crecimiento son el margen operativo y el margen neto. El margen operativo no solo es un indicador sólido de la rentabilidad antes de impuestos, sino también una buena medida de la fortaleza de la gestión de una empresa. El margen de operación revela cuán exitoso es el equipo ejecutivo de una compañía para controlar los costos de operación, tales como materiales, mano de obra y envío.

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Al igual que con todas las métricas de evaluación de capital, el margen operativo se examina de forma más útil en relación con los promedios de la industria, especialmente cuando se compara con los competidores más directos de una empresa. Una compañía con un margen operativo sustancialmente más alto que sus pares de la industria tiene ventajas claras, tanto en términos de estabilidad financiera como en tener capital de trabajo adicional para dedicarse al crecimiento del negocio o para enfrentar más fácilmente la industria o las recesiones económicas generales.

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El margen neto revela la posición de ganancias de la compañía, que es la proporción de los ingresos totales que se traduce en el beneficio neto real. El margen neto, como el margen operativo, es más útil si se compara con los márgenes de los pares de la industria. También es importante considerar la tendencia general de la rentabilidad en el tiempo, ya sea que el margen de beneficio de una empresa se expanda o se reduzca.

Una buena variación para medir el beneficio neto de una empresa es el beneficio por acción (EPS), que revela la distribución por acción de las ganancias de una empresa. El EPS es una medida especialmente importante, ya que es un factor clave para determinar el precio de las acciones, y también porque se utiliza en el cálculo de otra métrica de rendimiento importante, la relación precio / beneficio (P / E).

A los inversores de crecimiento les gusta ver un crecimiento de EPS proyectado de al menos 10 a 15%.Sin embargo, es importante tomar las cifras de crecimiento de EPS proyectadas con una buena dosis de escepticismo. Las cifras proyectadas de EPS son solo estimaciones de los analistas, y las estimaciones a veces resultan lamentablemente inexactas.

Uso eficiente del capital

Se puede obtener una pista sólida del potencial de crecimiento de una empresa al examinar qué tan eficientemente utiliza el capital para expandir su participación en el mercado o para desarrollar nuevos productos o servicios rentables.

Dos buenas medidas de la eficiencia del capital son la relación entre el rendimiento sobre los activos (ROA) y la relación rendimiento sobre capital (ROE). Ambas métricas están diseñadas para mostrar la eficacia con que una empresa utiliza los activos existentes para generar ganancias adicionales. El ROA, o las ganancias netas divididas entre los activos totales, muestra qué tipo de rendimiento genera una empresa al utilizar su base de activos. El ROE, o ingreso neto dividido entre el capital total de los accionistas, revela cuán efectivamente una compañía genera un rendimiento del capital proporcionado por los inversionistas.

Posición de la industria

No existe una fórmula matemática simple que delinee la fortaleza de la posición de una compañía dentro de su industria en particular, pero a menudo puede ser un factor crítico para determinar las perspectivas de crecimiento de una compañía. Los inversores en crecimiento que buscan identificar compañías con el mayor potencial también examinan factores menos tangibles, como el éxito de una empresa para establecerse como marca. Los principales ejemplos de una fuerte presencia de marca son The Coca-Cola Company (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Apple Inc. ( NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc174. 25 +1. 01% Creado con Highstock 4. 2. 6 y Nike Inc. (NYSE: NKE NKENike Inc56. 04 + 0. 59% Creado con Highstock 4. 2. 6 ).

Otro factor de posición de la industria a considerar es el foso económico de una empresa, o cualquier ventaja competitiva que tenga, que le brinde cierto nivel de protección con respecto a su participación en el mercado y sus ganancias. Los fosos económicos pueden existir en forma de capacidades de producción de bajo costo, tecnología patentada o altas barreras de entrada para nuevas compañías en una industria. Las compañías de telefonía celular de larga data como Verizon Communications Inc. (NYSE: VZ VZVerizon Communications Inc45. 53-3. 99% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) tienen fosas económicas en virtud de su masiva infraestructura de comunicaciones existente. Exigiría grandes inversiones de capital y una considerable cantidad de tiempo para que una nueva compañía de teléfonos celulares construya una red de comunicaciones suficiente para competir efectivamente con Verizon.

Apuntando al crecimiento

Las acciones de crecimiento se definen comúnmente como acciones con un potencial de crecimiento anual razonablemente esperado en el precio de las acciones de aproximadamente 10 a 20%. Esencialmente, se trata de una acción que se espera que se duplique en el precio dentro de cinco a siete años. En realidad, un buen stock en crecimiento es cualquier acción cuya apreciación del precio de la acción supera al promedio general del mercado o de la industria. Para identificar las mejores acciones de crecimiento, los inversores consideran una empresa desde una variedad de ángulos que proporcionan información sobre su eficiencia, rentabilidad y posición en la industria.