Uno de los mayores avances en la historia del comercio fue el descubrimiento de que el riesgo en sí mismo, la exposición a la calamidad, podría ser comercializado como cualquier otra cosa. Algunas personas necesitan minimizar o incluso eliminar el riesgo, otras están felices de asumir el riesgo anticipando una mayor riqueza. Tome un agricultor de soja cauteloso que será eliminado si los precios bajan, iguale con un especulador dispuesto a pagarle al agricultor un precio fijo hoy con la esperanza de que los precios aumenten, y usted ha hecho felices a ambas partes. Y creó un mercado de futuros.

Hay bolsas de futuros en todo el mundo, que ofrecen contratos en una gran variedad de valores. Incluso Nepal tiene 6 intercambios, lo que significa que puedes encontrar intercambios desde aquí a Katmandú. Estados Unidos tiene 10 principales, incluida Chicago Mercantile Exchange y otras tres propiedad de su empresa matriz. Algunos intercambios son específicos; por ejemplo, el Minneapolis Grain Exchange ofrece futuros de maíz, soja y diferentes variedades de trigo. Mientras tanto, IntercontinentalExchange ofrece contratos de futuros para casi todo, incluidos comestibles, monedas y gasolina.

Si hay un valor cuyo precio fluctúa, teóricamente puede haber un mercado de futuros para él. Esto va más allá de los cultivos. Los contratos de futuros de petróleo, gas, madera y metales preciosos se pueden vender (y se venden) hoy con la intención de que el bien se entregue meses o años. Lo mismo ocurre con los contactos de futuros para monedas, acciones e incluso índices bursátiles. Los mercados de futuros pueden parecer tremendamente complejos para el inversor novato, y las cotizaciones correspondientes parecen indescifrables, pero realmente no lo son.

Las cotizaciones de futuros, que se encuentran justo al lado de las cotizaciones bursátiles en los sitios financieros, intentan transmitir la mayor cantidad de información posible en 5 o más caracteres. Por ejemplo, CLZ14. Vamos a romper una cita y dar sentido a ella, comenzando por el final y trabajando nuestro camino hacia atrás.

(Captura de pantalla de barchart. Com / commodityfutures / Softs)

Los dos personajes finales representan el año. Eso es bastante fácil. El carácter 3 ^rd representa el mes en que vence el contrato: F, G, H, J, K, M, N, Q, U, V, X o Z, respectivamente. Entonces, CLZ14 representa un contrato para que algún producto se entregue en diciembre de 2014.

Los dos primeros caracteres de la cotización representan la mercancía misma. Existen demasiados códigos de 2 caracteres para que los enumeremos de manera exhaustiva, pero puede encontrarlos casi todos aquí. La mayoría de los códigos son intuitivos. NG, gas natural. CD, dólar canadiense. OJ, jugo de naranja, etc. Hay códigos para las principales monedas, para productos energéticos (gas y petróleo), para granos, índices bursátiles, carnes y productos lácteos, etc.

CL es petróleo crudo, que se comercializa en el Mercantil de Nueva York Intercambiar.El código extendido de 8 caracteres del futuro, CLZ14. NYM, atestigua eso. (Hay varias variedades de petróleo crudo. Este en particular es West Texas Intermediate, que a pesar de su nombre no necesariamente se extrae de allí. El petróleo proviene de toda América del Norte y, finalmente, encuentra su camino a un centro de almacenamiento en … bueno, no incluso en el oeste de Texas. Las granjas de tanques intermedias del oeste de Texas están en Oklahoma. No pregunte).

Al cierre de las operaciones del 12 de septiembre de 2014, CLZ14 cerró en $ 90. 73 por barril. Un especulador compra el contrato a ese precio hoy, y si el precio del petróleo es más que eso en diciembre, el especulador puede vender su contrato y ganancias. Quien vende el contrato hoy bloquea el precio, eliminando cualquier posibilidad de ganancias en diciembre y eliminando cualquier posibilidad de pérdidas.

Incluso si no es un especulador, los precios de futuros se vuelven interesantes cuando los comparamos con el precio actual del producto subyacente. Que en este caso, el 12 de septiembre, fue de $ 92. 27.

Dependiendo del producto básico, puedes comprar contratos de futuros por varios años. CLZ19 está disponible y se vendió el 12 de septiembre por $ 87. 08 [7]. Si nos fijamos en los contratos de futuros de diciembre para los próximos años, la tendencia es clara. De 90. 73 caen a 89. 50, 88. 37, 87. 83, 87. 60, 87. 24 y finalmente 87. 08. Si usted cree en la sabiduría colectiva del mercado, la conclusión es inevitable. En cuanto a por qué los jugadores del mercado piensan que el petróleo debería ser más barato en los próximos años, eso se debe probablemente a los aumentos previstos de la oferta y a la disminución de la demanda. (No es que los consumidores anhelen menos subproductos de petróleo y petróleo, sino que el petróleo disponible irá más lejos y se usará más eficientemente.) Si está seguro de que el petróleo aumentará a $ 100 el barril, debe comprar tantos como sea posible. contratos de futuros como sea posible.

Las tendencias de algunos productos básicos no son tan pronunciadas. Los futuros de gas natural se negocian en el mismo mercado y pueden comprarse con hasta 12 años de anticipación. Mientras que el gas natural actualmente se vende por alrededor de $ 3. 86 por millón de BTU, NGZ26 se vende por $ 5. 49. La fluctuación es más estacional que constante, especialmente cuando se compara con el petróleo crudo, con los precios de futuros de los precios de la naturaleza entre ahora y 2026 generalmente cayendo en la primavera y aumentando en el otoño.

Los contratos en índices, como el promedio industrial Dow Jones, no van tan lejos en el futuro. Los contratos de Dow se negocian en la Junta de Comercio de Chicago y se canjean solo por las fechas de cierre al final del trimestre. El último contrato disponible es DJM15. Ese contrato particular estima una caída de 237 puntos en el nivel de Dow entre ahora y entonces, lo que brinda una oportunidad para el especulador impávido que está convencido de que sabe algo que las masas no saben.

The Bottom Line

Nuevamente, nunca tiene que participar en una transacción de futuros para comprender la importancia de los futuros y la información almacenada en sus precios. Pero si usted es un especulador o un titular de productos básicos, el mercado de futuros le brinda un lugar donde puede encontrar el nivel de riesgo adecuado.