Los fondos cotizados en bolsa (ETF) invierten en productos comprando contratos de futuros o almacenando productos físicos. Varios ETF de productos básicos ofrecen exposición a un solo producto básico o a varios productos básicos. El ETF PowerShares DB Commodity Tracking (NYSEARCA: DBC DBCPwrShs DB Cmdty Idx16. 42-0. 70% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) rastrea un índice que incluye 14 de los más intercambiados. líquido e importación de productos físicos.

Lo que rastrea

DBC busca realizar un seguimiento de las fluctuaciones en el nivel del DBIQ Optimum Yield Diversified Index Index, el índice de referencia del fondo, más los intereses ganados de las tenencias de DBC del Tesoro de EE. UU. valores, antes de honorarios y gastos. El índice de referencia de DBC rastrea 14 productos incluidos en los sectores de agricultura, energía, metales industriales y metales preciosos. El índice de referencia incluye gasolina, combustible para calefacción, petróleo crudo Brent, petróleo crudo WTI, oro, trigo, maíz, soja, azúcar, gas natural, zinc, cobre, aluminio y plata.

Por diseño, el índice de referencia selecciona sus valores basados ​​en la curva de futuros, y tiene la intención de minimizar los efectos del contango y maximizar los efectos de backwardation. El contango ocurre cuando el precio de un contrato de futuros es mayor que el precio spot de los productos básicos, mientras que el backwardation ocurre cuando ocurre lo contrario.

Cómo lo rastrea

DBC busca alcanzar su objetivo de inversión invirtiendo en una cartera de contratos de futuros sobre los productos que componen el índice de referencia. Al 30 de junio de 2015, DBC asigna 12. 02% de su cartera a futuros de gasolina RBOB, 11. 34% a futuros de combustible para calefacción, 11. 11% a futuros de crudo Brent, 9. 65% a futuros de crudo WTI, 9. 61% a futuros de oro, 7. 55% a futuros de trigo, 6. 97% a futuros de maíz, 6. 88% a futuros de soja, 4. 98% a futuros de azúcar, 4. 73% a futuros de gas natural, 4 36% a futuros de zinc, 4. 33% a futuros de cobre, 4. 11% a futuros de aluminio y 2. 35% a futuros de plata.

Los contratos de futuros de estos productos básicos son acuerdos contractuales que permiten a los inversores comprar o vender un producto en particular a un precio predeterminado en una fecha futura. Algunos de estos contratos de futuros de productos básicos pueden liquidarse en efectivo o solicitarse para entregas físicas.

DBC implementa una estrategia basada en reglas cuando lanza sus contratos de futuros, cuando vende los futuros a precios más cercanos y adquiere contratos con fechas posteriores. A diferencia de muchos ETF de productos básicos, DBC no compra sus contratos de futuros de productos básicos en base a un cronograma predeterminado. Por el contrario, DBC rueda sus contratos de futuros en función de la forma de la curva de futuros, lo que ayuda a generar el mejor rendimiento potencial de rollo implícito.Como resultado del enfoque basado en reglas de DBC, puede potencialmente maximizar los beneficios del rollo durante los mercados de backwardation y potencialmente minimizar las pérdidas de renovar sus contratos de futuros en los mercados de contango. La alta relación de gastos del fondo, la falta de liquidez de los contratos de futuros subyacentes y las comisiones de transacción incurridas cuando los contratos de futuros de laminación contribuyen a su error de seguimiento moderadamente alto de 0. 3%.

Administración

DBC fue emitida por Invesco PowerShares y es parte de la serie PowerShares Alternative - Commodities ETF de Invesco. Esta serie ofrece ETF que rastrean productos únicos, como oro, plata y petróleo, así como ETF que rastrean múltiples productos dentro de uno o más sectores. Estos ETF de productos básicos fueron desarrollados por Deutsche Bank y ofrecen a los inversores opciones para ganar exposición al mercado de productos básicos.

Invesco PowerShares Capital Management es una compañía de administración de inversiones y ha sido una compañía subsidiaria de Invesco desde 2006. Invesco PowerShares ofrece aproximadamente 140 U. S. y no U. S. ETFs y tiene $ 792. 4 mil millones en activos bajo administración. Invesco ofrece a los inversores casi 70 años de experiencia en gestión de inversiones y ofrece muchas opciones para satisfacer los objetivos de los inversores.

Características

DBC está estructurado legalmente como un fondo abierto, y reequilibra y reconstituye su cartera anualmente en noviembre. Dado que DBC utiliza una estrategia de laminación especializada y realiza un seguimiento de múltiples productos básicos, cobra una proporción de gastos de 0. 85%, que está en línea con la relación de gastos promedio de los fondos de canasta amplia de materias primas. Al 30 de junio de 2015, DBC tiene un límite de mercado promedio ponderado de $ 2. 5 billones. DBC se considera un fondo beta inteligente, que busca reducir el riesgo general de la cartera utilizando la estrategia Optimum Yield de Deutsche Bank.

Idoneidad y recomendaciones

Dado que los productos básicos se consumen en todo el mundo, es difícil determinar los movimientos futuros de los precios, así como los niveles de oferta y demanda. La naturaleza especulativa de las tenencias subyacentes de DBC significa que el fondo no es adecuado para todos los inversores debido al alto grado de volatilidad potencial. Con base en los datos a cinco años posteriores, al 31 de julio de 2015, DBC tiene una desviación estándar de 17. 5%, mientras que los principales índices de mercado, como el S &; P 500 TR Index, experimentó un menor grado de volatilidad. El grado de riesgo de invertir en DBC se muestra en las estadísticas de su moderna teoría de cartera (MPT).

Sobre la base de las estadísticas de MPT a cinco años, el índice alfa de DBC (frente al índice estándar, el índice TR de Morningstar Long-Only Commodity) indica que el fondo quedó por debajo del índice estándar en un 3. 01% sobre una base ajustada por riesgo. El índice Treynor de DBC (frente al índice estándar) indica que perdió 7. 44% por unidad de riesgo sobre una base ajustada al riesgo, que no es favorable para los inversores que buscan superar al mercado en general.

En términos de MPT, DBC es el más adecuado para inversores de valor a largo plazo con altas tolerancias de riesgo que buscan exposición al mercado de materias primas, y que creen que los productos básicos están infravalorados en sus niveles de precios actuales.DBC también es adecuado para inversores que buscan evitar riesgos inflacionarios que pueden afectar su cartera general. Durante los períodos de inflación, los productos básicos pueden servir como cobertura debido a su correlación negativa con los bonos y las acciones.

Cómo podrían los clientes de Financial Adviser utilizar este ETF

Los asesores financieros pueden usar DBC para agregar valor a las carteras de acciones y bonos de sus clientes protegiendo la inflación. DBC les permite a los inversores colocar una operación táctica en aumentos de inflación inesperados, ya que tiene una correlación de baja a negativa con otras clases de activos. Si los inversores creen que el Tesoro de EE. UU. Está imprimiendo continuamente dinero sin motivo, lo que provoca un aumento de la inflación, DBC puede agregar valor al proporcionar una exposición diversificada a diversos productos.

Sin embargo, los asesores financieros deben informar a los clientes sobre la alta relación de gastos y el error de seguimiento del fondo, lo que puede ser costoso para algunos inversores durante largos períodos de tiempo. Del mismo modo, dado que el fondo invierte en contratos de futuros, los asesores financieros deben indicar que los inversores pueden perder una cantidad sustancial de sus inversiones debido a la naturaleza especulativa de estos contratos de derivados.

Principales competidores y alternativas

El índice de productos básicos de iPath Bloomberg Retorno total ETN es una alternativa y competidor de DBC. La nota negociada en bolsa (ETN) rastrea un amplio índice de contratos de futuros de materias primas. Ofrece una relación de gastos de 0. 75% y proporciona exposición a 10 productos en varios sectores.

El ETF GreenHaven Continuous Commodity es otro competidor y una alternativa a DBC, que proporciona exposición a 17 productos incluidos en un índice con la misma ponderación. El ETF busca minimizar los efectos del contagio invirtiendo en contratos de futuros durante los próximos seis meses de la curva de futuros. El fondo reequilibra su cartera a diario con los principales pesos iguales en todos los productos básicos.

A diferencia de DBC, el First Trust Global Tactical Strategy Fund es un ETF administrado activamente con un índice de gastos de 0. 95%. Este ETF proporciona exposición a los productos básicos a través de sus participaciones en su empresa subsidiaria. El fondo adopta un enfoque de gestión de riesgos para la inversión en materias primas y busca proporcionar a los inversores una mayor relación riesgo-recompensa. El First Trust Global Tactical Strategy Fund ofrece exposición a entre 10 y 35 productos distintos en función de su liquidez e implementa un enfoque de inversión que busca maximizar los retornos en función del nivel de volatilidad de los productos.