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La información privilegiada es el conocimiento de material no público sobre una empresa que cotiza en bolsa que puede afectar el precio de las acciones. Por el contrario, el uso de información privilegiada se produce cuando una persona realiza una operación en una acción basada en el conocimiento de la información no pública sobre la empresa que cotiza en bolsa. Los dos términos son diferentes y no deben usarse indistintamente.

La información privilegiada es el conocimiento del material relacionado con una empresa que cotiza en bolsa que brinda una ventaja injusta al comerciante o inversor. Por ejemplo, supongamos que un vicepresidente del departamento de ingeniería de una empresa de tecnología escucha por casualidad una reunión entre el CEO y el CFO.
Dos semanas antes de que la compañía libere sus ganancias, el CFO revela al CEO que la compañía no cumplió con sus expectativas de ventas y perdió dinero en el último trimestre. La vicepresidenta del departamento de ingeniería sabe que su amiga posee acciones de la compañía de tecnología y le advierte a su amiga que venda sus acciones de inmediato y busque abrir una posición corta. Este es un ejemplo de información privilegiada porque las ganancias no se han divulgado al público.

Las operaciones con información privilegiada implican comprar o vender un valor basado en información privilegiada sobre una empresa que cotiza en bolsa. Supongamos que la amiga del vicepresidente vende sus acciones y cortos 1, 000 acciones antes de que se liberen las ganancias. Esto se considera ilegal porque la información aún no es pública y le brindó una ventaja injusta sobre otros inversionistas. Sin embargo, si ella negocia el valor después de que se liberan las ganancias, no se considera ilegal porque no tiene una ventaja directa sobre otros operadores o inversores.