¿Es hora de poner fin al freno a las exportaciones de petróleo crudo de los Estados Unidos? A medida que la capacidad de almacenamiento alcanza su límite, los participantes de la industria y sus grupos de lobby en Washington lo creen. Están pidiendo esta acción para apoyar a una industria que está luchando en la nueva era de precios bajos del petróleo. Por ejemplo, grupos como Producers for American Crude Oil Exports (PACE) afirman que si la capacidad de almacenamiento de crudo de los Estados Unidos realmente alcanza su límite, entonces "los productores sin duda se verán obligados a reducir la producción y ralentizar plataformas adicionales". "Esta es una gran preocupación en una industria que ya está experimentando plataformas inactivas y pérdidas de empleos como resultado de la caída del 50% en los precios del petróleo que comenzó en el cuarto trimestre de 2014. Las exportaciones de petróleo se consideran una forma de aumentar la demanda de crudo estadounidense. actividad económica y reducir el déficit comercial. (Para obtener más información, lea: ¿Qué determina los precios del petróleo? )

Además, países como Arabia Saudita, México y Venezuela también quisieran ver un aumento en la exportación de petróleo dulce ligero de los Estados Unidos. Esto se debe a que las exportaciones ayudarían a garantizar que los refinadores estadounidenses retrasen o reduzcan las inversiones en la reconfiguración de sus operaciones para hacer frente a la nueva producción nacional de EE. UU. También aseguraría una demanda estable del crudo pesado y agrio que estos países producen y les daría una presencia continua en los mercados petroleros de los Estados Unidos. (Lea más en: Comprensión de los aceites Benchmark ).

U. S. El petróleo crudo almacenado alcanza niveles récord

U. La producción y almacenamiento de petróleo crudo de S. continúa a un ritmo saludable a pesar del rápido declive en el conteo de plataformas de perforación en tierra de Baker Hughes (BHI). Datos de la Administración de Información Energética (EIA) muestran que para la semana que finalizó el 27 de marzo, las existencias de crudo alcanzaron un récord de 471. 4 millones de barriles, 91. 4 millones de barriles más que hace un año, continuando una tendencia que comenzó a acelerarse en enero 2015 (ver tabla a continuación). (Para obtener más análisis sobre las preocupaciones de almacenamiento de aceite de EE. UU., Consulte: ¿Cuándo el petróleo finalmente tocará abajo? ).

Fuente: EIA de EE. UU.

Un aumento tan grande en el número de barriles almacenados ahora está muy por fuera del rango anterior de 5 años. En los niveles actuales, la capacidad de almacenamiento de los EE. UU. Está más del 90% llena, ya que la capacidad total de almacenamiento de trabajo en el país es de 521 millones de barriles, según PACE. La temporada de conducción de verano puede ayudar a reducir algunos de estos inventarios durante unos meses, pero la demanda probablemente no será lo suficientemente grande como para invertir esta tendencia de forma permanente. Por lo tanto, llama a abrir los grifos y dejar que parte de este exceso de crudo en los mercados mundiales vuelva a subir.

Estados Unidos produce el tipo incorrecto de crudo

Parte del problema parece ser que la U.S. produce demasiada luz, crudo dulce que muchas refinerías locales simplemente no pueden usar y no necesitan porque están diseñadas para refinar crudo pesado y ácido. Por ejemplo, según el Congressional Research Service (CRS) y el EIA, el 68% de la capacidad total de refinación de los EE. UU. Se encuentra en el oeste y la costa del Golfo (o Administración de Petróleo para los Distritos de Defensa - PADD 3 y 5) y más de la mitad las refinerías en esos distritos manejan crudo pesado y ácido. El siguiente cuadro muestra cómo la calidad agria del crudo procesado por estos dos distritos (PADD 3 y 5) se compara con el tipo de crudo utilizado por otros distritos y el promedio de los Estados Unidos.

Fuente: EIA de EE. UU.

The Motley Fool informó que según el EIA, aproximadamente el 96% del crecimiento de 1. 8 millones de barriles por día (bbl / d) en la producción de 2011 a 2013 consistió en crudo ligero y dulce con una gravedad API de 40 o superior, y más del 60% del crecimiento previsto de la producción hasta 2015 consistirá en el mismo tipo de crudo liviano dulce. El gráfico anterior muestra que incluso los refinadores más ligeros de los EE. UU. Tienden a usar crudo con una gravedad API de alrededor de 33, principalmente mediante la mezcla de crudo liviano con el tipo pesado y agrio. Continúan informando que para procesar crudos más ligeros por sí mismos, los refinadores necesitarían invertir fuertemente en torres de destilación, unidades de conversión aguas abajo, hornos y otros equipos que requerirían cientos de millones de dólares en nuevas inversiones y tomarían varios años para completar. (Para obtener más información, consulte: El costo de extraer petróleo ).

El otro problema es que estas mismas refinerías del Golfo y la Costa Oeste ya han invertido fuertemente en unidades de coque para procesar crudo pesado y ácido. Por ejemplo, CRS dijo en un informe publicado en diciembre de 2014 que "agregar una unidad de coquización a una refinería es un esfuerzo costoso, con costos estimados en el rango de más de mil millones de dólares. "Los refinadores generalmente hacen esto porque esperan poder comprar petróleo crudo más pesado que generalmente se vende con descuento.

El Reino Unido A importa crudo pesado y ácido

Debido a que Estados Unidos está produciendo el tipo incorrecto de petróleo crudo, depende cada vez más del crudo pesado y ácido proveniente del exterior. Si bien es cierto que las importaciones totales de petróleo crudo de Estados Unidos están disminuyendo, los datos de la EIA muestran que de los más de 7 millones de bbl / d de petróleo crudo que EE. UU. Todavía está importando, el porcentaje de petróleo crudo pesado (ampliamente definido como una gravedad API de menos del 25%) representó más del 50% de las importaciones totales de petróleo crudo en 2014 (ver cuadro a continuación).

Esta es una gran ventaja para los países productores de petróleo crudo, como Arabia Saudita, Venezuela y México. Como lo muestra el cuadro del EIA a continuación, Arabia Saudita y México producen el tipo de petróleo que las refinerías de la costa oeste y del golfo están mejor diseñadas para procesar.

Fuente: EIA de EE. UU.

También garantiza que estos países mantengan una presencia en los mercados petroleros de EE. UU. De hecho, CRS informa que tanto Arabia Saudita (a través de Motiva Enterprises) como Venezuela (a través de Citgo Petroleum Corporation) poseen extensos activos de refinación en la U.S. que están configurados para procesar su tipo de aceite pesado.

Incluso se puede llegar a argumentar que parte de la posición de Arabia Saudita para mantener los precios del petróleo a la baja durante más tiempo podría deberse en parte a garantizar que los refinadores estadounidenses que actualmente están configurados para procesar crudo pesado y agrio sigan siendo así. Si estos refinadores desechan cualquier plan de inversión para reconfigurar las operaciones para procesar crudos domésticos más ligeros y más dulces, entonces esto solo puede ayudar a la participación del mercado saudí en los Estados Unidos. (Ver: refinadores preparándose para el crudo más crudo ).

Al mismo tiempo, esto es una desventaja para los productores nacionales y para otros miembros de la OPEP como Nigeria que producen crudo dulce y liviano. La disminución de la demanda de importación de crudo dulce más liviano provocó el colapso de las importaciones de petróleo crudo de los Estados Unidos desde Nigeria, como se muestra en el siguiente cuadro. Desde un máximo de 40 millones de barriles por mes en 2007, EE. UU. Dejó de importar petróleo de Nigeria por completo durante un tiempo a fines de 2014. (Para obtener más información, consulte: Pronóstico de la producción de petróleo por país en 2015).

The Bottom Line

U. La producción de petróleo de S. sigue siendo alta a pesar de la reciente caída de los precios y la disminución en el conteo de las plataformas de perforación en tierra, pero el crudo que se produce no es el tipo o la calidad que más necesitan los refinadores de los Estados Unidos. Esto está llevando a una acumulación excesiva de inventario que está ejerciendo presión sobre la infraestructura de almacenamiento existente. Los Estados Unidos se enfrentan rápidamente a dos opciones: o bien reducir la producción para evitar que un exceso de exceso de crudo inunde el mercado interno, o bien comenzar a exportar lo que no se necesita. Con la industria ya afectada por la caída en el precio del petróleo, el caso está creciendo para la abolición de la prohibición de exportación de crudo. Esto podría proporcionar el estímulo necesario para evitar una desaceleración más permanente en la producción de petróleo crudo de los Estados Unidos.