Cuando se trata de invertir, ya sean acciones o bonos, una de las maneras más rápidas de ver cómo se evaporan sus ganancias es pagar demasiado en honorarios de inversión. Los reguladores financieros han intentado aumentar la transparencia en la industria de fondos mutuos al exigir a las compañías de fondos mutuos que revelen sus tarifas, y ahora están poniendo sus miras en el mercado de bonos.

Según el Wall Street Journal, se espera que la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera finalice nuevas reglas que requerirían que los corredores de bonos revelen cuánto ganan cuando compran ciertos bonos y luego se dan la vuelta y venden los mismos valores a los inversionistas regulares durante ese mismo día. La medida está diseñada para frenar lo que los reguladores consideran prácticas injustas en los mercados de bonos corporativos y municipales. El periódico señaló que también se espera que la Junta de Reglamentación de Valores Municipales adopte reglas similares. La Securities and Exchange Commission tiene que revisarlos antes de que puedan ser aplicados. (Para obtener más información, consulte ¿En qué se diferencia FINRA de la SEC? )

Los inversores minoristas tienen un apetito por los bonos

La decisión de los reguladores se produce en un momento en que más inversores minoristas mantienen bonos en su cartera de inversiones. Según la Reserva Federal, los hogares de EE. UU. Representan aproximadamente $ 1. 5 billones de papel municipal y $ 600 mil millones en bonos corporativos. Y si bien algunos de estos inversionistas poseen mucha experiencia en inversión, muchos no pueden engañarlos para pagar tarifas más altas de las que deberían pagar. (Para obtener más información, consulte Consejos tácticos para inversionistas en bonos .)

Una de las fuerzas impulsoras detrás de la nueva regulación es la preocupación de que los inversores minoristas no tengan idea de cuánto están pagando en honorarios que van al intermediario. Lo que es más, a algunos inversores se les cobra mucho más por el mismo bono o similar. Bajo la regulación actual, los corredores de bonos no tienen que divulgar cierta información de precios a los inversores minoristas, como los costos de transacción, lo que lleva a la confusión y permite a algunos corredores cobrar altas tarifas de transacción.

El problema estuvo plenamente enfocado el pasado agosto cuando Edward Jones aceptó pagar $ 20 millones para liquidar los cargos de la Comisión de Bolsa y Valores de que, junto con el ex jefe de la oficina de suscripción municipal de la empresa de inversión, vendió nuevos bonos a los inversionistas a precios que fueron más de lo que negoció con los emisores de los bonos. La SEC sostiene que el movimiento le costó a los clientes $ 4. 6 millones o más.

Agentes de bonos que cobran altas tarifas en algunos casos

Entonces, ¿cómo se comportan mal los corredores de bonos cuando se trata de los honorarios de inversión? Los malos actores están marcando el precio que pagas o golpeándote por una comisión más grande de lo que merecen.En algunos casos, la cantidad que paga se basa en el acceso que el agente tiene al inventario de bonos, creando un entorno en el que los inversores pueden pagar precios ampliamente diferentes, casi al mismo tiempo, con los mismos bonos corporativos. (Para obtener más información, consulte Comisiones de inversión: cómo entenderlas y gestionarlas .) Con los bonos municipales el ambiente es un poco más oscuro, en parte porque no son tan líquidos, lo que dificulta la compra de inversores minoristas. ellos en el barato. Debido a eso, las comisiones y los diferenciales son altos en estas inversiones, y para obtener la diversificación correcta, debe comprar muchas de ellas, lo que puede ser costoso.

Para los inversores en bonos que no desean esperar nuevas reglamentaciones para protegerlos de tarifas excesivamente altas, existen formas de reducir el importe que pagan en concepto de tarifas. Una de las más fáciles es invertir en un fondo de bonos de bajo costo o fondo cotizado en bolsa. Mientras más pasivo sea el fondo, menores serán las tarifas que tendrá que pagar. No solo puedes proteger más de tu dinero de los gastos; tampoco tiene que preocuparse por elegir bonos corporativos individuales en los que invertir.

Si aún desea comprar bonos individuales, la mejor forma de ahorrar en gastos es comprar nuevas emisiones directamente del asegurador o del banco que maneja la venta de la compañía. Al hacerlo evitará pagar una comisión a un corredor. Hay una advertencia: puede que no sea tan fácil acceder a la venta del suscriptor. Los inversores que no necesitan demasiada mano pueden ahorrar dinero en sus compras de bonos mediante el uso de un agente de descuento en línea. Charles Schwab & Co. y Fidelity Investments ya cobran tarifas fijas por los intercambios. (Para obtener más información, consulte 4 errores de inversión que le costarán .)

El resultado final

Los honorarios son un mal necesario, pero no tienen que consumir en todas sus devoluciones. Si bien se han tomado medidas para frenar las prácticas de tarifas abusivas en la industria de fondos mutuos, no se ha hecho mucho en los mercados de bonos, al menos hasta ahora. Las expectativas son altas de que los reguladores financieros intervendrán para evitar que los corredores de bonos municipales y corporativos tomen a los inversionistas minoristas por una tarifa. Sin embargo, incluso con una mayor supervisión, los inversores deben ser sus propios defensores para asegurarse de que no están pagando más por un bono corporativo o municipal que otros inversionistas por la misma inversión.