Los bonos son una parte crucial de cualquier cartera de inversiones y pueden proporcionar estabilidad en los pagos de intereses principales y regulares. Los inversionistas que estén interesados ​​en usar bonos en su cartera necesitan comprender el riesgo asociado con el mercado de renta fija.

Riesgo de tasa de interés

Los bonos se han convertido en una preocupación para los inversores que no entienden la relación con las tasas de interés. El precio de un bono y las tasas de interés funcionan de manera inversa. Cuando las tasas de interés suben, los precios de los bonos bajan. Cuando las tasas de interés bajan, los precios de los bonos aumentan. Los inversores que desconocen esta relación deben entender que los bonos individuales deben mantenerse hasta su vencimiento en un entorno de tasas de interés en alza.

El término duración también se está volviendo importante para los compradores de bonos. La duración es la medida de sensibilidad que un bono o una cartera de bonos tiene para las tasas de interés. Cuanto menor es la duración, menor es la sensibilidad. Los bonos que tienen un vencimiento más corto tienen una menor sensibilidad a las tasas de interés. Los bonos con un vencimiento más largo tienen una duración más alta y se ven más afectados cuando las tasas de interés fluctúan. Los inversionistas con bonos a largo plazo deben mantener el problema hasta el vencimiento. Los inversores que compran fondos mutuos de bonos deben conocer la duración del fondo. Cuando las tasas de interés suben, los precios de los bonos subyacentes pueden caer, junto con el valor del fondo mutuo.

Calidad crediticia

Los bonos individuales tienen una calificación crediticia asociada con la solidez financiera del emisor. Los bonos con grado de inversión son de mayor calidad y, por lo tanto, son los más estables. Los bonos que están por debajo del grado de inversión, también conocidos como bonos basura, tienen una calificación inferior en calidad. Para atraer a los inversores, los bonos basura emiten un mayor pago de intereses a cambio del riesgo de invertir en un bono de calidad inferior. Los compradores de bonos que estén interesados ​​en alcanzar el rendimiento necesitan comprender la calidad crediticia del emisor de bonos. Si el emisor de bonos pierde un pago de intereses, la calificación crediticia disminuirá. Esto también reducirá el valor del precio del bono. Por ejemplo, Puerto Rico tenía dificultades para realizar pagos de intereses a sus tenedores de bonos municipales y, por lo tanto, fue degradado. El precio de los bonos puertorriqueños disminuyó significativamente en valor, y muchos tenedores de bonos tuvieron dificultades para vender sus bonos en el mercado abierto.

Compra de bonos complejos

Existen muchos tipos diferentes de bonos en el mercado de renta fija. La premisa básica de un bono es proporcionar pagos de intereses y pagar su valor nominal al inversionista al vencimiento. Sin embargo, hay muchas complejidades que los inversores pueden no entender acerca de los bonos. Muchos compradores de bonos no comprenden las características de llamadas, la anulación y el interés acumulado.Los bonos de tasa flotante, convertibles y de catástrofes son demasiado complejos para el inversor de bonos típico. Los bonos también se pueden comprar a través de una nota cotizada en bolsa que puede apalancarse o invertirse. Antes de que los inversores adquieran un título de renta fija, deben comprender completamente cómo funciona la inversión y los riesgos asociados.

Marcas de precio de bonos

Los bonos individuales se compran en un mercado secundario e incluyen un margen de beneficio por comisiones o tarifas de transacción. Dependiendo de la cantidad y el tipo de bonos comprados, las comisiones de los intermediarios pueden oscilar entre 0. 5% y 2%. Estas tarifas y comisiones están integradas en el precio del bono cuando se transmiten al consumidor. Por ejemplo, si el precio de un bono subyacente fuera de $ 1, 030 por bono, con una comisión del 1%, el precio sería de $ 1, 040 para el comprador. Es importante que los inversionistas entiendan si obtienen un precio razonable al comprar bonos. Los compradores de bonos pueden usar Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE), que muestra todas las transacciones para el mercado secundario de bonos. Si el precio promedio de la transacción fue significativamente más bajo que el precio de compra del bono, la comisión podría haber sido excesiva.

Inflación e impuestos

Los inversores que tienen un porcentaje demasiado alto de su cartera en bonos podrían no ser capaces de mantener el ritmo de la inflación. Los bonos pueden reducir la volatilidad en las carteras, pero a largo plazo tienen considerablemente menos rendimiento que las acciones. Los pagos de intereses de los bonos no aumentan con la inflación. Por lo tanto, un bono de 20 años que está pagando un cupón de 5% hoy brinda más poder adquisitivo de lo que será en 20 años. Los inversores que desean mantener el ritmo de la inflación deben tener una asignación de acciones en sus carteras.

Los impuestos también son importantes para que entiendan los compradores de bonos. El interés de los bonos municipales es libre de impuestos tanto a nivel estatal como federal. Sin embargo, para ser libre de impuestos a nivel estatal, el bono debe emitirse desde el mismo estado que el inversionista. De lo contrario, será gravado a nivel estatal. A pesar de que el interés de los bonos municipales es libre de impuestos, las ganancias de capital son gravadas. Un bono que se compra y se vende con fines de lucro se grava como ganancia de capital.