El VIX (CBOE Volatility Index) se creó en 1993 para medir la volatilidad implícita de 30 días utilizando los precios de opción del Índice S & P 100 en dinero. En 2003, el VIX se calculó con base en el índice S & P 500, y busca estimar la volatilidad futura promediando los precios ponderados de las opciones del S & P 500 en una variedad de precios de ejercicio. En lugar de opciones comerciales o futuros en VIX, los inversores sofisticados pueden considerar los productos negociados en bolsa (ETP) vinculados al VIX, como el ETN de corto plazo VelociusShares Daily Inverse VIX (NYSEARCA: XIV XIVCS Nassau VelocityShares Daily Inverse VIX Short Term Exch Trd Nts 2010-4. 12. 30 Vinculado con S & P 500 VIX Futuros a corto plazo Index113. 62 + 1. 02% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y ProShares Short VIX Short- Term Futures ETF (NYSEARCA: SVXY SVXYPrShrs Trust II109. 03 + 0. 84% Creado con Highstock 4. 2. 6 ).

VelocityShares Daily Inverse VIX Short-Term ETN

VelocityShares Daily Inverse VIX Short-Term ETN fue emitida por Credit Suisse Group AG (NYSE: CS CSCS Group16. 16-0. 06% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) el 29 de noviembre de 2010. Al 2 de noviembre de 2016, el fondo tenía aproximadamente 14,18 millones de notas negociables en bolsa (ETN) en circulación y activos totales de $ 505. 05 millones según VelocityShares y Morningstar. Cobra un índice anual de gastos netos de 1. 35%, que se encuentra en el extremo superior del rango de tarifas cobradas en esta categoría. Este fondo busca proporcionar una exposición que es una vez el inverso al rendimiento diario del S & P 500 VIX Short-Term Futures Index ER. El índice mide el rendimiento de las posiciones largas móviles en contratos de futuros VIX de primer y segundo mes, y coloca cada posición de futuros VIX del primer mes en los contratos de futuros del segundo mes.

A partir del 29 de septiembre de 2016, con base en los datos a tres años de Yahoo Finance, la ETN tuvo un R-cuadrado de 88. 17%, en relación con su índice mejor ajustado, el S & P 500 VIX Futuros a corto plazo Índice TR USD. Esta cifra indica 88. El 17% de los movimientos pasados ​​de los precios del fondo se puede explicar por los movimientos en el índice. El ETN tiene una beta de -0. 93, en relación con el índice durante el mismo período, lo que indica que el fondo tiene una fuerte correlación negativa con su índice de mejor ajuste. La versión beta negativa del fondo indica que es probable que disminuya a medida que aumente su índice de mejor ajuste, y viceversa. El ETN es el más adecuado para inversores o comerciantes a corto plazo con tolerancias de alto riesgo que solo desean obtener una exposición diaria inversa al índice S & P 500 VIX Short-Term Futures Index ER.

ETF a corto plazo ProShares Short VIX

El ProShares emitió el ETF Short Short Term Futures a corto plazo el 3 de octubre de 2011. Al 30 de septiembre de 2016, el fondo tenía un total de activos netos de $ 504.71 millones y cobraron un índice de gastos de 0. 95% sin incluir comisiones de corretaje y tarifas relacionadas según la hoja informativa del fondo ProShares. Busca resultados de inversión que son una vez el inverso al rendimiento diario del índice S & P 500 VIX Short-Term Futures. Este fondo y VelocityShares ETN tienen un objetivo similar, pero este último es un pagaré no garantizado emitido por Credit Suisse, mientras que el primero es un fondo que posee los activos relacionados con su índice subyacente.

El ETF Short Short Term Futures de Short VIX y el ETN de VelocityShares tienen estadísticas de teoría de cartera moderna (MPT) casi idénticas. A partir del 29 de septiembre de 2016, con base en los datos a tres años de Yahoo Finance relativos al S & P 500 VIX Short-Term Futures TR USD, el fondo ProShares tiene un R-cuadrado de 88. 19% y una beta de -0 . 93. El valor de R cuadrado sugiere que el 88. 19% de los movimientos de precios pasados ​​del fondo durante el período de tres años puede explicarse por los movimientos en su índice de mejor ajuste. La beta del fondo de -0. 93 indica que tiene una fuerte correlación negativa con su índice de mejor ajuste.

Dado que ProShares ETF y VelocityShares ETN tienen los mismos objetivos de inversión y estadísticas de MPT similares, el ETF es más adecuado para inversores con un alto riesgo de tolerancia que desean obtener una exposición inversa al rendimiento diario del índice de futuros a corto plazo VIX. pero con un menor riesgo de crédito que un ETN.