La historia de la inversión sería incompleta si el mundo se detuviera ante el capitalismo simple. Los magnates industriales y la nobleza habrían podido concentrar toda la riqueza en sus propias manos, dejando que el resto del mundo peleara por lo que sea que se pudiera reunir a través de los salarios. Afortunadamente, tenemos opciones que van más allá del trabajo hasta la muerte gracias al "capitalismo financiero", que es un sistema donde las ganancias se pueden obtener comprando instrumentos financieros en lugar de vender productos o trabajar por un salario. En este artículo, veremos el aumento del capitalismo financiero y el nacimiento del inversor individual. (Eche un vistazo a la historia del mundo financiero en The Stock Market: A Look Back , Cómo se domaron los mercados de Wild West y From Barter To Banknotes . )

La revolución industrial
El capitalismo financiero surgió como resultado de las cantidades masivas de financiación corporativa necesarias para impulsar la expansión de los negocios durante la revolución industrial. El proceso de creación de enormes operaciones de financiación corporativa para cubrir los costos de la construcción de fábricas, la importación de maquinaria nueva y la fusión de industrias relacionadas ayudó a poner en marcha una industria bancaria estancada. Impulsó a más bancos a agruparse en sindicatos con el fin de crear instrumentos financieros, bonos y acciones para recaudar fondos. (Para obtener más información acerca de los bonos, consulte Tutorial Básico sobre Bonos , Ventajas de los Bonos y Principios Básicos de los Bonos Federales .)

Durante el período inicial de la industrialización, había una gran reserva de capital de riesgo en manos de la clase alta terrateniente a la espera de una oportunidad de inversión. A medida que la vertiginosa expansión de la industria continuó, sin embargo, el capital requerido casi agotó el capital de riesgo controlado por la clase alta adinerada. En consecuencia, estas inversiones se vendieron a la creciente clase media con la esperanza de aprovechar fuentes adicionales de financiación. Las primeras inversiones ampliamente disponibles fueron cestas de bonos corporativos y gubernamentales. (Sigue leyendo sobre la clase media en Losing The Middle Class .)

A medida que se extendió la revolución industrial, la riqueza se concentró principalmente en manos de magnates y luego goteó lentamente en forma de salarios más altos a la administración y, finalmente, a los empleados. El aumento de la riqueza, por lenta que sea, permitió que algunas personas obtuvieran acciones y acciones a través de intermediarios. La calidad de las acciones compradas por consejo de un corredor "barato" varió ampliamente, ya que muchas operaciones fraudulentas se instalaron en las afueras de Wall Street para desplumar a la clase media recién empoderada. La mayoría de las acciones industriales de mayor calidad se comercializan exclusivamente a través de corredores de alto precio que solo los ricos pueden pagar.(Para la lectura relacionada, vea Escogiendo a su primer bróker , ¿Está actuando su corredor en su mejor interés? y Entendiendo las tácticas de bróker deshonesto .)

Acciones toman Main Street
A medida que la revolución dio paso a la expansión pura de las operaciones existentes, sin embargo, las acciones de calidad desbordaron el límite. A principios del siglo XX, había varias publicaciones que enumeraban las empresas industriales por industria con sus finanzas incluidas. Los boletines informativos de Dow Jones & Company, las publicaciones del Standard Statistics Bureau y el "Manual de Ferrocarriles de los Estados Unidos" de Henry V. Poor (publicado por primera vez en 1860 y actualizado anualmente) se convirtieron en material de lectura común y ayudaron a los inversores a pensar independientemente de sus intermediarios. (Oficina de estadísticas estándar y se fusionó con la editorial de Poor para convertirse en Standard & Poor's en 1941).

Después de la Primera Guerra Mundial, las acciones rápidamente se convirtieron en todo lo que Estados Unidos habló. El número de corredores estalló para enfrentar la avalancha de nuevos inversores en los años 20 de Roaring. Se rumorea que antes del colapso de 1929, muchos de los que se encontraban en Wall Street se agotaban cuando escuchaban a los estibadores discutiendo sus existencias. Sin embargo, grandes figuras como los Morgan (que comenzaron J. P. Morgan) fueron tan absorbidos como el resto del mercado. (Para conocer las fallas del mercado, consulte The Greatest Market Crashes .)

Sufren suficientes inversionistas en el accidente para que Estados Unidos deje de invertir durante casi dos décadas.

Getting Back on the Horse
La mayoría de los Estados Unidos rehuyó la inversión y decidió confiar en los planes de pensiones de su empresa y del gobierno que se iniciaron en los años 50.

Fue la corrida de toros que siguió a la Segunda Guerra Mundial y continuó durante los años 60 que atrajo a la clase media de vuelta al mercado de valores. En los años 70, la inflación y la estanflación afectaron a muchos hogares y jubilados lo suficiente como para comenzar a dudar de la capacidad del gobierno para ayudar a todos a jubilarse felizmente. La clase trabajadora vio que eran las personas que volvían al mercado las que tenían más posibilidades de sobrevivir a la inflación después de dejar de trabajar. (Para más información sobre la inflación, consulte Todo sobre la inflación y Lo que debe saber sobre la inflación .)

Durante los años 60, el Congreso se interesó cada vez más por el mercado. se hizo evidente que la economía estadounidense y el mercado de valores eran reflejos el uno del otro. El Congreso hizo que una comisión realizara un estudio especial del mercado para ver si se podían hacer mejoras en la estructura del mercado y la forma en que se realizaban los negocios.

Junto con las recomendaciones de una mayor automatización, la comisión sugirió modificar la estructura de tarifas para permitir que más inversores ingresen al mercado individualmente en lugar de forzarlos a comprar fondos y planes de pensiones (con sus tarifas adicionales) para obtener exposición al mercado. Tomó más de una década después del estudio para que los hallazgos de la comisión se convirtieran en una enmienda de la SEC.

El 1 de mayo de 1975, los inversores individuales recibieron incentivos adicionales para volver a entrar en el mercado.La enmienda permitió a los intermediarios negociar comisiones con sus clientes. Antes de esto, podría costarle a un inversor tanto como $ 100 para negociar ciertas acciones de primer orden, pero la desregulación de las corredurías trajo la competencia a la mesa. A partir de esa fecha, muchas corredurías pasaron de una comisión fija que incluía sus primas por asesoramiento / servicio, a una negociada en la que la comisión de una operación podía reducirse renunciando a los servicios de corretaje. Esto significaba que un inversionista promedio podría hacer la investigación por su cuenta y luego llamar por teléfono a un corredor para ejecutar la transacción deseada. Hoy en día, los inversores individuales pueden procesar sus propios pedidos en corredurías de descuento en línea. (Aprenda lo que debe buscar en su agente en línea en 10 cosas a considerar antes de seleccionar un intermediario en línea .)

Conclusión
El capitalismo financiero ha creado una economía relativa en lugar de directa: fácil acceso a los instrumentos financieros les da a las personas una forma de eludir la economía directa de la mano de obra por dinero y, en su lugar, recaudar ingresos pasivos mediante la inversión. Los rendimientos obtenidos de estos instrumentos financieros dependen tanto del desempeño de las corporaciones que representan como de la salud del mercado en el que se encuentran, en lugar de cualquier trabajo por parte del inversionista. Este ingreso pasivo ayuda a los inversores a construir su riqueza sin tener que conseguir un segundo empleo o trabajar más horas. Más importante aún, ayuda a las personas a prepararse para un día en el que ya no necesitarán trabajar. Anteriormente, se creía que las empresas y el gobierno podrían brindar al menos alguna garantía de una jubilación cómoda a través de planes de pensiones, pero el tiempo ha demostrado que esto es incierto en el mejor de los casos. El capitalismo financiero les ha dado a los individuos las herramientas para asegurar estas cosas por sí mismos.