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Necesita tener la información de curva de rendimiento de cupón cero para calcular las tasas futuras, incluso en Microsoft Excel. Una vez que las tasas de contado a lo largo de esa curva se conocen (o se pueden calcular), calcule el valor de las inversiones subyacentes después de que se hayan acumulado los intereses y salga en una celda. Luego, vincule ese valor en una fórmula secundaria de tasa de avance. Esto produce la tasa de avance entre dos períodos de inversión.

Calcule el valor de la inversión subyacente

Supongamos que está considerando una inversión de $ 100 a dos años con una tasa de interés anual del 7%. Su tasa de interés a un año es solo del 4%. En cada caso, es fácil calcular el valor final en Excel.

El valor final de un año para la inversión debe ser igual a 100 x 1. 04. Esto se puede escribir como "= (100 x 1. 04)" en Excel. Debería producir $ 104.

El valor final de dos años implica tres multiplicaciones: la inversión inicial, la tasa de interés para el primer año y la tasa de interés para el segundo año. Por lo tanto, la fórmula de Excel se puede mostrar como "= (100 x 1. 07 x 1. 07)". El valor final debe ser de $ 114. 49.

Forward Rate Formula

La tasa forward es la tasa de interés que un inversor debería tener garantizado entre el primer vencimiento de la inversión y el segundo vencimiento para ser indiferente (al menos en términos de rendimiento) entre seleccionando el más corto o más largo.

En otras palabras, necesita una fórmula que produzca una tasa que haga que dos vencimientos consecutivos a un año ofrezcan el mismo rendimiento que el vencimiento a dos años. Usted sabe que el primer valor de vencimiento a un año es de $ 104 y el de dos años es de $ 114. 49.

Para hacer esto, use la fórmula = (114. 49/104) -1. Esto debería aparecer en 0. 10086, pero puede formatear la celda para representar la respuesta como un porcentaje. Entonces debería mostrar 10. 09%. Esta información puede ayudarlo a determinar su propio horizonte de inversión o actuar como un indicador económico.