Berkshire Hathaway se encuentra entre las compañías más valiosas de los Estados Unidos, junto con nombres como Google, Microsoft y Exxon Mobil. Ha superado consistentemente al S & P 500 en el transcurso de cuatro décadas e informó ganancias récord de $ 19. 5 mil millones en 2013. A pesar de su éxito sin precedentes, existen razones prácticas y teóricas para creer que el tamaño del pseudo-hedge fund eventualmente limitará su rentabilidad relativa.
Los futuros beneficios de Berkshire Hathaway - el conglomerado holding de Warren Buffett - dependen de un gran número de variables. Buffett no será CEO para siempre, lo que significa que la compañía deberá ejecutar adecuadamente una transición a una nueva administración. Incluso entonces, Berkshire Hathaway siempre ha tenido un enfoque famoso con la mano liviana hacia la administración de sus subsidiarias. La enorme cartera de la compañía incluye la propiedad en más de seis docenas de otras firmas, ocho de las cuales serían compañías de la lista Fortune 500 por su cuenta. Cada uno enfrenta diferentes decisiones administrativas y factores económicos que afectan el rendimiento.
Las finanzas empresariales y los teóricos económicos han creído durante mucho tiempo que las empresas pueden crecer demasiado y que las pequeñas empresas superan a las grandes. Eventualmente, los costos de transacción aumentan a medida que los arreglos comerciales se vuelven más complicados y las estructuras de administración se vuelven más estratificadas. Además, los mismos problemas de cálculo monetario que hacen ineficaz al socialismo finalmente colocarán un límite superior en el tamaño de una empresa. Además, las ganancias atraerán competidores que empujan los márgenes más cerca del equilibrio.
Berkshire Hathaway ha podido escapar en gran medida a los límites de las economías de escala simplemente comprando compañías adicionales que cumplen los criterios de Buffet para generar nuevas ganancias. Cuando una compañía se desacelera, otra toma el relevo. Podría resultar muy difícil encontrar negocios nuevos suficientes para generar altos rendimientos a medida que la capitalización bursátil de Berkshire continúe expandiéndose. Parece seguro decir que hay un punto de inflexión en el que los rendimientos son poco probables, pero definir cuándo Berkshire Hathaway llegará a ese punto es mucho más difícil.
¿Cuándo deberían los jubilados reducir el tamaño de sus viviendas?
¿Cuándo deberían los jubilados reducir el tamaño de las viviendas? La respuesta se basa en sus circunstancias individuales. Aquí hay algunas cosas a considerar.
El tamaño de posición óptimo reduce el riesgo
Encontrar el tamaño de posición correcto puede minimizar las pérdidas para un operador. Averiguar como.
Si una de sus acciones se divide, ¿no la convierte en una mejor inversión? Si una de sus acciones se divide 2-1, ¿no tendría el doble de acciones? ¿No sería su participación de las ganancias de la compañía el doble?
Desafortunadamente, no. Para entender por qué este es el caso, repasemos la mecánica de una división de acciones. Básicamente, las empresas optan por dividir sus acciones para que puedan reducir el precio de cotización de sus acciones a un rango considerado cómodo por la mayoría de los inversores. Siendo la psicología humana lo que es, la mayoría de los inversores se sienten más cómodos comprando, digamos, 100 acciones de 10 dólares en lugar de 10 acciones de 100 dólares.