El iShares MSCI All Country Asia sin Japan Index Fund (NASDAQ: AAXJ AAXJiSh MSCI All Ct76. 18-0. 46% Created with Highstock 4. 2. 6 >) busca replicar el precio y rendimiento del rendimiento, antes de comisiones y gastos, del índice MSCI All Country Asia ex Japan, o el índice subyacente. Esta inversión está estructurada como un fondo cotizado en bolsa, o ETF.

El índice subyacente está compuesto por las acciones de empresas en países asiáticos de mercados emergentes. Esto significa que AAXJ excluye notablemente a Japón, que es la economía más desarrollada de Asia. Específicamente, AAXJ se enfoca en los siguientes países: China, India, Filipinas, Corea del Sur, Taiwán, Hong Kong, Singapur, Malasia, Indonesia y Tailandia. Los países notables que faltan incluyen Australia y Nueva Zelanda, lo que significa que el fondo pierde la exposición total a la inversión en Asia Pacífico.

Los mercados asiáticos tienen un mejor potencial de rendimiento que las regiones de América del Norte o Europa. Esto se debe a que tienden a existir mayores brechas entre ganadores y perdedores, en gran parte como resultado de la presión disruptiva de la globalización y la industrialización en curso.

Cómo lo rastrea

AAJX es un ETF gestionado de forma pasiva, lo que significa que la compañía de fondos está dispuesta a aceptar las fluctuaciones del mercado que afecten a la cartera del índice sin mucha microgestión. Hay dos beneficios principales para una estrategia pasiva. En primer lugar, una menor actividad de gestión ayuda a mantener bajos los costos del fondo. En segundo lugar, evita que el fondo mezcle el mercado cuando sale y entra en sus posiciones.

Este fondo utiliza un enfoque ponderado por capitalización, que tiene el efecto de concentrar gran parte de sus activos en China, Corea del Sur y Taiwán. Estos tres países representan el 60% de la capitalización total, un número que crece al 72% si se incluye a Hong Kong. Estas fuertes inclinaciones hacia Taiwán y Corea del Sur proporcionan un gran impulso a la exposición a la tecnología. Hay más de 600 tenencias en la cartera.

De hecho, las acciones de tecnología y servicios financieros representan más de la mitad de toda la cartera AAJX. Ningún otro sector representa ni siquiera el 9% de los activos totales. El fondo también está altamente concentrado en capitalizaciones gigantes con un 59% de los activos y grandes capitalizaciones en un 32%, con solo una miseria dedicada a acciones de mediana capitalización.

A pesar de que AAJX está expuesta a más mercados en desarrollo que los mercados desarrollados, la cartera se divide casi en forma pareja entre las acciones de mercados emergentes y las acciones desarrolladas. Las posesiones individuales más grandes también se dividen de manera bastante pareja entre las dos.

Las diez acciones principales incluyen Samsung Electrics en 3. 65%; Taiwan Semiconductor Manufacturing en 3. 28%; Tencent Holdings en 3. 11%; China Mobile en 2. 66%; AIA Group en 2.38%; China Construction Bank Corp. en 2. 21%; Banco Industrial y Comercial de China en 1. 63%; Bank of China, Ltd. en 1. 38%; CK Hutchinson Holdings a 1. 24%; y Hon Hai Precision Industry Co., Ltd. en 1. 18%.

Administración

Todos los ETF de la serie iShares se ofrecen junto con BlackRock, el mayor proveedor de ETF del mundo. Los fondos de iShares representan más del 40% de todo el mercado ETF de EE. UU. Este fondo particular de iShares invierte al menos el 90% de sus activos en los mismos valores que posee el índice subyacente o en recibos de depósito que representan valores del índice subyacente.

Características

AAXJ es desconcertantemente caro en 67 puntos base, o 0. 67% de proporción de gastos. iShares no se conoce como la serie de fondos más barata, pero normalmente se equivoca por el lado de la asequibilidad. Además, AAJX tiene una estrategia de inversión muy vana; nada acerca de la exposición pasiva a Asia sugiere que los gastos deberían ser tan altos. El promedio de categoría para dichos fondos, pasivo o activo, es solo 0. 53%.

El seguimiento es, por lo demás, eficiente comparado con el índice; el único retraso parece ser el resultado de las tarifas administrativas. La liquidez es fuerte alrededor de $ 35 millones, a veces tan alto como $ 90 millones, en volumen diario. Los activos netos se acercan a $ 3 mil millones, por lo que no hay riesgo de cierre. AAJX es extremadamente comerciable para minoristas o empresas de mudanzas. Los diferenciales raramente exceden 0. 02%.

Idoneidad y recomendaciones

AAXJ es probablemente el primer ETF que un inversor debe considerar si está buscando la exposición al mercado asiático sin la influencia de las gigantes compañías japonesas. Los inversionistas agresivos de pequeña capitalización no encuentran mucho que les guste con este fondo, pero de lo contrario es estable, líquido y diversificado.

Al igual que con todos los productos de capital, AAJX conlleva riesgos de mercado y riesgos regulatorios. Como un ETF de renta variable con enfoque internacional, el fondo ha agregado riesgos de divisas y riesgos de mercados emergentes.

Los mercados de renta variable asiáticos tienden a no correlacionarse muy estrechamente con los mercados de valores de los EE. UU., Por lo que los inversores podrían utilizar AAJX como complemento de una cartera estadounidense. Es una opción decente para cualquier cartera de inversiones a largo plazo, a menos que esté profundamente comprometido a evitar grandes gastos de fondos. En general, sin embargo, AAJX podría ser más adecuado para aquellos con horizontes de tiempo más cortos o un perfil comercial más activo. Utilice este fondo para aprovechar las fluctuaciones en los mercados asiáticos. Está disponible para operar sin comisiones en las plataformas TD Ameritrade y Fidelity.

La administración no es la tarjeta de presentación de AAJX. Junto con los altos gastos, el fondo tiene una beta final de 0.97 a 60 meses, que se trata de volatilidad promedio, y un alfa de -2. 22, que está por debajo del promedio para la categoría. La relación de tres años de Sharpe es solo 0. 51. Sin embargo, los ETF pasivos rara vez son los mejores para aquellos que estresan la gestión.

Cómo un cliente de asesor financiero podría usar Este ETF

AAJX no es el primer ETF que un asesor debe recomendar para la mayoría de las carteras de clientes. Hay mejores fondos de capital disponibles y, en la mayoría de los casos, ignorar a Japón ya no es la estrategia inteligente que fue en décadas anteriores.En cambio, AAJX tiene más sentido como un juego a corto plazo si aparecen grandes beneficios de los mercados asiáticos emergentes en el horizonte.

Tal estrategia se ajusta a AAJX por dos razones. No solo es el fondo muy negociable y estable, sino que la economía de Japón está lo suficientemente desarrollada como para que parezca menos probable que participe en un gran salto regional que sus vecinos emergentes.

Principales competidores y alternativas

AAJX es el único ETF que realiza un seguimiento del índice MSCI AC Asia ex Japan, pero existen varias alternativas para los inversores que desean una exposición no japonesa a Asia.

Para los inversores orientados al crecimiento, el ETF iShares MSCI All Country Asia ex Japan Small-Cap se presentó como una alternativa agresiva a AAJX. Sin embargo, la junta de fideicomisarios de iShares Trust votó para cerrar y liquidar este fondo y distribuir los ingresos a los accionistas a partir del 28 de agosto de 2015. En su lugar, los inversores de pequeña capitalización podrían haber recurrido a fondos específicos de cada país, como el MSCI Singapore Small- Cap ETF.