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Los swaps de tasas de interés se negocian en el mercado extrabursátil (OTC). Los swaps de tasas de interés se negocian por más valor que cualquier otro instrumento derivado OTC, según el Banco de Pagos Internacionales (BPI). Las instituciones financieras a menudo intercambian swaps entre sí en el mercado interbancario. También es posible ganar exposición al mercado de swaps de tasas de interés a través de índices de swaps.
Cómo se realizan los intercambios de tasas de interés
Los inversionistas institucionales, tesoreros corporativos y otros emisores de deuda han llegado a confiar en los swaps de tasas de interés como una herramienta de gestión de riesgos. Otros inversores los utilizan para fijar una tasa favorable a partir de un instrumento de tasa flotante.
En su forma general, los swaps de tasas de interés involucran la negociación de pagos de intereses de títulos de deuda separados. Una parte tiene un instrumento de deuda de tasa fija que paga, digamos, un 5%. Estas responsabilidades de pago de intereses luego se intercambian por un pago a tasa variable (normalmente basado en el LIBOR actual) con la misma tasa. La parte que elige recibir la tasa fija es el receptor, y la parte que recibe la tasa de flotación es el ordenante.
Desempeñan el papel de creadores de mercado los emisores de deuda de alta calidad (AA o superior), que ofrecen los flujos de efectivo de tasa fija y / o flotante a los clientes. La otra contraparte suele ser una inversión o un banco comercial. Una vez que se ejecuta el swap, un intermediario interdeal generalmente recibe una tarifa de intermediario. El intermediario interdental diversifica el riesgo entre las partes confiables.
Como muchos derivados OTC, los swaps de tasas de interés vienen en una gran variedad de tipos y estructuras. A medida que el intercambio comercial ha crecido, cada vez más del mercado tiende a capturar las fluctuaciones en los intercambios de divisas. Esto se hace frecuentemente adjuntando una moneda separada a cada tramo del swap.
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