Según un informe publicado por el Banco Popular de China (BPCh) el martes, los nuevos préstamos otorgados por bancos chinos alcanzaron su nivel mensual más alto en enero a medida que los bancos aumentaron los préstamos y las empresas chinas reemplazaron la deuda denominada en el extranjero con deuda en moneda local en medio de la debilidad del yuan.

Los nuevos préstamos otorgados en enero ascendieron a 2. 5 billones de yuanes (o $ 385.5 mil millones), en comparación con los 597. 8 mil millones de yuanes extendidos en diciembre. Excedieron la estimación de 1. 9 billones de yuanes de los economistas.

Ma Xiaoping, economista de HSBC, dijo: "Al igual que en años anteriores, los bancos están dispuestos a aumentar los préstamos a principios de año después de que se les otorgue una nueva cuota de préstamos. Xiaoping agregó: "Por otro lado, a medida que el yuan se debilita aún más, muchas compañías chinas se movieron para ajustar su estructura de deuda pagando la deuda externa por adelantado y sacando más préstamos de yuanes en el país". "

¿Continuará el efecto de liquidez?

El nivel récord de nuevos préstamos bancarios implica que el Banco Central y el gobierno de China están persistiendo con una política expansiva para contrarrestar la desaceleración de la economía. Zhou Hao, un economista de Commerzbank Asia, dijo: "Los bancos chinos expandieron su hoja de balance agresivamente en el primer mes de este año, lo que implica un apoyo implícito del gobierno para contrarrestar la desaceleración económica. "(Lectura: Las altas tasas de deuda y ahorro dificultan la economía de China .)

Otro factor que contribuyó al aumento de nuevos préstamos fue la inyección de liquidez adicional de 1. 53 billones de yuanes en el sistema bancario por parte del Banco Popular de China. Esto fue en forma de préstamos permanentes (SLF), préstamos suplementarios comprometidos (PSL) y facilidades de préstamos a mediano plazo (FML).

Algunos economistas creen que el Banco Popular de China puede continuar inyectando efectivo al sistema bancario como parte de su herramienta de política en lugar de ir por la ruta de política más tradicional de tasas de interés decrecientes y el coeficiente de reservas obligatorias (RRR). Para reactivar la economía, el banco central ya ha reducido sus tasas de interés seis veces desde noviembre de 2014 y reducido el RRR. Sin embargo, tanto las tasas de interés como el RRR se mantienen en niveles elevados, dando al banco central más espacio para recortes.

Los economistas de ANZ dijeron en una nota: "A medida que las salidas de capital continuaron, creemos que el Banco Popular de China aún necesitará reducir el coeficiente de reservas obligatorias (RRR) para inyectar permanentemente liquidez en la economía. "

Aumento de la demanda de préstamos

Muchos economistas han atribuido el nuevo récord mensual de los préstamos a un aumento en los préstamos hipotecarios que fue ayudado por el aumento de los precios de las propiedades y un aumento en el gasto de infraestructura. Según los datos publicados recientemente, los préstamos a mediano y largo plazo para hogares y empresas aumentaron significativamente en un 45% y un 73%, respectivamente.(Para obtener más información, consulte: 4 Desafíos económicos que enfrenta China en 2016 .)

Conclusión

El aumento de los nuevos préstamos en enero fue impulsado tanto por las inyecciones de efectivo adicionales por parte del banco central como por aumento en la demanda de préstamos a mediano y largo plazo. Sin embargo, muchos economistas creen que el banco central necesita hacer más para revivir la economía.