Parte de la serie de fondos BlackRock iShares, el fondo de intercambio iShares MSCI Emerging Markets (EEM) cotiza en bolsa (ETF) y está diseñado para rastrear el precio y rendimiento (antes de honorarios y gastos) del Morgan Stanley Capital International Emerging Markets Free Index.

Este ETF promedió 32% de rendimiento anual en el período comprendido entre 2005 y 2007, pero ha tenido problemas para mantener ese nivel de rendimiento o consistencia en los años posteriores a la recesión mundial de 2008.

EEM ofrece a los inversores exposición a empresas de mediana y gran capitalización en mercados emergentes, especialmente en el sudeste asiático. Muchos mercados emergentes tienden a crecer más rápido que aquellos en países desarrollados, y el índice subyacente de este fondo intenta mantener las acciones de compañías exitosas que están impulsando ese crecimiento.

Los países más representados en el índice MSCI Emerging Markets son China, Corea del Sur, Taiwán, India, Sudáfrica y Brasil. También tiene una exposición menos significativa a países como Rusia, Turquía e Indonesia. Casi el 99% de los activos del fondo provienen de fuentes no U. S. existencias. No hay bonos en este ETF. La cantidad promedio de existencias en el índice es normalmente superior a 800.

Este fondo está fuertemente ponderado hacia los sectores de tecnología y servicios financieros, con entre 40 y 50% del total de activos provenientes de estas áreas. Las principales participaciones en EEM incluyen Samsung (SSNLF), Taiwán Semiconductor Manufacturing (TSM), Tencent Holdings (TCEHY) y China Mobile (CHL).

Características

Todos los fondos de la serie iShares están gestionados por BlackRock. Si bien muchos ETF de BlackRock se enorgullecen de los menores costos y gastos operativos, el ETF iShares MSCI Emerging Energy Markets tiene un índice de gastos anuales relativamente alto de 0. 69%. En comparación con sus competidores inmediatos, EEM es muy caro. Parte de ese índice de gastos es el resultado de una rotación bastante alta, que fue del 22% en 2015.

Compensa este gasto a través de su diversidad de tenencias y altos niveles de liquidez. No hay un ETF de mercado emergente que se acerque al volumen de negociación del que disfruta EEM. Esto proporciona a los inversores una sensación adicional de seguridad y control sobre sus posiciones de salida y entrada.

Veintitrés países en total están representados en el índice subyacente. Gran parte del crecimiento inicial del fondo fue impulsado por China y Corea del Sur; queda por ver qué mercados emergentes están mejor posicionados para tomar la pole position para el futuro.

Idoneidad y recomendaciones

Los ETF son como cualquier otro capital, como fondos mutuos o acciones, ya que conllevan riesgos de mercado. Los inversores no tienen garantía de devolución ni seguridad del principal. Dado que el índice subyacente de EEM hace un seguimiento de las acciones de compañías extranjeras en mercados menos desarrollados, también está expuesto a mayores niveles de riesgo cambiario y riesgo de mercado emergente.

El mayor motivo de preocupación para los propietarios de EEM es la incertidumbre en los mercados emergentes. Es poco probable que China recupere la tasa de crecimiento mínimo del 8% anual de comienzos del siglo XXI, e incluso una tasa de crecimiento de 6. 5 o 7% en adelante es poco probable que impulse a EEM de la manera que los inversionistas desearían.

Esto no significa que China no sea una gran parte del futuro de EEM, aunque los inversionistas deberían estar interesados ​​en mirar a otra parte para su evaluación. Todos los miembros de la alianza económica BRICS - Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica - están representados en el MSCI Emerging Markets Free, por lo que las fuentes de noticias de estos países son un punto de partida fácil para el análisis y las expectativas.

Para 2015, EEM tenía una relación de Sharpe de tres años a la zaga de 0. 3. Su beta era 1. 04, y su alfa era peatonal -6. 17. Este no es un gran juego para los inversores comprometidos con la teoría de la cartera moderna (MPT). Sin embargo, los mercados emergentes han sido históricamente el motor del crecimiento mundial más robusto del siglo XXI, por lo que aún es viable como una compra y retención a largo plazo.