Los mercados del petróleo experimentaron caídas de precios significativas en el último año, principalmente debido a un exceso de oferta masivo. Los precios del gas natural, que tradicionalmente se han combinado con el petróleo, han seguido la tendencia a la baja. ¿Pueden los inversores contar con los precios del gas natural para seguir siempre el petróleo crudo? Si bien el gas natural y el petróleo se han movido históricamente juntos, los dos productos pueden divergir, y de hecho lo hacen a veces. En este artículo, examinaremos los diferentes factores que afectan los precios del petróleo y el gas natural.

Medición en producción

La primera diferencia básica que veremos son las unidades de medida de producción: el petróleo se mide en barriles y el gas natural se mide en unidades de 1000 pies cúbicos llamado Mcf ( el M proviene de la antigua letra romana de M, que significaba 1000). La forma más común de convertir estos dos es el barril de petróleo equivalente (BOE). Aquí, 1 BOE es igual a 6, 040 pies cúbicos de gas, o esencialmente 1 BOE equivale a 6 Mcf.

Correlación de precios

Nuestra discusión ahora nos mueve hacia la correlación de precios entre el petróleo y el gas natural siguiendo los precios del crudo y el gas natural. Si los precios del crudo suben, ¿seguirán los precios del gas natural? A continuación se muestra un gráfico que muestra las correlaciones de los precios del petróleo y el gas natural entre 2003 y 2014. La correlación promedio fue de 26. 53%. (Para más información, ¿aumentan el petróleo y el gas natural y caen juntos?)

* Gráfico cortesía de los gráficos. com

Como puede ver en la tabla anterior, los precios del petróleo crudo y el gas natural a veces se movieron juntos y algunas veces se movieron en direcciones opuestas. Además, observe cómo también hubo amplias variaciones en cuán estrechamente se correlacionaban entre sí. Una explicación de la diferencia es que el petróleo es un producto global, mientras que el gas natural es un producto más regional. Como tal, el gas natural se ve afectado por las condiciones locales y la estacionalidad.

Impacto global frente a impacto regional

Otra diferencia clave que debe saberse cuando se invierte en petróleo versus gas natural son los principales factores que influyen en sus precios. El precio del petróleo está influenciado por muchos factores geopolíticos y económicos. La Agencia de Información Energética de EE. UU. Publicó un informe que enumera siete factores que afectan los mercados petroleros, incluidos los cambios en la producción en Arabia Saudita, interrupciones repentinas en el suministro, cambios en el suministro fuera de la OPEP y cambios en los niveles de producción.

En comparación, el precio del gas natural está mucho más influenciado por factores regionales. Esto se debe a que es más difícil transportar gas natural al exterior que transportar petróleo. Además, el precio del gas natural fluctúa fuertemente con la temperatura. Las altas y bajas temperaturas son los determinantes más importantes de la demanda de gas natural ya que los consumidores usan el gas para calentar y enfriar sus hogares.El gas natural representa el 25% del uso total de energía en los Estados Unidos. Alrededor del 61% de las casas en los Estados Unidos usan gas natural para calefacción y refrigeración según el EIA. Además, se encuentra entre los combustibles fósiles más limpios disponibles. (Para obtener más información, consulte la publicación A Gas Natural Primer).

Usuarios principales

Otra distinción importante entre el petróleo y el gas son sus principales usuarios. El petróleo crudo se refina en diferentes tipos de combustible como propano, queroseno, gasoil y gasolina, todos destinados a diferentes usuarios. Los chorros de combustible de queroseno y el gasóleo se utilizan en el transporte de larga distancia y otros tipos de transporte. Aproximadamente dos tercios del transporte en los Estados Unidos es impulsado por el petróleo. Para la agricultura, el petróleo se usa tanto para operar máquinas como indirectamente para la fabricación de pesticidas y fertilizantes. Al igual que el queroseno y el diesel, la gasolina se deriva del petróleo. Según la Agencia de Información Energética de los EE. UU., El 46% del petróleo crudo se refina en gasolina.

El gas natural tiene tres usuarios principales: doméstico (hogar), industrial y plantas de generación de energía. Para usuarios domésticos, el gas natural se usa para calentar y enfriar hogares. Los usuarios domésticos son los principales consumidores de gas natural en los Estados Unidos. Los usuarios industriales son los segundos mayores consumidores de gas natural. Al igual que los usuarios domésticos, también usan gas natural para calentar y enfriar sus fábricas. Finalmente, las plantas de generación de energía han buscado cada vez más el gas natural como fuente de energía. Históricamente, las plantas de generación de energía extraen calor para convertirlo en electricidad a partir de fuentes como el carbón, el gas natural y el petróleo. El carbón ha sido típicamente la fuente predominante de plantas de generación de energía. Según el Financial Times, una nueva regulación de la Agencia de Protección Ambiental de Estados Unidos ha llevado a un aumento en la demanda de gas natural. En consecuencia, el uso de carbón ha disminuido. En abril de 2015, el gas generó más electricidad que el carbón en los Estados Unidos por primera vez en su historia.

The Bottom Line

Como podemos ver a través de la comparación entre el petróleo y el gas, existen muchos factores complejos que influyen en la oferta y la demanda de cada uno de estos productos. Si bien el precio del gas natural se correlaciona con el precio del petróleo, también entran en vigor ciertos factores divergentes, incluida la influencia de la geopolítica, la economía y la estacionalidad.