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El colapso bursátil de 1929 se debió a un mercado que estaba sobrecomprado, sobrevaluado y excesivamente alcista, aumentando incluso cuando las condiciones económicas no respaldaban el avance. El accidente comenzó el 24 de octubre, cuando el mercado se abrió un 11% más bajo. Las instituciones y los financieros intervinieron con ofertas por encima del precio del mercado para frenar el pánico, y las pérdidas en ese día fueron modestas, con las existencias rebotando en los próximos dos días. Sin embargo, este rebote resultó ser ilusorio, ya que el lunes siguiente, ahora conocido como el lunes negro, el mercado terminó con un descenso del 13% con las pérdidas exacerbadas por las llamadas de margen. Al día siguiente (martes negro), las ofertas desaparecieron por completo, y el mercado cayó otro 12%. A partir de ahí, el mercado tendió a la baja hasta tocar fondo en 1932.

Antes de este desplome, el mercado de valores alcanzó su punto máximo el 3 de septiembre con el Dow Jones Industrial Average (DJIA) en 381. 17. El último mínimo se produjo el 8 de julio de 1932, donde el Dow se situó en 41. 22. De pico a valle, esto fue una pérdida de 89. 19%. Hubo más dolor en acciones de pequeña capitalización y especulativas, muchas de las cuales se declararon en bancarrota y no cotizaban en el mercado. No fue sino hasta el 23 de noviembre de 1954 que el Dow alcanzó su máximo anterior de 381. 17. (Para más información, vea Una Introducción al Promedio Industrial Dow Jones. )

El colapso bursátil de 1929 y la gran depresión subsiguiente ciertamente alteraron la perspectiva y relación de toda una generación con los mercados financieros. En cierto sentido, fue una inversión total de la actitud de los Roaring '20, que había sido un momento de gran optimismo y crecimiento económico.

En la primera mitad de la década, las empresas estaban exportando excelentes negocios a Europa, que se estaba reconstruyendo a partir de la guerra. El desempleo era bajo, y los automóviles se estaban extendiendo por todo el país, creando empleos y eficiencias para la economía. Hasta el pico en 1929, los precios de las acciones subieron casi diez veces.

El crecimiento económico creó un entorno en el que la especulación en acciones se convirtió casi en un hobby, con la población en general queriendo una porción del mercado. Muchos estaban comprando acciones en margen en proporciones tan altas como de tres a uno, lo que significa que estaban reduciendo $ 1 de capital por cada $ 3 de acciones que compraron. Esto también significaba que una pérdida de un tercio del valor en la acción los borrará.

La gente no compraba acciones debido a los fundamentos; estaban comprando en previsión del aumento de los precios de las acciones. El aumento de los precios de las acciones simplemente atrajo a más personas a los mercados, convencido de que era dinero fácil. A mediados de 1929, la economía se tambaleó debido al exceso de producción en muchas industrias, creando un exceso de oferta.Esencialmente, las empresas pudieron adquirir dinero a bajo precio debido a los altos precios de las acciones e invertir en su propia producción con el optimismo requerido.

Esta sobreproducción eventualmente llevó a un exceso de oferta en muchas áreas del mercado, como cultivos agrícolas, acero y hierro. Las empresas se vieron obligadas a deshacerse de sus productos con pérdidas, y los precios de las acciones comenzaron a tambalearse. Debido a la cantidad de acciones compradas al margen por el público en general y la falta de efectivo en el banquillo, se liquidaron carteras enteras y el mercado bursátil se desplomó hacia abajo.

Lea todo sobre operar con margen aquí - Margen Trading. También puede leer más acerca de los bloqueos que afectaron a la economía en la guía The Greatest Market Crashes.