Como inversores, nos enfrentamos a un dilema: queremos precios de acciones altos cuando vendemos acciones, pero no cuando compramos. Hay momentos en los que este dilema hace que los inversores esperen un descenso de los precios, lo que les permite perderse continuamente. Así es como atraen a los inversionistas para que no inviertan y se enreden en la ciencia resbaladiza de la sincronización del mercado, una ciencia que pocas personas pueden esperar dominar.

En este artículo, analizaremos dos prácticas de inversión que buscan contrarrestar nuestra inclinación natural hacia la sincronización del mercado anulando parte del riesgo involucrado: el promedio del costo en dólares (DCA) y el valor promedio (VA )

Promedio de costo en dólares
El DCA es una práctica en la que un inversor coloca una cantidad determinada de dinero en inversiones a intervalos regulares, generalmente más cortos que un año (mensual o trimestral). El DCA generalmente se usa para inversiones más volátiles, como acciones o fondos de inversión, en lugar de bonos o CD, por ejemplo. En un sentido más amplio, DCA puede incluir deducciones automáticas de su sueldo que se incluyen en un plan de jubilación. Para los propósitos de este artículo, sin embargo, nos enfocaremos en el primer tipo de DCA.

DCA es una buena estrategia para inversores con una menor tolerancia al riesgo. Si tiene una suma global de dinero para invertir y la coloca en el mercado de una sola vez, corre el riesgo de comprar en un pico, lo que puede ser inquietante si los precios caen después de la inversión. El potencial de esta caída de precios se llama riesgo de tiempo. Con DCA, esa suma global puede lanzarse al mercado en una cantidad menor, reduciendo el riesgo y los efectos de cualquier movimiento de mercado único mediante la distribución de la inversión en el tiempo.

Por ejemplo, supongamos que, como parte de un plan de DCA, invierte $ 1, 000 por mes durante cuatro meses. Si los precios al final de cada mes fueran $ 45, $ 35, $ ​​35, $ ​​40, su costo promedio sería de $ 38. 75. Si hubiera invertido el monto total al inicio de la inversión, su costo habría sido de $ 45 por acción. Al utilizar un plan de DCA, puede evitar el riesgo de tiempo y disfrutar de los beneficios de bajo costo de esta estrategia al distribuir su costo de inversión.

DCA Pitfalls
Todas las estrategias de reducción de riesgos tienen sus compensaciones, y DCA no es una excepción. En primer lugar, corre la posibilidad de perder mayores retornos si la inversión continúa aumentando después del primer período de inversión. Además, si está distribuyendo una suma global, el dinero que espera ser invertido no obtiene mucho rendimiento simplemente sentándose allí. Aún así, una caída repentina de los precios no lo dañará tanto como si lo hubiera puesto todo de una vez.

Algunos inversores que participan en DCA se detendrán después de una fuerte caída, reduciendo sus pérdidas; sin embargo, estos inversores están perdiendo el principal beneficio del DCA: la compra de grandes porciones de acciones (más acciones) en un mercado en declive, lo que aumenta sus ganancias cuando el mercado vuelve a subir.Por lo tanto, al usar una estrategia de DCA, es importante determinar si la razón detrás de la caída ha tenido un impacto material en el motivo de la inversión. De lo contrario, debe apegarse a sus armas y recoger las acciones a una valoración aún mejor que antes.

Otro problema con DCA es determinar el período durante el cual se debe usar esta estrategia. Si está dispersando una gran suma global, es posible que desee distribuirla en uno o dos años, pero más allá de eso puede significar perder el aumento general en los mercados ya que la inflación reduce el valor real del efectivo.

Sin embargo, DCA no puede ser la mejor opción para una estrategia de inversión a largo plazo. Puede que ni siquiera sea la mejor opción para dispersar una suma global.

Ingrese Promedio de valor
Una estrategia que ha comenzado a ganar favor es la técnica de promediado de valor, que tiene como objetivo invertir más cuando el precio de la acción baja y menos cuando aumenta el precio de la acción. Se realiza calculando montos predeterminados para el valor total de la inversión en períodos futuros y luego haciendo una inversión para igualar estos montos en cada período futuro.

Por ejemplo, supongamos que determina que el valor de su inversión aumentará en $ 500 cada trimestre a medida que realiza inversiones adicionales. En el primer período de inversión, invertiría $ 500, digamos a $ 10 por acción. En el próximo período, usted determina que el valor de su inversión aumentará a $ 1, 000. Si el precio actual es de $ 12. 50 por acción, su posición original tiene un valor de $ 625 (50 acciones por $ 12 .50), que solo requiere que invierta $ 375 para poner el valor de su inversión en $ 1, 000. Esto se hace hasta el valor final de la cartera es alcanzado. Como puede ver en este ejemplo, ha invertido menos a medida que el precio ha subido, y lo contrario sería cierto si el precio hubiera caído.

Por lo tanto, en lugar de invertir un monto fijo en cada período, una estrategia de VA realiza inversiones en función del tamaño total de la cartera en cada punto. A continuación se muestra un ejemplo ampliado que compara las dos estrategias:

Como puede ver, la mayoría de las acciones se compran a precios bajos. Cuando los precios bajan y usted invierte más dinero, termina con más acciones (esto también ocurre con DCA, pero en menor medida). La mayoría de las acciones se han comprado a precios muy bajos, lo que maximiza sus ganancias a la hora de vender. Si la inversión es sólida, VA aumentará su rendimiento más allá del promedio de costo en dólares para el mismo período de tiempo. Y lo hace a un menor nivel de riesgo.

Además, en ciertas circunstancias, como una ganancia repentina en el valor de mercado de su acción o fondo, el promedio de valor incluso podría requerir que venda algunas acciones sin comprar ninguna (vender alto, comprar bajo). El promedio de valor es un tipo de sincronización de mercado simple y mecánico que ayuda a minimizar el riesgo de tiempo.

The Bottom Line
Elegir entre los dos depende de tus razones. Si es el aspecto de inversión pasiva de DCA lo que lo atrae, entonces cúmplalo. Encuentre una cartera con la que se sienta cómodo y coloque la misma cantidad de dinero mensual o trimestralmente.Si está distribuyendo una suma global, puede colocar su efectivo inactivo en una cuenta del mercado monetario u otra inversión que genere intereses. Si se siente lo suficientemente ambicioso como para participar en una pequeña inversión activa aproximadamente cada trimestre, entonces el valor promedio puede ser una opción mucho mejor.

En ambos casos, estamos asumiendo una estrategia de comprar y mantener: usted encuentra una acción o fondo con el que se siente cómodo y compra todo lo que puede a lo largo de los años, vendiéndolo solo si se vuelve demasiado caro .

El inversor de valor legendario Warren Buffet ha sugerido que el mejor período de tenencia es para siempre. Si está buscando comprar bajo y vender alto en el corto plazo, por el día de comercio y similares, entonces el DCA y el valor promedio son de poca utilidad. Sin embargo, si invierte conservadoramente, puede proporcionar la ventaja que necesita para alcanzar sus objetivos.