Bank of America Corporation (NYSE: BAC BACBankBank of America Corp27. 18-2. 05% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) es uno de los los bancos más grandes negociados en las bolsas de EE. UU., con un límite en el mercado de junio de 2016 de $ 130 mil millones. En junio de 2006, las acciones de Bank of America cotizaban a $ 47 sobre la base de dividendos ajustados, pero en junio de 2016 las acciones habían caído a solo $ 13, que era 72. 2% menos. Las bajas tasas de interés y un entorno crediticio complejo se combinaron para interrumpir los fundamentos del sector financiero, y la valuación del Bank of America se vio especialmente deprimida debido a un desempeño deficiente.

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Histórico de precios de acciones

El pico previo a la recesión del Bank of America se acercó a $ 55 por acción a fines de 2006, y las acciones se mantuvieron estables hasta octubre de 2007. Las acciones financieras se vieron particularmente afectadas en 2008-2009 y el BAC cayó a casi $ 3 en 2009. El renovado optimismo para la industria bancaria estadounidense ayudó a impulsar las acciones a $ 19 en 2010 antes de que las preocupaciones por el contagio y las bajas tasas de interés mantuvieran el BAC en $ 5.. Las acciones de Bank of America cobraban $ 17. 50 de 2012 a 2014, luego se limitaron al rango entre $ 18 y $ 14. 50 hasta fines de 2015, cuando la debilidad económica y el aumento de las tasas de morosidad amenazaban los fundamentos y las valoraciones del sector bancario.

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Historial de operación

Bank of America informó activos totales de $ 1. 72 billones y pasivos totales de $ 1. 57 billones a fines de 2007. La compañía generó un ingreso neto de intereses de $ 36. 2 mil millones, con ingresos no financieros de $ 31. 9 mil millones y gastos sin intereses de $ 37 mil millones. Para 2015, los activos del Bank of America crecieron a $ 2. 14 billones y pasivos fueron $ 1. 89 trillones. El ingreso neto por intereses fue de $ 40. 2 mil millones en 2015, mientras que el ingreso sin intereses fue de $ 43. 3 mil millones y los gastos sin intereses fueron de $ 57. 2 billones. Si bien el balance y los ingresos se han expandido, el ingreso neto ha disminuido debido a las bajas tasas de interés, los estándares de reserva de efectivo más estrictos y los mayores gastos legales y administrativos.

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Bank of America tuvo una tasa promedio de crecimiento de los ingresos a 10 años de 3. 74%, a diciembre de 2015. Durante ese período, la tasa promedio de crecimiento de la ganancia neta fue -0. 36% y la tasa de crecimiento promedio de ganancias por acción fue de -10. sesenta y cinco%. Las ganancias por acción fueron de $ 4. 59 en 2006, pero el Bank of America no pudo generar ganancias en 2009 o 2010, perdiendo 29 centavos y 37 centavos, respectivamente, en esos años. El EPS se recuperó lentamente en los años posteriores a la recesión, creciendo a $ 1. 31 en 2015, pero no se ha acercado a su nivel de ganancias anterior.

Bank of America fue un importante jugador de dividendos como uno de los principales constituyentes del sector financiero del índice Standard & Poor's 500.El dividendo anual alcanzó $ 2. 40 en 2007, con un índice de pago de 72. 7%. La compañía suspendió su programa de dividendos a raíz de la crisis financiera y finalmente restableció un dividendo trimestral de 5 centavos en 2014. El índice de dividendos y pagos estuvo muy por debajo de los niveles previos a la recesión.

Rendimiento de referencia

El índice S & P 500 se apreció 61. 4% entre junio de 2006 y junio de 2016, mientras que las acciones de BAC cayeron 72. 2%. El SPDR Financial Sector Select Exchange-Traded Fund (NYSEARCA: XLF XLFSel Sct Fnncl26. 38-1. 38% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) cayó 31. 6% durante ese período, y el SPDR S & P Bank ETF (NYSEARCA: KBE KBESPDR S & P Bank44. 49-2. 33% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) cayó 46. 2%. El estímulo monetario se implementó para mejorar las condiciones económicas y catalizó las valoraciones de capital. Esto llevó a mejorar el rendimiento financiero y los precios de las acciones en la mayoría de los sectores, pero el entorno de baja tasa de interés creó problemas importantes para muchos bancos. Históricamente, las bajas tasas de interés exprimían los márgenes que los bancos podían producir con los préstamos, mientras que los estándares crediticios más estrictos y los mayores gastos administrativos agravaban las pérdidas por el apalancamiento operativo.

Las fluctuaciones del precio de las acciones del Bank of America mostraron una estrecha correlación con XLF y KBE, con coeficientes de correlación de 0. 833 y 0. 832. BAC quedó rezagado en estos puntos de referencia hasta junio de 2016 debido a la baja valuación. Con una relación precio / valor por debajo de 0. 6, BAC se une a Citigroup Inc. (NYSE: C CCitigroup Inc72. 71-1. 48% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) como una de las compañías con mayores descuentos, mientras que sus pares JP Morgan Chase & Co. (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co98. 75-2. 01% Created with Highstock 4. 2. 6 ) y Wells Fargo & Company (NYSE: WFC WFCWells Fargo & Co55. 05-2. 01% Creados con Highstock 4. 2. 6 ) se comercializan a su valor contable o superior. Los analistas atribuyen el descuento a la volatilidad del negocio de banca de inversión y al pobre desempeño financiero que se remonta a la crisis.