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El uso y desarrollo de fondos mutuos ha aumentado rápidamente desde que se introdujeron por primera vez a principios de la década de 1920. En los Estados Unidos, los fondos mutuos controlan más de $ 9 billones en activos. Bajo la categoría de fondos mutuos, los fondos cotizados en bolsa (ETF) han existido desde la década de 1990, y se han convertido en una de las clases más populares de fondos mutuos.

Los ETF difieren de todas las demás clases de fondos mutuos en que se negocian como acciones. Se compran y venden en mercados secundarios como NYSE, AMEX, Nasdaq y TSX. Debido a esto, los ETF comparten muchas de las mismas características que las acciones.

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A diferencia de los fondos mutuos abiertos, en los que los precios se determinan al final del día de negociación, los precios del ETF cambian constantemente en función de las operaciones realizadas durante el día. Ser negociado en un intercambio también le permite a un inversor usar órdenes stop-limit para proteger sus inversiones.

Otra característica común entre los ETF y las acciones es que los inversores también pueden vender ETF a corto plazo. Sin embargo, los ETF y acciones de venta corta difieren de una manera significativa: cuando un inversor quiere vender en corto una acción, está restringido por una regla llamada regla de aumento. Esto no es cierto para los ETF. Esta regla solo permite que se realicen ventas en corto cuando el último movimiento del precio de las acciones es positivo. La regla evita que los vendedores en corto aumenten la disminución de una acción que ya se está moviendo hacia abajo. Los inversores pueden reducir los ETF, incluso si el precio del ETF se desploma. La razón principal por la que esto está permitido es que los ETF tengan suficiente liquidez y suficientes compradores que la probabilidad de que alguien tome una posición larga es mayor.

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Dado que los ETF no están restringidos por la regla de aumento, a menudo los utilizan los fondos de cobertura. Los gerentes de fondos de cobertura están buscando hacer intercambios rápidos para aprovechar los movimientos de precios a corto plazo. Si solo usan acciones, tienen una capacidad limitada para obtener ganancias a través de movimientos de precios a la baja. Posteriormente, la exclusión de un ETF de la regla de aumento hace que sea una inversión atractiva para los gestores de fondos de cobertura.

Para obtener más información, consulte Introducción a los fondos negociados en bolsa , Cómo usar los ETF en su cartera y Inversión activa versus pasiva en ETF .

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