Los entornos de mercado cambian continuamente entre alto y bajo riesgo, así como oportunidades altas y bajas, pero la mayoría de los operadores no ajustan sus estrategias a estas variables importantes, socavando la rentabilidad y abriendo la puerta a pérdidas catastróficas que puede destruir el capital de trabajo. Afortunadamente, nunca es demasiado tarde para introducir técnicas de gestión agresivas que se ocupen de estos factores de riesgo que cambian de forma.

Las estrategias comerciales populares arrojan dinero en los brotes y desgloses, con la esperanza de sacar provecho de las tendencias en evolución. Sin embargo, los rallies sostenidos y las ventas masivas son difíciles de encontrar porque el mercado tiende a aflojarse de lado en los rangos de negociación aproximadamente el 80% del tiempo (ver Comercio en la dirección correcta, comprensión del eje de rango de tendencia). Esto aumenta las probabilidades de que una corrida rápida a precios más altos o más bajos atraiga una contra reacción inmediata que obligue a una salida inoportuna e improductiva en las posiciones de seguimiento de tendencias.

Incluso los mercados con tendencias perfectas pueden generar un alto riesgo cuando se sobreexigen al alza o a la baja, mostrando señales de sobrecompra o sobreventa en indicadores de fuerza relativa como estocásticos o el RSI de Wilder (consulte Uso de estocásticos semanales para medir el tiempo Mercado de manera efectiva). Esos períodos volátiles también sacuden las posiciones de seguimiento de tendencias a un ritmo rápido, con reversiones, brechas y paradas intradiarias.

Está claro que las técnicas de gestión ajustadas al riesgo mejoran los rendimientos en mercados difíciles, entonces ¿por qué no hay más operadores que dan el salto y los agregan a sus arsenales técnicos? Lamentablemente, la mayoría de los planes de negociación están diseñados para condiciones ideales cuando la cinta de teletipo está distribuyendo frutas de bajo costo (ver 4 elementos clave para crear un plan de negociación exitoso). Las personas que ejecutan estos planes tienden a ponerse anteojeras, comerciando tan agresivamente como de costumbre cuando no se cumplen las condiciones perfectas, a menudo tomando grandes pérdidas y culpando al mercado o manipulando su falla.

Aborde dos cuestiones separadas pero interrelacionadas para ajustar sus estrategias a un riesgo elevado. En primer lugar, la vigilancia del mercado necesita identificar las características de los mercados de alto y bajo riesgo antes de que la acción adversa del precio reduzca demasiado las ganancias. En segundo lugar, se necesita un plan flexible para abordar los cambios identificados en el riesgo de mercado, adaptándose a las nuevas condiciones tan rápido como evolucionan.

Vigilancia del mercado

La convergencia-divergencia ofrece una herramienta útil para medir el riesgo de mercado (ver Leer tendencias del mercado con análisis de convergencia-divergencia). En términos generales, el riesgo es bajo y la oportunidad es alta cuando el S & P 500, el Nasdaq 100 y el Russell 2000 apuntan en la misma dirección y avanzan a través de fases idénticas en el desarrollo del patrón. Las condiciones positivas alcanzan su punto máximo cuando estos instrumentos están en tendencia al compás sin grandes obstáculos.Es la razón principal por la cual los índices en máximos históricos en un mercado alcista ofrecen tantas oportunidades rentables.

Esta no es una observación específica de la dirección porque un mercado bajista, con índices que se juntan en mínimos de 52 semanas, señala una condición idéntica que admite ventas cortas de alto riesgo y bajo riesgo. Por supuesto, se siente mucho más riesgoso porque la mayoría de los jugadores del mercado tienen un sesgo lateral largo pero, técnicamente hablando, las probabilidades de ganar o perder dinero son casi idénticas en ambos escenarios. Aun así, es natural que los operadores de largo plazo solo consideren este escenario como de bajo riesgo de baja oportunidad y tomen las medidas de defensa apropiadas.

Aplique la clásica Dow Theory a los principales índices para identificar las fases del mercado. A menudo es un proceso simple de mirar los altos y bajos relativos y determinar si hay patrones similares que se desarrollan en cada instrumento. Se vuelve más difícil en condiciones de rango de distribución complejas cuando las divergencias entre mercados son comunes y las interrelaciones se rompen. Si bien estos rangos de negociación a menudo señalan un período de alto riesgo de bajo riesgo para los operadores de swing, las estrategias de seguimiento de tendencias tienden a sufrir mal, lo que requiere una serie de ajustes defensivos.

Volatilidad y riesgo

Los operadores también pueden medir el riesgo de desarrollo con el índice de volatilidad de S & P (VIX). Este indicador tiende a persistir en niveles altos o bajos durante meses a la vez, con picos periódicos en proporción a los temas más recientes. Como resultado, la molienda de VIX en los adolescentes durante meses tiende a provocar picos en los 20 o 30, mientras que VIX en los 40 puede producir picos en los 60 o 70. Estos períodos estresantes se relajan rápidamente cuando los catalizadores se alivian, y el indicador vuelve a los promedios a largo plazo.

El nivel VIX absoluto importa, con la mitad de los 20 es una línea de transición tradicional entre las condiciones de baja y alta volatilidad. Los mercados de alta volatilidad son extremadamente riesgosos porque los rangos pueden expandirse violentamente, haciendo que la mayoría de las técnicas de administración de riesgos sean inútiles. Como resultado, se requieren altos niveles de efectivo para proteger el capital de trabajo, con la mayoría de las ejecuciones reservadas para periodos en los que el indicador se inclina hacia abajo en las lecturas máximas.

VIX encuentra un piso a mediados de la década pasada y se arrastra más alto, antes de explotar a un máximo histórico durante la crisis crediticia de 2008. Se necesitan tres años después del final del mercado bajista para que el indicador regrese a los adolescentes y otros dos años para volver al soporte a largo plazo cerca de 10. En el medio, una serie de picos VIX apuntan a condiciones de mercado estresantes que elevar el riesgo a niveles peligrosos. Tenga en cuenta cómo estos picos estallan a intervalos regulares, con condiciones benignas en su lugar el resto del tiempo. Los técnicos observadores pueden rastrear este comportamiento cíclico.

Adaptación al riesgo elevado

Prepare un plan de asignación basado en la vigilancia del mercado que cuantifique los niveles de efectivo en diferentes niveles de riesgo y oportunidad. Los mercados de bajo riesgo de alto riesgo requieren la mayor asignación de efectivo, con la opción de suspender todas las operaciones y mantenerse al margen, viendo a otros arriesgar su capital.Más que un inteligente argumento del mercado, efectivo es una posición demasiado que identifica una poderosa técnica utilizada por los operadores exitosos cuando las probabilidades de pérdidas importantes son demasiado altas o las probabilidades de ganancias importantes son demasiado bajas.

Ajuste el objetivo de recompensa y el período de mantenimiento a las condiciones de riesgo actuales. Tiene sentido en los mercados de bajo riesgo extender el período de retención y aflojar las paradas para permitir que las posiciones se muevan naturalmente de un nivel de precios a otro. Las probabilidades de eventos de choque adversos son bajas en estos entornos de apoyo, por lo que dejar correr las posiciones tiene mucho sentido, incluso cuando se mueven contra la dirección rentable por unos días a la vez.

La misma estrategia puede ser fatal en los mercados de alto riesgo porque las reversiones, lagunas y el dejar de consumir consumirán ganancias y provocarán pérdidas inesperadas. Las técnicas de golpe y fuga funcionan mejor en estas condiciones, lo que reduce los periodos de mantenimiento e identifica objetivos de recompensa conservadores que pueden abandonarse rápidamente para obtener ganancias oportunas. El 100% de entrada y el 100% de salida también tiene sentido, comprar el lote completo a la vez y salir de todo al mismo tiempo, en lugar de aplicar estrategias de escalamiento que añaden ganancias significativas en entornos de gran oportunidad.

Las condiciones de alto riesgo también requieren un conjunto diferente de instrumentos de negociación. Si bien los mercados de bajo riesgo favorecen las posiciones en valores con una beta alta con amplios diferenciales de oferta y demanda, estas jugadas pueden destruir el capital en entornos adversos. Aumente la escala de capitalización cuando los mercados se deterioren, evitando las pequeñas capitalizaciones mientras se enfoca en los ETF altamente líquidos, Dow Industrials, S & P 500 y los componentes Nasdaq 100. Evite los componentes S & P 500 y Nasdaq 100 si el riesgo continúa aumentando, centrándose exclusivamente en los ETF y los componentes de Dow. Detenga el comercio por completo si el riesgo continúa aumentando.

The Bottom Line

Los mercados de bajo riesgo y alto riesgo requieren la aplicación de estrategias comerciales defensivas que protegen el capital de trabajo, mientras que una mentalidad oportunista captura ganancias pequeñas y rápidas con técnicas de golpe y fuga. Los mercados de alto riesgo y bajo riesgo invierten esta ecuación, lo que favorece estrategias agresivas, periodos de tenencia más largos y vehículos de negociación beta más altos.