Invertir en petróleo

Los inversores pueden comprar dos tipos de contratos de petróleo: contratos de futuros y contratos al contado. El precio del contrato al contado refleja el precio de mercado actual del petróleo, mientras que el precio del futuro refleja el precio que los compradores están dispuestos a pagar por el petróleo en una fecha de entrega establecida en algún momento en el futuro. El precio de futuros no es garantía de que el petróleo llegue realmente a ese precio en el mercado actual cuando llegue esa fecha; es justo el precio que, en el momento del contrato, los compradores de petróleo están anticipando. El precio real del petróleo en esa fecha depende de una multitud de factores.

Los contratos de productos básicos que se compran y venden en los mercados spot entran en vigencia inmediatamente: se intercambia dinero y el comprador acepta la entrega de los bienes. En el caso del petróleo, la demanda de entrega inmediata frente a la entrega futura es pequeña, debido en gran parte a la logística del transporte de petróleo a los usuarios. Y los inversores, por supuesto, no intentan tomar la entrega en absoluto (aunque ha habido situaciones en las que el error de un inversor ha resultado en esto). Por lo tanto, los contratos de futuros son más comunes, tanto entre los usuarios finales como entre los inversores.

Contratos de futuros

Un contrato de futuros de petróleo es un acuerdo para comprar o vender un cierto número de barriles con una cantidad determinada de petróleo a un precio predeterminado, en una fecha predeterminada. Cuando se compran futuros, se firma un contrato entre el comprador y el vendedor, y se asegura con un pago de margen que cubre un porcentaje del valor total del contrato. Los usuarios finales de la compra de petróleo en el mercado de futuros para fijar un precio; los inversores compran futuros para apostar esencialmente por lo que el precio realmente será en el futuro, y se benefician adivinando correctamente. Por lo general, liquidarán o renovarán sus tenencias de futuros antes de tener que recibir la entrega.

Hay dos grandes contratos de petróleo en los que los participantes del mercado del petróleo están más interesados. En América del Norte, el índice de referencia para los futuros de petróleo es el crudo West Texas Intermediate (WTI), que cotiza en la Bolsa Mercantil de Nueva York (NYMEX). En Europa, África y Medio Oriente, el punto de referencia es North Sea Brent Crude, que cotiza en Intercontinental Exchange (ICE). Mientras que los dos contratos se mueven un tanto al unísono, WTI es más sensible a los desarrollos económicos de Estados Unidos, y Brent responde más a los que están en el extranjero.

Si bien hay varios contratos de futuros abiertos a la vez, la mayoría de las operaciones giran en torno al contrato de mes adelantado (el contrato de futuros más cercano); por esta razón, se conoce como el contrato más activo.

Precios del petróleo al contado o futuros

Los precios de los futuros del petróleo crudo pueden ser más altos, inferiores o iguales a los precios al contado. La diferencia de precio entre el mercado spot y el mercado de futuros dice algo sobre el estado general del mercado petrolero y las expectativas para él.Si los precios de futuros son más altos que los precios spot, esto generalmente significa que los compradores anticipan que el mercado mejorará, por lo que están dispuestos a pagar una prima para que el petróleo se entregue en una fecha futura. Si los precios de futuros son más bajos que los precios spot, esto significa que los compradores esperan que el mercado se deteriore.

"Backwardation" y "contango" son dos términos utilizados para describir la relación entre los precios spot futuros esperados y los precios de futuros reales. Cuando un mercado está en contango, el precio de futuros está por encima del precio spot esperado. Cuando un mercado está en condiciones de backwardation normales, el precio de futuros está por debajo del precio spot futuro esperado.

Los precios de los diferentes contratos de futuros también pueden variar según las fechas de entrega proyectadas.

Pronóstico de los precios del petróleo

Los economistas y los expertos están en apuros para predecir la trayectoria de los precios del crudo, que son volátiles y dependen de diversas situaciones. Usan una variedad de herramientas de pronóstico y dependen del tiempo para confirmar o refutar sus predicciones. Los cinco modelos utilizados con mayor frecuencia son:

• precios de futuros del petróleo
• modelos estructurales basados ​​en regresión
• análisis de series temporales
• modelos autorregresivos bayesianos
• gráficos dinámicos de equilibrio general estocástico

precios futuros del petróleo < Los bancos centrales y el Fondo Monetario Internacional (FMI) utilizan principalmente los precios del contrato de futuros del petróleo como su indicador. Los operadores en los futuros del petróleo crudo establecen los precios por dos factores: la oferta y la demanda y el sentimiento del mercado. Sin embargo, los precios de futuros pueden ser un mal predictor, ya que tienden a agregar demasiada variación al precio actual del petróleo.

Modelos estructurales basados ​​en regresión

La programación estadística de computación calcula las probabilidades de ciertos comportamientos sobre el precio del petróleo. Por ejemplo, los matemáticos pueden considerar fuerzas tales como el comportamiento entre los miembros de la OPEP, los niveles de inventario, los costos de producción o los niveles de consumo. Los modelos basados ​​en regresión tienen un fuerte poder predictivo, pero los científicos pueden dejar de incluir uno o más factores, o pueden aparecer variables inesperadas que provoquen el fracaso de estos modelos basados ​​en la regresión.

Modelo autorregresivo del vector bayesiano

Una forma de mejorar el modelo estándar basado en la regresión es mediante la adición de cálculos para medir la probabilidad del impacto de ciertos eventos predichos en el petróleo. A la mayoría de los economistas contemporáneos les gusta usar el modelo bayesiano autorregresivo (BVAR) para predecir los precios del petróleo, aunque un documento de trabajo del Fondo Monetario Internacional de 2015 señaló que estos modelos funcionan mejor cuando se usan en un horizonte máximo de 18 meses y cuando hay un menor número de variables predictivas. REPLACEado. Los modelos BVAR predijeron con precisión el precio del petróleo durante los años 2008-2009 y 2014-2015.

Modelos de series temporales

Algunos economistas usan modelos de series de tiempo, como modelos de suavizado exponencial y modelos autorregresivos, que incluyen las categorías de ARIMA y ARCH / GARCH, para corregir las limitaciones de los precios de futuros del petróleo. Estos modelos analizan la historia del petróleo en varios momentos para extraer estadísticas significativas y predecir valores futuros basados ​​en valores previamente observados.El análisis de series de tiempo a veces falla, pero generalmente produce resultados más precisos cuando los economistas lo aplican a períodos de tiempo más cortos.

Modelo de equilibrio general estocástico dinámico

Los modelos de equilibrio general estocástico dinámico (DSGE) utilizan principios macroeconómicos para explicar fenómenos económicos complejos; en este caso, los precios del petróleo. Los modelos DSGE a veces funcionan, pero su éxito depende de que los eventos y las políticas permanezcan sin cambios, ya que los cálculos de DSGE se basan en observaciones históricas.

Combinación de modelos

Cada modelo matemático depende del tiempo, y algunos modelos funcionan mejor al mismo tiempo que otro. Como ningún modelo en particular ofrece una predicción fiable y precisa, los economistas suelen utilizar una combinación ponderada de todos ellos para obtener la respuesta más precisa. En 2014, por ejemplo, el Banco Central Europeo (BCE) utilizó una combinación de cuatro modelos para predecir el curso de los precios del petróleo a fin de generar un pronóstico más preciso. Sin embargo, ha habido ocasiones en que el BCE ha utilizado menos o más modelos para capturar los mejores resultados. Aun así, factores imprevistos como desastres naturales, eventos políticos o trastornos sociales pueden descarrilar el más cuidadoso de los cálculos.

Últimas noticias sobre el petróleo

Porque el mercado de petróleo crudo es tan líquido (sin juego de palabras), con las posiciones y los precios cambiando por segundo, permaneciendo en la cima de la industria (y los eventos que podrían afectarlo, como los mencionados arriba) es crucial para los inversores y comerciantes. Hay muchos sitios web que informan las noticias del crudo, pero solo unas pocas informan las últimas noticias y los precios actuales. Los siguientes tres ofrecen la información más reciente.

MarketWatch

MarketWatch brinda "noticias comerciales, información sobre finanzas personales, comentarios en tiempo real, herramientas de inversión y datos". Debido a esta diversidad, no necesariamente se destaca como objetivo del petróleo, pero siempre es uno de los primeros en romper historias, publicando titulares tan pronto como llegan las noticias. Estos titulares se pueden encontrar en la parte superior central de su página de inicio bajo el título "Últimas noticias". MarketWatch también proporciona detalles cuando es necesario, publicando historias, a veces solo un párrafo o dos, para elaborar sus titulares y actualizarlos a lo largo del día.

El sitio proporciona información actual sobre el precio del petróleo, historias que detallan la ruta del precio del petróleo, incluidos los comentarios previos al mercado y al cierre de la campana, y múltiples artículos destacados. La compañía tiene un enlace activo, en su página de inicio, que muestra el precio de WTI. Dentro de la mayoría de los artículos, MarketWatch también incluye un enlace activo al precio del petróleo, por lo que cuando lee un artículo, el presupuesto incluido es actual.

Además, MarketWatch ofrece un análisis más profundo de las noticias económicas que impulsan los precios del petróleo.

Página de productos básicos de Reuters

Reuters tiene una parte específica de productos básicos de su sitio web que publica noticias sobre el petróleo, historias de fondo y precios actuales. También ofrece historias más profundas y análisis más recientes sobre el sector en general, incluidas las actualizaciones del sector de la conducción de los precios (es superior a MarketWatch en este sentido) y es bueno para publicar noticias imperativas a medida que se hacen públicas.Reuters también publica piezas frecuentes que detallan los movimientos del precio del petróleo y los factores detrás de esos movimientos.

CNBC

CNBC tiene una página en línea dedicada a noticias sobre petróleo. Durante las horas de mercado de EE. UU., Publica piezas específicas de petróleo relevantes. Esto funciona aproximadamente cada hora cuando miras su página principal. CNBC actualiza con frecuencia sus artículos cuando hay un movimiento de precios en el petróleo, pero no proporciona una transmisión en vivo de los precios del petróleo como MarketWatch. Sin embargo, compensa esto al proporcionar una buena cantidad de historias sobre el sector petrolero, incluidos todos los grandes motores de precios y desarrollos de manejo de precios.