Los analistas profesionales tienen muchas ventajas, ya que tienen la capacidad de llamar directamente a los oficiales de la compañía, tomar tours e ir a reuniones de analistas. Los inversores minoristas que intentan analizar una empresa por su cuenta están bastante limitados por el acceso y la información. Sin embargo, hay varias maneras en que los inversionistas aficionados pueden medir qué tan bien está funcionando la administración.

Ratio Analysis Return on Equity Uno de los primeros y más comunes índices utilizados para analizar la gestión de una empresa es el rendimiento sobre el capital (ROE). Los inversionistas o accionistas son los propietarios de la compañía y, a través de sus representantes en la junta directiva, se selecciona un presidente de la compañía o un director ejecutivo. Como propietario de un negocio parcial, querrá saber qué tan efectivo es su gerente con su dinero y puede hacerlo comparando los ingresos netos del negocio con el número de accionistas.

Ingresos Netos / Accionistas Al dividir los ingresos netos por el número de accionistas, se producirá una relación o porcentaje. La relación en sí misma no dice mucho, pero en cambio le dará algo para comparar con otras alternativas de inversión. Por ejemplo, comparar el ROE de una empresa con otras empresas dentro de su sector es un buen enfoque para medir la competitividad de la empresa.

Retorno de los activos La siguiente proporción de importancia es el retorno de los activos (ROA) que intenta medir la efectividad de la administración para usar los activos de la compañía. ROE mide qué tan bien la administración está empleando su dinero, mientras que ROA muestra qué tan bien la administración está empleando los recursos de la compañía. Esta fórmula también es un cálculo simple.

Ingresos netos / Activos totales Esta relación se interpreta mejor en el contexto del grupo de la industria de acciones, porque es una comparación "de manzanas a manzanas". Algunos grupos industriales pueden ser intensivos en capital y requieren una gran cantidad de equipos de fabricación y / o producción. Por lo tanto, una comparación del S & P 500 no necesariamente sería útil. Los activos no son solo equipo y tierra, sino también deuda y capital. Si surge un problema, es probable que haya que gastar dinero para solucionarlo. Desechar el dinero en un problema no lo soluciona: una buena administración asegurará que el dinero se use de manera inteligente y el ROA puede informar a los inversionistas cómo está funcionando la administración cuando surgen problemas. (Para una mirada más profunda, mira Entendiendo las sutilezas de ROA Vs ROE .)

Rendimiento del capital invertido El coeficiente de retorno del capital invertido (ROIC) intenta medir la capacidad de la administración de asignar el capital de la empresa a inversiones rentables que produzcan rendimientos. El capital es la deuda a largo plazo y el capital contable, incluidos los accionistas preferentes. Sin embargo, dado que los accionistas pueden tener derecho a dividendos y los dividendos reducen los ingresos netos, la relación excluye los dividendos.

Utilidad neta - Dividendos / Capital total El índice se usa comúnmente para medir la efectividad de la administración a lo largo del tiempo, y los inversores deben buscar un ROIC del 10% o más en 10 años. Esto proporcionará a los inversores un registro instantáneo de la gestión. (Obtenga más información en Calidad puntual con ROIC .)

Tasas de crecimiento Hay dos tasas de crecimiento comunes para ventas e ingresos. Estos dos cuentan una historia propia y otra historia cuando se combinan. Obviamente, mayores ventas y mayores ganancias son una buena señal para la compañía. Al buscar compañías de crecimiento en el rango de pequeña y mediana capitalización, debería esperar ver las tasas de crecimiento en 20% o más. Las compañías de gran capitalización tendrán dificultades para alcanzar este nivel, porque son muy grandes. Por lo tanto, deberá bajar el estándar según el tamaño.

Si bien el aumento en las ventas es una excelente señal para una corporación, si la administración no puede convertir las crecientes ventas en ganancias crecientes, puede no importar qué tan buenas sean las ventas. Es por eso que también queremos ver que la tasa de crecimiento de las ganancias es más alta que la tasa de crecimiento de las ventas. (Para obtener más información, consulte Acciones de crecimiento constante Ganar la carrera .)

Propiedad intelectual Los inversionistas pueden determinar la motivación de la administración para tener éxito al observar el número de acciones que poseen. El número de acciones en circulación es el número de acciones que la compañía ha emitido al público. El flotante es el número de acciones que se pueden negociar en las bolsas de valores. La diferencia entre el número de acciones en circulación y el número de acciones que componen el flotante es la cantidad de acciones propias. En otras palabras, su compensación está muy ligada al desempeño de las acciones, lo que las motiva a apreciar los precios de las acciones.

Dado que los empleados internos reciben una gran cantidad de compensaciones a través de las opciones sobre acciones de la compañía, puede ser beneficioso observar si los iniciados están comprando o vendiendo. El problema viene porque las personas con información privilegiada se venden por varias razones, como comprar una casa, comprar un automóvil nuevo o enviar a un niño a la universidad. La venta de acciones ocurre todo el tiempo, por lo que la venta de información privilegiada no es un indicador tan bueno como podría suponer. Sin embargo, la compra de información privilegiada lo es, porque esto significa que los informadores realmente están ahorcando su propio dinero para obtener acciones. Si la compañía los recompensa con acciones de manera constante, hay poca necesidad de comprar acciones con su propio dinero. Si están comprando acciones, probablemente haya una buena razón para ello. En los fondos del mercado, es común ver una gran cantidad de compras internas, pero a veces pueden ser prematuras. Otra advertencia del grupo de la industria es que los pequeños bancos regionales comúnmente ven una gran cantidad de compras internas solo por el hecho de ser propietarios de las acciones. (Para obtener más información, lea Cuando los iniciados compran, ¿deben los inversores unirse a ellos? )

Escuchando las conferencias telefónicas Los inversores necesitarán tomarse un tiempo para escuchar las llamadas de conferencia anteriores y averiguar si hay cualquier cambio en la verborrea Busque vacilación en áreas donde la confianza exudaba antes.Sin embargo, el mejor indicador es simplemente observar lo que hace el stock después de un anuncio de ganancias. A menudo, un anuncio o llamada sonará bien, pero el mercado venderá las acciones. No intentes dejar de pensar en el mercado, siempre es lo correcto. Si al mercado no le gusta la conferencia y no sabe por qué, es muy peligroso mantenerse en su posición por orgullo. REPLACEar una orden de stop-loss o cubrir la posición sería sabio. (Obtenga más información en Llamadas en conferencia: presione 1 para información de inversión .)

Conclusión Es útil saber que los funcionarios de su empresa están muy motivados para aumentar el precio de las acciones porque reciben una compensación similar. moda para ti por la apreciación del valor de las acciones. Finalmente, escuchar las llamadas de conferencia y monitorear los movimientos del mercado después de los anuncios son una buena forma de ver si la compañía aún tiene éxito. Haga que la medición del control de gestión sea parte de su exitoso plan de inversión. (Para obtener más información, consulte nuestro Tutorial de calidad de ganancias .)