Ya no es la década de 1990 y Cisco Systems (CSCO CSCOCisco Systems Inc34. 41-0. 17% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) no es el La compañía más valiosa del mundo, pero eso no significa que el gigante de redes con sede en San Francisco no pueda recuperar su antigua gloria. Y en base a la valuación barata de la compañía, combinada con su fuerte dividendo, Cisco no necesita el estatus de nivel 90 para obtener ganancias considerables en los próximos 12 a 18 meses. La pregunta es, ¿esperarán los inversores?

El movimiento hacia las empresas de mayor margen

Es cierto que los ingresos en los últimos trimestres han sido difíciles de conseguir. Para compensar la debilidad de su negocio de hardware heredado, Cisco continúa invirtiendo mucho en tecnología de enrutamiento y conmutación más rápida, pero en áreas como el análisis de datos. Durante el trimestre, su negocio de enrutadores creció un 5% a $ 1. 85 mil millones, ayudando a Cisco a superar las estimaciones de Wall Street tanto en ingresos como en ganancias. Cisco también hizo su negocio de seguridad, que creció 11% año tras año en el trimestre más reciente, un componente mayor de su crecimiento. (Ver también: ¿Cisco Stock es una compra? )

Las acciones de CSCO cerraron el jueves a $ 27. 96, hasta 0. 47%. Y teniendo en cuenta las sólidas ganancias que está disfrutando la compañía, lo que llevó a Cisco a aumentar recientemente sus dividendos e impulsar su programa de recompra de acciones, aún hay un valor sin explotar en los próximos 12 a 18 meses. De cara al futuro, se espera que la compañía gane 55 centavos por acción en el trimestre que finaliza en abril con $ 11. 99 mil millones en ingresos.

Para todo el año que finaliza en julio, se espera que la compañía gane $ 2. 30 por acción, hasta 4%, mientras que los ingresos de $ 49. 01 mil millones marcarían una disminución de 0. 3% año tras año. Al igual que otras compañías de gran capitalización que registran bajas en los ingresos, Cisco está haciendo una transición de su negocio lejos de las áreas heredadas que producen márgenes más débiles. Y el hecho de que la compañía haya impulsado su recompra y dividendos implica que tiene mucha confianza en su posición de capital para detener cualquier conflicto de ingresos que pueda enfrentar. (Ver también: Las 3 líneas de negocios más rentables de Cisco .)

The Bottom Line

En cuanto al año fiscal 2017? Se prevé que las ganancias aumenten 3. 47% a $ 2. 38 por acción, mientras que los ingresos aumentarán 2. 6% a $ 50. 26 mil millones. Esto significa que, según las estimaciones de 2017, las acciones de CSCO tienen un precio de solo 11 veces esas estimaciones, seis puntos por debajo del P / E forward del índice S & P 500. Si las acciones de CSCO cotizaran a la par con el resto del mercado, se valorarían hoy en alrededor de $ 40, no en $ 28.