Cuando una empresa adquiere otra, existe la posibilidad de que el acuerdo sea un gran éxito o una falla catastrófica. La clave para los inversores es poder descifrar los informes de noticias y luego determinar si el acuerdo garantiza la inversión o la venta inmediata de la empresa compradora. Siga leyendo para obtener algunas sugerencias para analizar ofertas de adquisición.

Gauge Necesidades de efectivo
Algunas empresas están bien capitalizadas. Tienen todo el dinero que necesitan en el futuro previsible para hacer crecer sus negocios y seguir siendo competitivos. Sin embargo, muchas compañías no tienen tanta suerte. De manera rutinaria, tienen que recurrir a los mercados de valores o de deuda, o solicitar préstamos bancarios para obtener fondos.

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Por esta razón, los inversionistas deben leer lo que dice la administración sobre la compañía que está a punto de adquirir, o que ha adquirido recientemente. ¿Se necesita efectivo para financiar el crecimiento futuro, agregar empleados o construir espacio de oficina adicional? Si la compañía que se adquiere es una empresa pública, revise su 10-Q o 10-K más reciente.

Verifique la posición de efectivo. Si la compañía está perdiendo dinero, intente determinar su tasa de combustión. Esto le permitirá evaluar si la compañía necesitará fondos adicionales y cuándo.

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Si cree que la compañía necesitará una infusión de efectivo, intente determinar cómo se suministrará. ¿La empresa adquirente tiene suficiente dinero para financiar el crecimiento de la compañía adquirida sin problemas, o será necesario completar una oferta de acciones potencialmente diligente para asegurar los fondos? Todas estas son preguntas que deben responderse para determinar el impacto del acuerdo en los estados financieros de la empresa adquirente.

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También debe recordar que a menos que una empresa reciba una oferta que simplemente no puede rechazar, las compañías que se encuentran en una base financiera sólida generalmente no venden en absoluto.

Evaluar las cargas de la deuda
Una de las peores cosas que una compañía puede hacer es adquirir una empresa que tiene un enorme volumen de deuda cuyo vencimiento está programado para más adelante. Después de todo, el aumento de la carga de la deuda puede ser una tremenda distracción para la empresa adquirente, particularmente en los momentos más bajos de un ciclo económico.

Dicho esto, en algunos casos, grandes volúmenes de deuda pueden proporcionar una oportunidad significativa para el pretendiente. ¿Cómo? ¡A través de la refinanciación! De hecho, durante finales de la década de 1990 y principios de la década de 2000, varios casinos de alto perfil capturaron jugadores más pequeños y ahorraron una tonelada de dinero para sus accionistas al refinanciar deudas que originalmente se habían emitido a altas tasas de cupones.

En resumen, las altas cargas de deuda deberían enviar una bandera roja. Es decir, a menos que el pretendiente tenga bolsillos / garantías profundos y una reputación como un riesgo crediticio bajo para refinanciar las obligaciones a una tasa materialmente más baja.

Considerar riesgo de responsabilidad / litigios
Cuando se anuncia un trato, o incluso se sospecha, y tanto el comprador como el vendedor son conocidos, los inversores deben acudir inmediatamente a la declaración de poder del vendedor y 10-K para revisar la discusión y análisis de la administración. , así como cualquier contenido sobre riesgos o divulgaciones.La idea es tratar de determinar si el pretendiente va a adquirir una enorme responsabilidad potencial.

Busque los detalles de la demanda o las garantías que la compañía ha ofrecido para garantizar la deuda de terceros. Lea la letra pequeña. Estarás feliz de haberlo hecho.

Casi todas las empresas públicas en un momento u otro serán demandadas. En su mayor parte, una gran cantidad de trajes se resolverá sin que nadie declare la quiebra. Sin embargo, si hay una serie de demandas pendientes, y la descripción de la administración de la situación es ominosa, considere alejarse de la situación.

Considere los detalles de la integración
Obviamente, cuando la adquisición se consuma, no hay necesidad de dos directores ejecutivos o dos directores financieros. Además, puede que no haya necesidad de algunas instalaciones debido a estas redundancias. Como tal, los inversores deben determinar cuánto tiempo llevará una integración exitosa y a qué costo.

Habrá algunos costos asociados con la combinación de dos compañías, particularmente si se fusionan dos fuerzas de ventas. Sin embargo, si los costos parecen excesivos, o si la administración sugiere que el acuerdo no se agregará a las ganancias durante un año o más, ¡considere la posibilidad de pagar! Recuerde, hay muchas cosas que pueden salir mal en un año. Lo ideal es que esté atento a las adquisiciones que aumenten inmediatamente las ganancias, o que puedan ser inmediatamente después de que se firme el acuerdo.

Determine los costos por despido
En conjunto con la eliminación de redundancias, es probable que se produzcan despidos. Muchos ex empleados pueden tener derecho a beneficios de pensión y una serie de otros costosos artículos de nómina. Esta es solo una de las (muchas) razones por las cuales la consolidación en las industrias sindicalizadas no es más popular: el costo de pagar beneficios a miles de miembros sindicales despedidos sería prohibitivamente costoso.

Si una empresa que le interesa anuncia una adquisición, esté atento a la cantidad de costos de indemnización y si pueden ser reservados en un corto período de tiempo. Si parece que estos costos pueden continuar por varios años o consumir un porcentaje significativo de las ganancias, considere dirigirse a las salidas.

Conclusión
Las adquisiciones pueden presentar enormes oportunidades o grandes desastres para los inversores. Depende del inversor determinar cómo se verá afectada una acción y, si es necesario, salir antes de que sea demasiado tarde.