Al poner en corto las acciones, a menudo se enfrenta el desafío de distinguir entre una formación de tope y un cambio en la tendencia. Muchos vendedores en corto exitosos tratarán de enfocar sus esfuerzos mirando las pistas que se ofrecen desde las escuelas de análisis técnico y análisis fundamental. Siga leyendo para averiguar cómo estudiar estos diferentes métodos un comerciante puede ganar confianza en cortocircuitar el mercado. (Para obtener información general sobre ventas en corto, lea Ventas breves para bajadas del mercado o nuestro Venta corta tutorial.)

Análisis técnico
Dado que los mercados de acciones están dominados principalmente por valores largos los traders, los traders cortos intentan aprovecharse de los largos débiles para provocar interrupciones y comenzar downtrends. Intentan ejercer suficiente presión sobre el mercado para crear situaciones en las que la persona más débil sale por miedo a generar ganancias. Es el trabajo del vendedor en corto encontrar herramientas, como diferentes patrones de gráficos o indicadores que se usan específicamente para predecir el comienzo de un declive o una venta de pánico. (Para obtener más información sobre estas herramientas del vendedor en corto, consulte nuestros tutoriales Analizando patrones de gráficos y Explorando osciladores e indicadores .)

Tratar de abreviar un mercado utilizando el análisis técnico generalmente significa encontrar un indicador de sobrecompra y un indicador de tendencia que sea lo suficientemente confiable como para mostrar que el capital es un candidato para un movimiento hacia abajo. El indicador de sobrecompra probablemente sea un índice de fuerza relativa (RSI) o un oscilador estocástico. Un indicador de tendencia puede ser tan simple como un promedio móvil a corto plazo (MA). (Para obtener más información sobre los promedios móviles, lea nuestro Promedios móviles tutorial.)

Cuando se usa un oscilador, el operador confía en él para mostrar que el mercado ha alcanzado un nivel que indica que se está quedando sin compradores. Un indicador de tendencia, por otro lado, generalmente se utiliza para mostrar que el soporte se ha roto porque el mercado se ha debilitado. Al acortar una equidad, es muy importante que el operador sepa que con un oscilador está vendiendo la fuerza, pero con un indicador de tendencia está buscando una debilidad breve. (Para saber cómo reconocer cuándo un stock puede estar a punto de caer, lea When To Short A Stock .)

Análisis Fundamental
Fundamentalmente, hay varias maneras de identificar candidatos cortos, incluidos malos ingresos, demandas judiciales, cambios en la legislación y noticias. La clave para usar los fundamentos o las noticias para negociar una equidad en el lado corto es tomar una decisión informada sobre si el evento que está teniendo lugar es un asunto a corto plazo o un evento a largo plazo. Un evento de noticias negativas es más probable que cause un aumento en un mercado y no necesariamente establezca un buen descenso a largo plazo. En este caso, lo más probable es que el pico haya sido causado por el inicio de órdenes de stop-loss.Un declive a largo plazo puede comenzar con un aumento repentino, pero lo más probable es que sea provocado por una serie de eventos negativos que dan a los operadores la confianza de que se está desarrollando una tendencia bajista a más largo plazo. (Para obtener más información sobre cómo usar las noticias al tomar decisiones comerciales, lea Trading On News Releases .)

Un ejemplo de un aumento súbito provocado por un evento de noticias es cuando las ganancias de una compañía son inferiores a las consenso. Los comerciantes reaccionan vendiendo las acciones. Una serie de informes de ganancias negativas, sin embargo, es el tipo de fundamental que a menudo atrae al vendedor en corto. (Lea más sobre esta tendencia en Resultados de ganancias sorprendentes .)

Cuando un evento es lo suficientemente significativo como para romper el apoyo de un mercado, la volatilidad a menudo aumentará a medida que los operadores nerviosos comiencen a sentir la presión del mercado. vendedores en corto tratando de conducir el mercado más bajo. Esto es cuando un comerciante puede usar ambos tipos de análisis para determinar la gravedad de la disminución que está almacenada. En general, un anuncio de noticias negativo a menudo va acompañado de un gran volumen y amplios rangos a medida que aumenta la presión de venta en corto en un intento de llevar la acción a niveles técnicos que desencadenarán más paradas de venta. El vendedor en corto, impulsado por la confianza de los fundamentos negativos, continúa tratando de empujar al mercado a través de puntos de apoyo, lo que hace que sea difícil mantener posiciones largas.
Venta corta en acción
El gran volumen, las amplias gamas y los cierres más bajos a menudo llaman la atención de los traders cortos. Tras una investigación adicional, el operador corto decidirá que el evento noticioso o fundamental es lo suficientemente fuerte como para activar la liquidación de posiciones largas. Es en este punto que comienza la venta corta. Un buen ejemplo de este tipo de configuración tuvo lugar en S & P Financial SPDR Fund (AMEX: XLF) a principios de 2007. La figura 1 muestra cómo los vendedores en corto identificaron una oportunidad potencial y utilizaron evidencia negativa del análisis técnico y fundamental para tomar el control de una caída mercado.

Figura 1

Fuente: TradeStation

Los vendedores en corto vieron aumentar el volumen y, finalmente, desencadenaron una aceleración negativa.

Después de un movimiento prolongado y una serie de cimas más altas y fondos más altos, el RSI y los indicadores estocásticos alcanzaron niveles de sobrecompra. Esto era suficiente información para hacer que los operadores pensaran que se estaba formando una parte superior, pero no lo suficiente como para atraer ninguna presión de venta, porque durante todo el movimiento ascendente, los mismos osciladores habían indicado posibles tops. El XLF ofreció la primera pista de un tope el 20 de febrero de 2007 a 37. 99, y comenzó su salto a 34. 18 para el 14 de marzo de 2007. Este movimiento fue el mayor movimiento a la baja en términos de precio y tiempo que el mercado tuvo visto desde 2004. Comparado con los descansos previos, este movimiento fue mucho más severo, lo que fue una pista importante de que el XLF era el tope visto en la Figura 2.

Figura 2

Fuente: TradeStation

La ruptura severa durante febrero y March dio una clara indicación de que el XLF estaba superando.

Si bien los factores técnicos pueden haber identificado un posible alto, las noticias ayudaron a los operadores a ganar confianza en el lado corto al proporcionarle al mercado la negatividad.El 26 de febrero de 2007, el ex presidente de la Reserva Federal Alan Greenspan advirtió sobre una recesión a fines de 2007. Al día siguiente, el Índice Compuesto de Shangai cayó 8. 8%. Las acciones europeas también experimentaron grandes caídas de un día, y el Dow Jones Industrial Average (DJIA) cayó drásticamente. Durante el curso de estos amplios saltos de mercado, XLF también atrajo la presión de venta en corto, ya que los operadores bajistas interpretaron esto como una señal de que una recesión podría afectar las ganancias futuras de las instituciones financieras. (Obtenga más información sobre cómo estimar las ganancias futuras en Pronósticos de ganancias: una guía preliminar .)

El primer movimiento hacia abajo fue provocado por una combinación de factores técnicos y fundamentales. Ofreció pistas a los comerciantes de que el XLF era sensible a las noticias que tenían un efecto potencial sobre las ganancias futuras. También identificó puntos de vendedores en corto en el mercado que eran defendidos por operadores de largo plazo. Durante febrero y marzo se informó que varias empresas de alto riesgo se declararon en bancarrota. Esta noticia, junto con los comentarios de Greenspan, probablemente contribuyeron al declive en XLF del 20 de febrero al 14 de marzo.

A medida que el mercado estaba formando su techo a principios de la primavera, se publicaron datos bajistas más fundamentales, que pintaban una sombría imagen cuando se combina con la configuración técnica de debilitamiento. A principios de abril, New Century Financial Corporation solicitó la protección por bancarrota del Capítulo 11. Si bien esta noticia puede no haber desencadenado de inmediato una ruptura en el mercado, cuando se combinó con las presentaciones de bancarrota subprime en febrero y marzo, comenzó a formarse una tendencia fundamental bajista. (Lea más sobre la implosión de esta compañía en El aumento y la desaparición de New Century Financial .)
Durante la primavera y el verano, XLF sintió presión a la baja ya que los vendedores en corto ganaron confianza de los fundamentos negativos y las noticias. así como los patrones de gráficos bajistas que se estaban desarrollando. Las noticias apoyaban a los vendedores en corto alimentando constantemente al mercado con negatividad, mientras que los patrones técnicos en los gráficos seguían reafirmando la tendencia bajista con una serie de tops bajos y fondos inferiores que se ven en la Figura 3. Basado en la combinación de los aspectos técnicos y fundamentales , estaba claro que los vendedores en corto tenían el control de XLF.

Figura 3

Fuente: TradeStation

La serie de partes bajas y fondos inferiores indican una clara tendencia a la baja durante los meses de primavera y verano.

Conclusión
En resumen, para ser un vendedor en corto exitoso, uno debe conocer las pistas que se ofrecen tanto técnica como fundamentalmente. Técnicamente, el operador corto debe ser capaz de distinguir entre una formación de tope y un cambio en la tendencia. Él o ella debe aprender los tipos de formaciones que indican una tendencia superior a corto plazo o una tendencia a largo plazo. Fundamentalmente, el operador de corto plazo tiene que distinguir entre un evento de noticias de una sola vez y el comienzo de una serie de eventos negativos. Al aprender cómo funcionan tanto los aspectos técnicos como los fundamentales, un comerciante ganará confianza, lo que le permitirá acortar cómodamente un mercado.

Obtenga más información sobre cómo el uso de análisis técnicos y fundamentales puede ayudar a los inversores a evaluar mejor la dirección del mercado en Análisis técnico y fundamental de fusión .