La economía mundial ha decepcionado repetidamente en el frente de crecimiento en los últimos años, arrastrada por condiciones casi recesivas en las principales economías como la zona del euro y Japón, y un crecimiento más lento en China y otras economías emergentes. Sin embargo, 2016 podría ser el mejor año para la economía mundial desde 2011, ya que se prevé que el ritmo de crecimiento aumente a 3. 6% (desde 3. 1% en 2015), según el Fondo Monetario Internacional (FMI). Los siguientes cuatro factores deberían respaldar las perspectivas de crecimiento global en 2016.

Estímulo monetario

EE. UU. Es la única economía importante en la que la política monetaria está en un camino más cerrado, después de que la Reserva Federal elevó su tasa de interés de referencia en diciembre de 2015 por primera vez en casi un década. En el resto del mundo, sin embargo, las llaves monetarias aún están abiertas. Varias de las principales economías, incluidas Europa, Japón, India, Canadá y China, continúan aplicando políticas de dinero fácil a través de la flexibilización cuantitativa (QE) o tasas de interés más bajas con el fin de estimular sus economías. La recepción de los inversores a estas medidas de estímulo generalmente sigue siendo positiva, como lo demuestra la reacción eufórica de las ocasionales proclamas del presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, de más medidas de estímulo para la zona del euro (Para más información, véase: "Draghi Says He" Won 'No dude' en Expandir QE " ).

Depreciación de divisas

La divergencia en la política monetaria entre los Estados Unidos y el resto del mundo ha dado lugar a un aumento del dólar desde mediados de 2014. El dólar de EE. UU. Reinó supremo en el mundo de divisas en 2015, ganando contra cada divisa importante. Las monedas que tuvieron peor desempeño frente al dólar en 2015 incluyeron el real brasileño (-33%), el rand sudafricano (-25%), el rublo ruso (-20%) y el dólar canadiense (-16%). Naciones como Brasil, Rusia y Canadá son grandes exportadores de materias primas / energía, y una menor moneda doméstica mitiga parte del daño infligido a sus economías al hundir los precios de la energía y las materias primas.

Una moneda más baja también estimula las exportaciones no energéticas, que incluye sectores como la manufactura y el turismo. En Canadá, por ejemplo, las exportaciones aumentaron 9. 4% en el tercer trimestre de 2015, lideradas por automóviles y bienes de consumo. En general, la depreciación de la moneda que golpeó a muchas grandes naciones exportadoras en 2015 debería impulsar las exportaciones y restringir las importaciones en 2016, una combinación que podría impulsar el crecimiento del PIB de estas naciones. La advertencia aquí es que el dólar desbocado no debería generar tensiones en las monedas de los mercados emergentes, ya que esto podría tener un impacto perjudicial en sus economías. (Para la lectura relacionada, vea también: Las monedas más débiles contra la U.S. Dollar en 2015 .)

Cheap Oil (y Commodities)

Por el otro lado, muchas grandes economías son grandes importadores de petróleo crudo. En 2015, China superó a Estados Unidos como el mayor importador de petróleo del mundo, e India se adjudicó el puesto número tres de Japón. Dado que estas economías se encuentran entre los principales impulsores de la economía global, se espera que la caída del 50% en los precios del crudo desde su máximo de 2014 impulse el crecimiento mundial en un 0. 3% a 0. 7% en 2015, según el FMI. Pero esa "bonificación" de crecimiento de los precios bajos del petróleo no se materializó en 2015 porque otros factores impidieron el crecimiento global, como una desaceleración más aguda de lo esperado en China y un ritmo de crecimiento moderado en la primera mitad en los EE. UU.

En 2016, El impacto positivo de los precios más bajos del petróleo -que cayó un 30% adicional en 2015- finalmente puede sentirse en economías como Estados Unidos, el Reino Unido, India y Japón. Los precios de los metales y otras materias primas también cayeron en picado en 2015 a mínimos plurianuales, y si bien estos períodos continuaron siendo malas noticias para los países exportadores de materias primas, son buenas noticias para las muchas grandes economías que son importantes importadores de productos básicos. (Para más información, consulte: ¿Qué tan bajo pueden llegar los precios del petróleo? )

"Desacoplamiento" entre China y la economía mundial

En su Perspectiva de la economía mundial de octubre de 2015, el FMI señaló que aunque China continúa desacelerándose, este lastre para el crecimiento global en 2016 se verá compensado por el desarrollo alentador en otros lugares. Se prevé que el ritmo de crecimiento de las economías desarrolladas aumentará, a medida que la economía de los EE. UU. Genere impulso y que la zona del euro y Japón se beneficien de las medidas de QE continuadas. El FMI también señaló que aunque muchas economías emergentes y en desarrollo -Brasil, Rusia, algunos países de América Latina y del Medio Oriente- que sufrieron "dificultades económicas" en 2015 aún pueden tener problemas en 2016, se espera que su suerte mejore.

Además, India continuará siendo la principal economía de mayor crecimiento del mundo por segundo año consecutivo. La combinación de estos factores significa que, mientras la economía china no caiga en picado en 2016, las perspectivas de crecimiento mejoradas para el resto del mundo deberían compensar una desaceleración persistente en la segunda economía más grande del mundo. Estos desarrollos son una mejora de la perspectiva poco prometedora de principios de 2015, cuando muchas economías, incluida China, parecían encaminarse hacia la turbulencia económica. Pero en 2016, las perspectivas de que la economía mundial se "desacople" de una desaceleración de China parecen más brillantes de lo que lo han sido durante algún tiempo.

The Bottom Line

La economía mundial entra en 2016 con una nota prometedora, con el ritmo de crecimiento más rápido desde 2011, gracias a una combinación de cuatro factores potentes: el estímulo monetario en muchas economías clave (excepto EE. UU. ), la depreciación de la moneda, el petróleo barato y los productos básicos, y el posible desacoplamiento de China del resto de la economía mundial.