Los datos de compra y venta de información privilegiada pueden ser extremadamente valiosos para el inversor individual. Es decir, si uno sabe cómo usar esos datos e interpretarlos para que se pueda tomar una decisión de inversión significativa.

Los iniciados (ejecutivos y beneficiarios finales) deben presentar lo que se denomina un Formulario 4 con la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). La forma básicamente describe la fecha y el precio en el que un ejecutivo determinado ha completado una gran transacción en una acción. Esta información luego es utilizada por la comunidad inversora como un indicador del sentimiento interno.

¿Pero qué debería buscar específicamente un inversor en esta información y qué debería ignorarse? Aquí proporcionaremos algunas pautas para interpretar información privilegiada.

Clusters Hay muchas razones por las cuales un insider podría vender una acción. La persona puede estar comprando una casa, tener una necesidad inmediata de efectivo, o simplemente buscando diversificar su cartera, que puede estar muy vinculada al precio de la acción. Todos son motivos legítimos para vender. Por lo tanto, los inversores no deben suponer que si un directivo de una empresa pública está vendiendo sus acciones, es una señal de que las acciones podrían encaminarse hacia una caída. De hecho, lo contrario puede ser cierto en realidad. (Para más información, lea La venta de información privilegiada no es siempre una mala señal .)

Por lo tanto, especialmente en lo que respecta a la venta de información privilegiada, los inversores deberían buscar clusters, es decir, grupos de dos, pero preferiblemente tres o más personas con información privilegiada haciendo lo mismo para identificar un patrón. Dicho esto, en los clústeres del lado de compra no son tan importantes. Esto se debe a que generalmente hay una sola razón por la que una persona con información privilegiada puede comprar acciones: para ganar dinero. (Para obtener más información, consulte Cuando los Insiders compren, ¿deberían los inversores unirse a ellos? )

Por lo tanto, desde el punto de vista de la compra, busque compras individuales que sean significativas. Una compra de 100 acciones de la que probablemente no valga sacar conclusiones, pero si un ejecutivo está comprando 1, 000 acciones (a $ 20 por acción), probablemente merezca un poco más de atención.

Además, considere qué existencias, en su caso, posee la persona interna que posee en conjunto después de que se complete la transacción. En otras palabras, si el ejecutivo vende 1, 000 acciones, pero continúa teniendo otras 100, 000 acciones, esto no debe interpretarse como un signo negativo. Por otro lado, si un ejecutivo compra 1, 000 acciones y ya posee 100, 000, es una señal alcista, pero ciertamente no es para escribir.

Diversidad en transacciones Recuerde que cada ejecutivo tiene una visión diferente del futuro de la compañía, por lo que debe buscar comprar o vender en los jefes de división. Busque al vicepresidente de ventas para pasar al frente, o el director de investigación, además del CEO y / o el CFO. Después de todo, si estas personas de primera línea compran el stock en masa, podría ser lógico suponer que la empresa se dirige a tiempos mejores.Por el contrario, lo contrario puede ser cierto si estas personas están vendiendo las acciones. (Para obtener más información al respecto, consulte Evaluación de la administración de una empresa .)

Relacionar de nuevo con el proxy Al intentar determinar si la compra o venta interna es importante, puede ayudar a determinar el costo de la transacción o lo recauda, ​​y luego ponerlos en perspectiva para las tenencias actuales del oficial. Otra sugerencia es observar la transacción en comparación con el salario anual del funcionario y luego determinar si la transacción es digna de mención. La información salarial se puede encontrar en la declaración de representación de la compañía, que está disponible en el sitio web de la SEC. (Para obtener más información sobre esta investigación, consulte Preste atención a la declaración de proxy y Evaluación de la compensación ejecutiva .)

Como ejemplo, si un iniciado compra $ 30, 000 en acciones y gana $ 150,000 al año, ¡eso dice mucho! Pero si la compra asciende a $ 1, 000, obviamente no implica el mismo nivel de optimismo. El mismo ejemplo es cierto en el lado de la venta.

Opciones Ejercicio Como parte de sus salarios, los altos ejecutivos a menudo reciben opciones sobre acciones. Estas opciones pueden ejercerse en un punto en el futuro y luego convertirse en acciones ordinarias, que luego pueden ser retenidas o vendidas.

Fíjate si los de adentro tienen existencias después del ejercicio o si están vendiendo. Tenga en cuenta que la venta no es necesariamente mala, porque una porción considerable del valor neto de un ejecutivo puede estar vinculada a la acción. Pero nuevamente, revise la proporción de la transacción en comparación con el salario del ejecutivo y el tamaño de sus propiedades. Si los empleados internos continúan manteniendo las acciones después del ejercicio, generalmente es una gran señal de que pueden estar por delante tiempos mejores. (Para obtener más información sobre opciones sobre acciones, lea La controversia sobre la compensación de opciones .)

Transacciones en extremos ¿Las personas con información privilegiada compran o venden en o cerca de las 52 semanas de alta o baja? La información privilegiada que se vende cerca de los mínimos es una señal extremadamente bajista. Piénsalo. Si usted fuera una persona con información privilegiada y sus acciones ya hubieran recibido una paliza, ¿no le gustaría conservar las acciones si pensara que es probable que haya un rebote?

En esa misma línea, la compra de información privilegiada cerca de los máximos suele ser un signo extremadamente alcista, lo que sugiere que los expertos creen que los nuevos máximos son una posibilidad distinta.

Conclusión Los datos internos siempre deben usarse para complementar el proceso de investigación, nunca en lugar de hacerlo. Los datos internos pueden ser una herramienta extremadamente útil si usted sabe qué buscar, y qué conclusiones pueden y no pueden extrapolarse a partir de él. Por lo tanto, considere las sugerencias anteriores: solo servirán para mejorar el proceso de investigación y para ayudarlo a tomar decisiones de inversión más inteligentes, particularmente cuando se trata de puntos de entrada y salida en una acción.