Los usuarios finales de los contratos a plazo varían en una amplia gama de sectores. En general, los usuarios finales tienen inquietudes específicas sobre la gestión de riesgos que pueden mitigarse mediante un contrato directo apropiado. Sin embargo, como los contratos a plazo no se encuentran en un intercambio formal, los usuarios finales deben encontrar una contraparte en sus contratos. Se utiliza un distribuidor para encontrar una contraparte complementaria que pueda proporcionar una transacción financiera para resolver el problema. El problema podría ser que el usuario final quiere reducir o eliminar el riesgo o simplemente quiere tomar una posición sobre la forma en que el mercado se moverá en el futuro. Los usuarios finales suelen ser corporaciones, organizaciones sin fines de lucro y gobiernos. A continuación hay dos ejemplos de situaciones en las que los usuarios finales pueden mitigar el riesgo con contratos a plazo.
Una empresa de ingeniería con sede en Roma, Italia, tiene un contrato con una empresa estadounidense por seis meses de trabajo. La empresa italiana recibe el pago en dos plazos: el primer pago al inicio del contrato y el pago final en la fecha de cierre del contrato. La empresa italiana organiza un contrato cerrado para el pago final. Esto protege a la empresa contra las fluctuaciones monetarias y establece cuánto recibirá la compañía en euros por su pago final. Esto le permite a la compañía evitar perder ingresos inesperadamente como resultado de las fluctuaciones de tarifas.
Un importador en Chicago está trayendo una línea de cerámica de España. El stock debe llegar a EE. UU. En tres envíos en los próximos dos meses. Debido a que el importador pagará por cada envío a su llegada, la empresa importadora acuerda un contrato a plazo abierto equivalente al valor de todo el pedido en euros. El contrato abierto permite a la empresa importadora realizar una serie de pagos mediante la reducción del monto del contrato durante todo el período del contrato. Gracias al contrato a plazo, el importador sabe exactamente cuánto tiene que pagar por el envío en dólares estadounidenses, en lugar de cambiar este monto debido a las fluctuaciones de tarifas entre el momento en que hace el pedido y el momento en que llega el envío.
Los agricultores, fabricantes, importadores y exportadores son usuarios finales típicos que cubren sus posiciones comprando o vendiendo en el mercado de futuros para asegurar el precio futuro de un producto destinado a ser vendido en una fecha posterior en el mercado de efectivo.
Sin embargo, otros participantes del mercado no buscan minimizar el riesgo, sino más bien beneficiarse de la naturaleza intrínsecamente arriesgada del mercado de futuros. Estos son los especuladores, y apuntan a beneficiarse de los mismos cambios en los precios que los protectores se están protegiendo. Los Hedgers quieren minimizar el riesgo sin importar en qué inviertan, mientras que los especuladores quieren aumentar su riesgo y maximizar sus ganancias. A diferencia del coberturista, el especulador en realidad no busca ser el propietario del bien en cuestión.Por el contrario, él o ella ingresará al mercado buscando ganancias al compensar el aumento y la disminución de los precios a través de la compra y venta de contratos.
Distribuidor
Un distribuidor ayuda a facilitar la negociación y la estructura de estas transacciones en función de las necesidades y objetivos específicos del usuario final. Los concesionarios pueden tomar el otro lado de la operación para el usuario final o un distribuidor puede encontrar otra contraparte que tenga exactamente las necesidades opuestas del usuario final. Un distribuidor se diferencia de un agente en que toma posesión del activo y, por lo tanto, está expuesto a cierto riesgo. Un concesionario tiene propiedad, aunque solo sea por un instante, entre una compra de una parte y una venta a otra parte, y por lo tanto se compensa con el diferencial entre el precio pagado y el precio recibido.
Las personas o empresas pueden actuar como intermediarios o distribuidores en transacciones separadas. Esto ayuda al distribuidor a reducir el riesgo del usuario final de los derivados y puede permitir que el distribuidor obtenga ingresos adicionales al comprar y vender estos contratos con su clientela. Los concesionarios tienden a ser agentes / corredores y / o grandes instituciones bancarias globales como JP Morgan Chase, Citigroup y UBS Warburg, por nombrar algunos de ellos.