Las empresas de capital privado invierten en acciones de empresas privadas, es decir, aquellas que no cotizan en bolsa. Emplean una variedad de estrategias para realizar estas inversiones. Con una compra apalancada, una firma de capital privado usa dinero prestado para invertir en una compañía; el flujo de caja de la compañía objetivo sirve como garantía. El capital de riesgo es otro tipo de inversión de capital privado. Con el capital de riesgo, una firma de capital privado proporciona capital a una startup o una pequeña empresa, generalmente una que desarrolla una idea o tecnología nueva o invisible, a cambio de una participación en el capital de la compañía. El capital de crecimiento es similar al capital de riesgo, pero en lugar de apuntar a una nueva compañía, la firma de capital privado invierte en una empresa madura que intenta crecer o reestructurarse.

Independientemente de la estrategia específica utilizada, el objetivo de una empresa de capital privado es buscar empresas prometedoras con un alto potencial de crecimiento y adquirir capital en esas empresas. Aunque el concepto es bastante simple, el lego ha considerado durante mucho tiempo que el capital privado es algo esotérico. De hecho, este tipo de inversión raramente se abrió paso en el discurso público hasta las dos carreras presidenciales de Mitt Romney en 2008 y 2012. Romney fue cofundador de Bain Capital, con sede en Boston, uno de los fondos de capital privado más grandes y conocidos del mundo. empresas de capital. Esta firma es una de las principales razones por las cuales Boston es considerada una fortaleza para el capital privado, pero no es la única razón. Las siguientes cinco compañías son las firmas de capital privado más grandes de Boston.

Bain Capital

Tal vez la única compañía en esta lista que es un nombre familiar, Bain Capital, con más de $ 75 mil millones en activos a partir de 2014, es con mucho la mayor empresa de capital privado en Bostón. Uno de sus fundadores fue Mitt Romney, que se convirtió en gobernador de Massachusetts, director general de los Juegos Olímpicos de Invierno de 2002 en Salt Lake City y candidato presidencial republicano en 2012.

Romney y sus dos socios fundaron la compañía en 1984 y pasaron el año siguiente recaudó $ 34 millones, que usaron para hacer las inversiones iniciales de la compañía. Su comienzo fue desfavorable; Romney se desanimó tanto en un momento en 1985 que consideró cerrar la operación. Sin embargo, Bain atrapó su primera gran oportunidad con una inversión en un atribulado minorista de suministros de oficina llamado Staples. Con Bain sentado en una gran participación de capital, Staples se hizo público en 1989 y creció rápidamente en la década de 1990. El acuerdo lanzó Bain en los estratos superiores de las empresas de capital privado.

Socios HarbourVest

HarbourVest Partners comenzó en 1982 como una subsidiaria de John Hancock Insurance. La compañía se especializa en capital de riesgo y adquisiciones apalancadas, y su mercado objetivo son las instituciones financieras.Además, HarbourVest Partners se ha asociado con otras firmas de capital privado a lo largo de los años para realizar varias transacciones grandes en el mercado secundario, incluida la compra de más de $ 2 mil millones en fondos del Sistema de Retiro de Empleados Públicos de California, o CalPERS.

La empresa segmenta sus actividades de inversión en muchos tipos diferentes, empleando equipos especializados para manejar cada tipo. Estas subcategorías incluyen capital de riesgo de Estados Unidos, adquisiciones en Estados Unidos, Europa, Asia y América Latina, y un grupo separado para mercados emergentes. HarbourVest también ha lanzado una división dedicada exclusivamente a las inversiones en energía limpia y empresas de tecnología limpia. La diversificación y la asignación flexible de activos han mantenido la cartera de la compañía sobre una base sólida en una variedad de climas económicos. A partir de 2015, HarbourVest tiene más de $ 36 mil millones en activos totales.

Asociados de TA

Fundada en 1968, más de una década antes de Bain Capital, TA Associates ha invertido en más de 440 empresas y, a partir de 2014, cuenta con activos de más de $ 18 mil millones.

La década de 1970 marcó el primer gran período de crecimiento de la empresa, pasando de menos de $ 5 millones a más de $ 125 millones en activos. TA Associates logró este crecimiento a través de la actividad de inversión en una amplia gama de industrias, incluida la atención médica, los productos de consumo y los servicios financieros. Algunas de las inversiones más exitosas de la compañía incluyen Biogen, ImmunoGen e Digital Research.

Kevin Landry, quien se convirtió en socio de TA Associates en 1972 y se desempeñó como su CEO desde 1984 hasta su retiro en 2012, se le atribuye gran parte del crecimiento y éxito de la compañía. A pesar de ser rivales de negocios durante gran parte de sus carreras, Landry y Mitt Romney mantuvieron un fuerte respeto mutuo. Landry fue uno de los mayores donantes de la campaña de Romney en 2012.

Summit Partners

Summit Partners se fundó el mismo año que Bain Capital: 1984. Sus principales áreas de inversión son la tecnología y la atención médica. Algunas startups tecnológicas muy conocidas crecieron con la ayuda de dólares de inversión de Summit Partners. Estos incluyen respuestas. com, AVAST, McAfee y WebEx. Las inversiones de atención médica más grandes de la empresa incluyen Lincare, Pediatrix y Physicians Formula. Summit Partners también fue uno de los primeros inversores en Snap Fitness, una cadena de gimnasios que se distingue por sus bajas tarifas mensuales, su modelo de negocios sin lujos y su tarjeta de 24 horas para los miembros.

A partir de 2015, Summit Partners tiene activos totales de más de $ 16 mil millones distribuidos en 18 fondos de renta variable y de renta fija. Además de su sede central en Boston, la firma mantiene oficinas regionales en Londres y Menlo Park, California.

North Bridge Venture Partners

Aunque no es tan grande en activos totales como las cuatro firmas más grandes de Boston, North Bridge Venture Partners mantiene un modelo de negocio exclusivo que lo distingue como una de las firmas de capital privado más exitosas en los Estados Unidos. Estados.

North Bridge se centra casi exclusivamente en la industria de la tecnología. Específicamente, la firma busca invertir en compañías que tengan ingresos anualizados de entre $ 15 millones y $ 300 millones.Una inversión típica de North Bridge está entre $ 15 millones y $ 75 millones; dependiendo de la situación, esto le da a la empresa una participación minoritaria o mayoritaria. Otro aspecto único del modelo comercial de North Bridge es que la empresa evita el uso de un alto grado de apalancamiento.

Cuando la empresa obtiene un puesto de capital en una empresa objetivo, se necesita un enfoque consultivo para lograr el crecimiento dentro de la empresa. Incluso como inversionista mayoritario, North Bridge tiende a abstenerse de limpiar la casa y hacer cambios drásticos de arriba hacia abajo y en su lugar trabaja con la administración existente para redefinir y ajustar la estrategia de la compañía objetivo. A partir de 2015, North Bridge administra más de $ 3. 2 billones.