El Portafolio de Fidelity Select Health Care ("FSPHX") invierte en acciones del sector de atención médica nacional y extranjera en una amplia variedad de industrias. Los inversores que analicen este fondo en cuanto a rendimiento, riesgo e idoneidad deberían considerar las métricas de riesgo que son elementos fundamentales de la teoría de la cartera moderna (MPT) y otras estadísticas útiles. Todas estas estadísticas analizan el fondo en relación con un índice de referencia, y Morningstar utiliza el índice de rendimientos nominales del índice global de todos los países de Morgan Stanley Capital como la comparación base para FSPHX. Las estadísticas de volatilidad y correlación indican un riesgo de volatilidad limitado y una baja correlación con mercados más amplios con retornos ajustados al riesgo.

Desviación estándar

La desviación estándar mide la varianza de los rendimientos de cartera en el tiempo, indicando el nivel de riesgo de la volatilidad, y los valores altos significan que el valor de la cartera fluctúa más extremadamente. Morningstar calcula esta métrica utilizando datos históricos de retorno mensuales. Durante los períodos de tres, cinco y 10 años que finalizaron en marzo de 2016, FSPHX tuvo desviaciones estándar de 16. 88, 15. 46 y 16. 09, respectivamente. En los mismos períodos, el índice de referencia tuvo rendimientos de 12. 04, 13. 72 y 17. 07%. FSPHX fue modestamente más volátil que el índice de referencia en los últimos años, aunque en realidad fue menos volátil a largo plazo. Estas métricas no indican un riesgo excepcional.

R-cuadrado

Correlación de medidas R-cuadrado entre los rendimientos del fondo y los rendimientos del índice de referencia a través del análisis de regresión. El valor más alto posible es 100%, lo que indica que todos los movimientos en los precios del fondo se pueden explicar por las fluctuaciones del mercado. FSPHX tenía valores R-cuadrado de 39. 11, 48. 31 y 58. 94% durante los tres, cinco y 10 años finalizados en marzo de 2016, lo que significa que los cambios en los rendimientos del fondo están muy influenciados por factores distintos a los movimientos en el índice de referencia.

Beta

Beta es una métrica de volatilidad que mide la relación entre los rendimientos de un fondo y los de su índice de referencia. Una beta de 1 indica que los retornos históricos han sido igualmente volátiles a los del mercado en su conjunto, mientras que los valores más altos indican una mayor volatilidad. Se dice que Beta mide el riesgo sistemático, es decir, el riesgo inherente a una acción basándose únicamente en su relación con el mercado en su conjunto. FSPHX tenía coeficientes beta de 0. 88, 0. 78 y 0. 73 para los períodos de tres, cinco y 10 años finalizados en marzo de 2016. Beta por debajo de 1 indica que el fondo ha sido menos volátil que su índice de referencia, aunque bajo R-cuadrado sugiere que no hay una relación fuerte entre las actuaciones de los dos.

Razones de captura alcista / bajista

Las tasas de captura alcista y bajista miden la medida en que los rendimientos mensuales del fondo reflejan los rendimientos de referencia en los mercados alcistas o bajistas.Las ratios de captura alcista solo se aplican a los meses en los que se generan rendimientos positivos, mientras que las tasas de captura a la baja solo se aplican a los meses en los que las pérdidas se mantuvieron. Durante los tres, cinco y 10 años que finalizaron en marzo de 2016, FSPHX tuvo ratios de captura al alza de 114. 08, 109. 69 y 90. 96%, lo que significa que el fondo superó a los mercados en crecimiento en los últimos años, pero no en la década anterior como entero. Las razones de captura a la baja en esos años fueron 32. 18, 39. 92 y 53. 93%, lo que indica cierta protección contra el lado negativo. Cuando el mercado declinó, FSPHX tendió a no caer tan abruptamente.

Ratio Alpha y Sharpe

Alpha y la relación Sharpe son métricas que rastrean los rendimientos ajustados al riesgo en base a las métricas de riesgo anteriores. Alpha es la medición de los rendimientos por encima de los esperados, en función del rendimiento de referencia y la versión beta. La alfa positiva indica que los gerentes de los fondos están agregando un valor más allá del que está disponible a partir del simple seguimiento del índice de referencia. FSPHX tenía alfa de 13. 75, 13. 22 y 8. 34 durante los períodos de tres, cinco y 10 años que finalizaron en marzo de 2016, todos los cuales son indicativos de una estrategia exitosa que genera retornos superiores después de ajustar por la volatilidad. La relación de Sharpe mide los rendimientos ajustados por el riesgo de volatilidad, con fondos de alta volatilidad que requieren mejores rendimientos para superar el riesgo adicional asumido. La relación debe ser comparada con un punto de referencia u otro fondo para ser significativa. Durante los períodos de tres, cinco y 10 años que finalizaron en marzo de 2016, FSPHX tuvo índices de Sharpe de 1. 13, 1. 16 y 0. 71, respectivamente, mientras que las proporciones correspondientes del índice de referencia fueron 0. 5, 0. 43 y 0. 26. Durante los tres períodos de tiempo, el perfil de rendimiento ajustado al riesgo del fondo fue sustancialmente mejor.