El mercado del envío de graneles secos, que principalmente es el mercado para el envío de tales cargas a granel sin envasar como granos, carbón, mineral de hierro y cemento, ha sido relativamente suave desde el comienzo de la recesión mundial. El Índice Báltico Seco (BDI, por sus siglas en inglés), una medida del precio del envío de las principales materias primas como el mineral de hierro, los granos y los combustibles fósiles por mar, ha bajado aproximadamente un 86 por ciento desde su máximo de noviembre de 2009. Este entorno cada vez más desafiante ha obligado a algunos graneleros a tomar varias medidas corporativas para mantenerse a flote, mientras que otros han tenido que cerrar. (Para leer más sobre el Índice Báltico Seco, ver el artículo: The Baltic Dry Index: Evaluación de una Recuperación Económica .)

El mercado del transporte de carga blanda que es la causa de estos desafíos puede atribuirse tanto a la desaceleración de la economía china como a un aumento en el suministro de nuevos buques graneleros en el mercado. La desaceleración de la economía china, específicamente, resultó en una desaceleración en su sector inmobiliario y, en consecuencia, en la demanda de mineral de hierro. Además, China, que ha sido un gran consumidor de carbón, ha pasado del carbón al gas natural como fuente de energía. El resultado ha sido una reducción en la demanda de carbón y la demanda de buques para transportar carbón, que, junto con el mineral de hierro, representa una parte importante del volumen anual de carga transportada por graneleros. (Para la lectura relacionada, vea el artículo: Indicadores económicos de China .)

Buques a granel

Un buque granelero es un buque mercante diseñado para transportar tales cargas a granel sin envasar como granos, carbón, mineral de hierro, bauxita y cemento. La sofisticación del diseño del barco depende en cierta medida del principal puerto de escala: el puerto donde el buque descarga y carga la carga. Algunos barcos pueden incluir maquinaria adicional que descarga carga y paquetes de carga durante la carga. Los cargamentos a granel suelen ser corrosivos o abrasivos; por lo tanto, los buques de carga deben construirse teniendo en cuenta el mayor grado de seguridad y solidez.

Los transportistas a granel se pueden identificar por su tamaño. Los mini-bulkers están diseñados para transportar hasta 10,000 toneladas de peso muerto (DWT), excluyendo el peso del barco. Los mini-bulkers se construyen principalmente para el transporte fluvial, y generalmente tienen un área de carga, mientras que los buques más grandes tienen muchos. Los barcos Handysize tienen un DWT de entre 10, 000 y 39, 000, y suelen ser de naturaleza multipropósito. Los barcos Handymax / Supramax, por otro lado, generalmente tienen una capacidad de entre 40,000 y 65,000 DWT. También son multipropósito y tienen múltiples áreas de espera. Los barcos Panamax / Kamsarmax son barcos más grandes con un DWT de entre 65,000 y 85,000. Este barco se llama panamax, porque su tamaño es el mismo que el barco de tamaño máximo que puede albergar actualmente el Canal de Panamá.Los buques post-panamax son buques con capacidad entre 85, 000 y 120, 000 DWT. Estos buques serán alojados por el Canal de Panamá después de que se haya actualizado. La categoría más grande de barcos se conoce como buques de tamaño capesize. Los barcos de Capesize son barcos que tienen una capacidad de más de 120,000 DWT. En el pasado, la mayoría de los barcos de caparazón tenían que viajar alrededor del Cabo de Buena Esperanza, porque eran demasiado grandes para atravesar los canales de Panamá y Suez. Recientemente, sin embargo, el Canal de Suez se profundizó, lo que permitió el movimiento de la mayoría de los buques capesize.

Costo de operar un envío a granel

El negocio de envío a granel es intensivo en capital, lo que provocó que muchas compañías de envío se endeudaran mucho. La estructura de costos operativos es simple. El costo de construir un nuevo barco oscila entre US $ 20 millones y US $ 80 millones, dependiendo de la capacidad del barco. Posteriormente, los principales costos operativos que soportan la mayoría de las compañías navieras son tarifas portuarias, costos de combustible, primas de seguro relacionadas con el viaje, comisiones de agentes, compensación de la tripulación, suministros de buques, reparaciones y mantenimiento. Estas empresas que poseen buques graneleros obtienen ingresos a través de dos canales principales: el mercado chárter y el mercado spot. En los mercados chárter, los graneleros se contratan a tasas fijas en un plazo fijo (durante varios años), generalmente con una opción de renovación. En el mercado spot, los graneleros se contratan por un corto plazo a la tasa de mercado vigente.

Tasas de mercado y línea inferior de la empresa

El rápido descenso en el BDI refleja en gran medida el deterioro en la rentabilidad de la mayoría de las empresas que operan buques de tamaño capesize, panamax y supramax. El Índice Báltico Seco (BDI), que es un compuesto de la tasa spot para los buques de volcado, panamax y supramax, ha mostrado una enorme volatilidad en los últimos seis años, pero ha ido disminuyendo gradualmente (FIGURA 1). Durante la mayor parte del año calendario 2010, el BDI se movió hacia los lados, fluctuando entre 2000 y 4500. Desde finales de 2010, el BDI ha tendido a la baja, alcanzando un mínimo de seis años de 548 a principios de 2015. Las empresas con una gran concentración de los buques de tamaño cape son más resistentes, porque las tarifas de fletamento para los buques de tamaño cape son menos volátiles que los de los buques más pequeños. Las empresas con una gran concentración de buques que se encuentran en charters a largo plazo experimentan menos volatilidad de ingresos que aquellos que no lo hacen.

Estrategia corporativa

Las bajas tasas de fletamento han llevado a muchas compañías a encontrar medios creativos para mantenerse a flote. Algunas compañías de la industria, como Baltic Trading Limited (BALT), han optado por operar la mayoría de sus buques en el mercado spot en lugar del mercado chárter a largo plazo. Estos graneleros prefieren aceptar la incertidumbre que viene con el mercado al contado en lugar de bloquear los ingresos en un contrato a largo plazo, porque creen que las tasas spot futuras serán más altas en un margen significativo. Otras compañías como Dianna Shipping Inc (DSX DSXDiana Shipping Inc4. 57 + 15. 99% Created with Highstock 4. 2. 6 ) prefieren la certeza que implica tener una gran parte de los barcos en Contratos de alquiler a largo plazo.Sin embargo, otras compañías navieras como Knightsbridge Tankers (VLCCF) se están consolidando como un medio para reducir los costos operativos y aumentar la eficiencia. Algunas compañías navieras como Eagle Bulk Shipping (EGLE EGLEEagle Bulk Shipping Inc4. 62 + 4. 29% Created with Highstock 4. 2. 6 ) se encuentran en un lugar muy desafiante y buscan la indulgencia del acreedor . Por otro lado, las compañías más grandes se están posicionando para realizar adquisiciones baratas como medio para ampliar la participación en el mercado.

The Bottom Line

Una demanda reducida para el transporte de carbón y mineral de hierro ha provocado importantes desafíos en la industria del envío a granel. Esta reducción en la demanda puede atribuirse en parte a la desaceleración de la actividad de construcción de China, que ha reducido la demanda de acero y mineral de hierro del país, así como al hecho de que las crecientes preocupaciones ambientales en China han obligado al gobierno chino a respaldar fuentes de energía distintas del carbón, como el gas natural. El carbón y el mineral de hierro constituyen las dos partes más grandes de la carga total transportada por los graneleros. La reducción de la demanda en la industria se ha visto agravada por el exceso de oferta de nuevos buques en el mercado, con el libro de pedidos para la construcción de nuevos buques capesize en algunos de los niveles más altos desde principios de los años ochenta. Esto ha llevado a muchas compañías al borde y ha obligado a otros a fusionarse. Las compañías más grandes buscan adquisiciones baratas para ampliar su participación en el mercado. (Para la lectura relacionada, vea el artículo: ¿Las existencias de envío se deben para un Rally ?)