El conocimiento de los ciclos estacionales y del sector bursátil puede mejorar el rendimiento de los inversores de forma espectacular. La clave es saber cuándo se invierte fuerte o ligeramente, y si se debe sobreponderar el consumo discrecional de los consumidores o las existencias básicas. También es útil conocer la etapa del ciclo económico y la posición de la Reserva Federal en los ciclos de ajuste o aflojamiento.

Época del año

Ned Davis Research, el Stock Trader's Almanac y otros han descubierto que la mejor época del año para invertir en acciones es de noviembre a abril, y el peor período es de mayo a octubre. Este efecto estacional es pronunciado, y un estudio de Ned Davis Research encontró que, en los últimos 65 años, las acciones han avanzado un 8% en los mejores meses en comparación con un aumento del 1% en los peores meses. Aquí es donde se origina el aforismo de Wall Street "vender en mayo y desaparecer". Una aplicación consistente a largo plazo de esta estrategia de cambio da como resultado una gran ventaja de capitalización. Por ejemplo, el estudio de Ned Davis Research muestra que una inversión de $ 10 000 entre 1950 y 2000 dio como resultado una ganancia total de $ 585, 000 para el mejor período, en contraste con una ganancia total de $ 2, 900 para el peor período.

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Discrecional vs. Staples Históricamente

Las compañías de acciones discrecionales proporcionan servicios y productos que los consumidores consideran no esenciales. Esto incluye compañías como Tiffany & Co., Amazon. com y la Compañía de Walt Disney. Las existencias básicas incluyen productos y servicios esenciales para la vida cotidiana. The Campbell Soup Company, Procter & Gamble y The Coca-Cola Company son buenos ejemplos.

La historia del mercado muestra claramente la mejor época del año para invertir por completo, y el siguiente paso es determinar cuándo exponerse por sobreponderación a los grupos de acciones de consumo básico o de consumo básico. Leuthold Group estudió esta cuestión y encontró una respuesta definitiva utilizando el período de octubre de 1989 a abril de 2012. En noviembre-abril, el mejor período estacional para acciones, las acciones de consumo discrecional produjeron un rendimiento total en exceso del 3,2% frente al S & P 500, mientras que las acciones de los consumidores básicos sufrieron un -1. 93% de rendimiento en exceso. Durante el peor período estacional, mayo-octubre, las existencias de bienes de consumo básico mostraron un rendimiento en exceso de 3. 5% y el consumo discrecional un rendimiento en exceso de -2. 5%. Leuthold Group demuestra que esta estrategia de cambio es claramente superior al concepto simple de "vender en mayo y desaparecer".

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Discrecional vs. Staples en 2016

En enero de 2016, las cifras históricas sugieren que el modelo de cambio debería sobreponderar las acciones discrecionales para los próximos cuatro meses. Sin embargo, hay otras consideraciones basadas en el comportamiento bajista del mercado de acciones durante las últimas semanas.Las acciones discrecionales tienen una beta mucho más riesgosa que los productos básicos, por ejemplo, y un inversor debe preguntarse si el riesgo justifica una posición sobreponderada.

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Considere dónde está la economía en términos del ciclo comercial también. Actualmente se encuentra en la última etapa del ciclo, y Martin Fridson, asesor de bonos basura en Lehmann, Livian, Fridson Advisors, ahora ve la posibilidad de una recesión en 2016 del 44% basada en los diferenciales de crédito. Durante las recesiones económicas, los sectores defensivos, como los bienes de consumo básico, funcionan mejor, y en los mercados bajistas, tienden a perder menos que las acciones discrecionales. La Reserva Federal también comenzó un ciclo de ajuste en diciembre de 2015, y a principios de enero de 2016, que instó a Ned Davis Research a hablar sobre la mejora de los productos básicos para el consumidor con sobrepeso mucho antes de lo habitual. Sostiene que es demasiado pronto para ponerse demasiado a la defensiva, pero los inversores deberían estar alertas para esa posibilidad.

Manténgase alerta hasta que las acciones se estabilicen

A mediados de enero de 2016, el sector de consumo discrecional perdió un 7% en comparación con una pérdida del 4% para productos básicos de consumo. Este resultado es contrario a las tendencias estacionales históricas porque el énfasis de la cartera ahora es generalmente en acciones discrecionales. Si acciones de mercado más favorables garantizan que vaya a una cartera beta más alta antes de que llegue mayo, entonces los inversores deberían apostar por ella. Sin embargo, ese no es el caso en este momento, y se requiere cautela. Los artículos básicos para el consumidor defensivo parecen una mejor apuesta aquí y perderán menos si llega un mercado bajista confirmado en 2016.