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La teoría del trade-off estático y la teoría del orden jerárquico son dos principios financieros que ayudan a una empresa a elegir su estructura de capital. Ambas juegan un papel similar en el proceso de toma de decisiones dependiendo del tipo de estructura de capital que la compañía desea alcanzar. Sin embargo, se ha observado empíricamente que la teoría del orden jerárquico es la más utilizada para determinar la estructura de capital de una empresa.

La teoría del trade-off estático es una teoría financiera basada en el trabajo de los economistas Modigliani y Miller. Con la teoría del trade-off estático, y dado que los pagos de la deuda de una empresa son deducibles de impuestos y hay menos riesgo involucrado en sacar deuda sobre el capital, el financiamiento de la deuda es inicialmente más barato que el financiamiento de capital. Esto significa que una compañía puede reducir su costo de capital promedio ponderado (WACC) a través de una estructura de capital con deuda sobre capital. Sin embargo, aumentar el monto de la deuda también aumenta el riesgo para una compañía, lo que contrarresta de algún modo la disminución en el WACC. Por lo tanto, la teoría del trade-off estático identifica una combinación de deuda y capital donde la WACC decreciente compensa el creciente riesgo financiero para una compañía.

La teoría del orden jerárquico establece que una empresa debería preferir financiarse primero internamente mediante ganancias retenidas. Si esta fuente de financiación no está disponible, una empresa debería financiarse mediante deuda. Finalmente, y como último recurso, una empresa debe financiarse a través de la emisión de nuevas acciones. Este orden jerárquico es importante porque señala al público cómo está funcionando la empresa. Si una empresa se financia internamente, significa que es fuerte. Si una compañía se financia a sí misma a través de la deuda, es una señal de que la gerencia confía en que la compañía pueda cumplir con sus obligaciones mensuales. Si una compañía se financia a sí misma mediante la emisión de nuevas acciones, normalmente es una señal negativa, ya que la compañía cree que sus acciones están sobrevaluadas y busca ganar dinero antes de que caiga el precio de sus acciones.