Una sólida comprensión de las reglas y tratamientos contables es la columna vertebral del análisis financiero de calidad. Si usted es un analista establecido en un gran banco de inversión, trabaja en un equipo asesor de finanzas corporativas, acaba de comenzar en la industria financiera o aún está aprendiendo los conceptos básicos en la escuela, entender cómo las empresas representan diferentes inversiones, pasivos y otros puestos similares es clave para determinar el valor y las perspectivas futuras de cualquier negocio. En este artículo examinaremos las diferentes categorías de inversiones intercorporativas y cómo contabilizarlas en los estados financieros.
Tutorial: Introducción a la contabilidad

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Las inversiones intercorporativas se realizan cuando las empresas invierten en acciones o deuda de otras empresas. Las razones detrás de por qué una compañía invertiría en otra son muchas, pero podrían incluir el deseo de acceder a otro mercado, aumentar su base de activos, obtener una ventaja competitiva o simplemente aumentar la rentabilidad a través de una participación de propiedad (o acreedor) en otra compañía. Las inversiones interprofesionales generalmente se clasifican en función del porcentaje de propiedad o control de voto que la empresa inversora (inversor) asume en la empresa objetivo (participada). Por lo tanto, estas inversiones generalmente se clasifican según los PCGA en tres categorías: (1) inversiones en activos financieros, (2) inversiones en asociadas y (3) combinaciones de negocios.

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Inversiones en activos financieros
Una inversión en activos financieros generalmente se clasifica como tener una participación de menos del 20% en una participada. Tal posición se consideraría una inversión "pasiva" porque en la mayoría de los casos un inversionista no tendría una influencia o control significativo sobre una participada.

En la adquisición, los activos (inversión en participada) se registran en el balance de la empresa inversora (inversor) a valor razonable. A medida que transcurre el tiempo y cambia el valor razonable de los activos, el tratamiento contable dependerá de la clasificación de los activos. Los activos se clasifican en:

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• Mantenidas hasta el vencimiento
  Se trata de títulos de deuda destinados a mantenerse hasta el vencimiento. Los valores a largo plazo se contabilizarán al costo amortizado en el balance general, y los ingresos por intereses se informarán en el estado de resultados de la entidad en la que se invierte.
  

• Held-for-Trading
  Valores de renta variable y de deuda mantenidos con la intención de ser vendidos con fines de lucro (con suerte) dentro de un horizonte de tiempo corto, generalmente de tres meses. Se informan en el balance general al valor razonable, con cualquier cambio en el valor razonable (realizado y no realizado) que se informa en el estado de resultados, junto con cualquier interés o ingreso por dividendos.
  

• Disponibles para la venta
  No se mantienen hasta el vencimiento ni se mantienen para negociar. Los valores disponibles para la venta son similares a los valores mantenidos para negociación, sin embargo, solo los cambios realizados en el valor razonable se informan en el estado de resultados (junto con dividendos e ingresos por intereses), y todos los cambios no realizados se informan como un componente de los accionistas. equidad en el balance general.

La elección de la clasificación es un factor importante al analizar las inversiones en activos financieros. Una empresa que clasifique los valores como mantenidos para negociar reportaría mayores ganancias si el valor razonable de la inversión aumenta que si hubiera clasificado la inversión como mantenida para la venta, ya que los cambios en el valor razonable no realizados en los valores mantenidos para la negociación son informó sobre el estado de resultados de la empresa, mientras que un cambio similar en los valores mantenidos para la venta se informaría en el capital contable. Además, U. S. GAAP no permite a las empresas reclasificar las inversiones que originalmente se clasificaron como mantenidas para negociación o designadas como inversiones de valor razonable. Por lo tanto, las elecciones contables realizadas por las empresas inversoras al realizar inversiones en activos financieros pueden tener un efecto importante en sus estados financieros. (Para obtener más información, consulte Lo que necesita saber sobre los estados financieros .)

Inversiones en asociados
Una inversión en un asociado suele ser un interés de propiedad de entre 20-50%. Aunque la inversión generalmente se consideraría no controladora, dicha participación sería considerada influyente, debido a la capacidad del inversionista para influir en el equipo gerencial, el plan corporativo y las políticas de la participada, junto con la posibilidad de representación en la junta directiva de la participada.

Una inversión influyente en una asociada se contabiliza utilizando el método de la participación patrimonial. La inversión original se registra en el balance al costo (valor razonable). Las ganancias posteriores de la participada se agregan a la participación en la propiedad del balance de la empresa de inversión (proporcional a la propiedad), y los dividendos pagados por la entidad invertida reducen esa cantidad. Sin embargo, los dividendos recibidos de la participada por el inversor se registran en el estado de resultados.

El método de participación también exige el reconocimiento de la plusvalía pagada por el inversor en la adquisición, con la plusvalía definida como cualquier prima pagada por encima del valor en libros de los activos identificables de la participada. Además, la inversión también se debe evaluar periódicamente para determinar si hay deterioro. Si el valor razonable de la inversión cae por debajo del valor del balance registrado (y se considera permanente), el activo debe ser amortizado. Una empresa conjunta, mediante la cual dos o más empresas comparten el control de una entidad, también se contabilizaría utilizando el método de la participación.

Un factor importante que también debe considerarse a los efectos de las inversiones en asociadas es la transacción intercorporativa. Dado que dicha inversión se contabiliza por el método de la participación, las transacciones entre el inversor y la participada pueden tener un impacto significativo en las finanzas de ambas compañías. Para ambos, corriente arriba (inversión invertida) y corriente abajo (inversionista a inversión), el inversionista debe contabilizar su participación proporcional de las ganancias de la participada en cualquier transacción intercorporativa.

Tenga en cuenta que estos tratamientos son pautas generales y no reglas estrictas. Una empresa que exhibe una influencia significativa sobre una participada con una participación menor al 20% debe clasificarse como una inversión en una asociada.Mientras que una empresa con una participación del 20-50% que no muestra ningún signo de influencia significativa podría clasificarse como que solo tiene una inversión en activos financieros. (Para obtener más información, consulte Cargos por deterioro: lo bueno, lo malo y lo feo .)

Combinaciones de negocios
Las combinaciones de negocios se clasifican como una de las siguientes:

• Fusión: la adquisición la firma absorbe la empresa adquirida, que de la adquisición dejará de existir.
  

• Adquisición: la empresa compradora junto con la empresa recién adquirida continúan existiendo, normalmente en roles de subsidio para padres.
  

• Consolidación: las dos empresas se combinan para crear una empresa completamente nueva.
• Entidades de Propósito Especial: una entidad típicamente creada por una empresa patrocinadora para un solo propósito o proyecto.

Al contabilizar las combinaciones de negocios, se usa el método de adquisición. Según el método de adquisición, los activos, pasivos, ingresos y gastos de ambas compañías se combinan. Si la participación de la compañía matriz es menor al 100%, es necesario registrar una cuenta de interés minoritario en el balance general para contabilizar el monto de la subsidiaria no controlada por la empresa compradora.

El precio de compra de la subsidiaria se registra al costo en el balance general de la controladora, y cualquier fondo de comercio (precio de compra sobre el valor en libros) se informa como un activo no identificable. En el caso en que el valor razonable de la subsidiaria caiga por debajo del valor en libros en el balance general de la controladora, se debe registrar y registrar un cargo por deterioro en el estado de resultados.

Conclusión
Al examinar los estados financieros de compañías con inversiones intercorporativas, es importante observar tratamientos contables o clasificaciones que no parecen ajustarse a las realidades de la relación comercial. Si bien tales casos no deben considerarse automáticamente como "contabilidad tramposa", ser capaz de comprender cómo la clasificación contable afecta los estados financieros de una empresa es una parte importante del análisis financiero. (Para obtener más información, consulte nuestro Tutorial de calidad de ganancias .)