a:

No todas las operaciones bursátiles comunes en los intercambios. Además de negociar en bolsas, las acciones ordinarias se negocian en mercados extrabursátiles (OTC) de diferentes formatos.

Algunas acciones de centavo emitidas por compañías de microcapitalización y acciones emitidas por compañías que habían cotizado en las principales bolsas, como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) y Nasdaq, y ahora están excluidas de la lista, el comercio en mercados OTC en los Estados Unidos. Un ejemplo de una acción que alguna vez se negoció en el Nasdaq pero que ahora se comercializa como OTC es Lihua International (OTC: LIWA.)

Una vez que una acción ya no es elegible para cotizar con un intercambio importante, la gente aún necesita poder negociar las acciones en alguna parte. En los años previos a los mercados electrónicos y la formación de American Stock Exchange y Nasdaq, los operadores bursátiles se encontrarían en la calle en un mercado de autoservicio para comprar y vender acciones de compañías que no figuraban en la lista.

El capital común de las empresas de nueva creación es diferente de las acciones de centavo y las empresas excluidas. Las ofertas públicas iniciales (IPO) recientes de empresas como Facebook, Twitter y Alibaba ofrecieron eventos de liquidez que permitieron a los primeros inversionistas en capital privado la oportunidad de vender acciones en cantidad. Los emisores privados de acciones comunes enfrentan una regulación mucho más estricta que los emisores de acciones ordinarias públicas en cuanto a quién puede ser dueño de acciones.

Los accionistas de capital privado en general deben ser considerados como inversores sofisticados por la Securities and Exchange Commission (SEC). Los inversores no sofisticados pueden ocasionalmente encontrar un inversor sofisticado o una persona con información privilegiada con acciones comunes privadas que esté dispuesto a vender. El mercado para acciones comunes privadas está extremadamente fracturado y limitado. Sin embargo, existe como una forma diferente de mercado extrabursátil que los mercados OTC electrónicos entre intermediarios en los que se negocian acciones de penique y de cotización. A partir de 2015, hay sitios web donde los compradores y vendedores pueden publicar pedidos de acciones ordinarias de capital privado.