En esta era de globalización, la clave para la supervivencia y el éxito de muchas instituciones financieras es cultivar asociaciones estratégicas que les permitan ser competitivas y ofrecer diversos servicios a los consumidores. Al examinar las barreras e, incluso, el impacto de las fusiones, adquisiciones y la diversificación en la industria de servicios financieros, es importante considerar las claves de la supervivencia en esta industria:

1. Comprender las necesidades y expectativas del cliente individual
2. Proporcionar un servicio al cliente adaptado para satisfacer las necesidades y expectativas de los clientes

En 2008, hubo tasas muy altas de fusiones y adquisiciones (fusiones y adquisiciones) en el sector de servicios financieros. Echemos un vistazo a algunos de los antecedentes regulatorios que contribuyeron a los cambios en el panorama de los servicios financieros y lo que esto significa para el nuevo paisaje que los inversores ahora necesitan atravesar.

Diversificación alentada por la desregulación
Debido a que las grandes fusiones internacionales tienden a afectar la estructura de industrias nacionales enteras, los gobiernos nacionales a menudo diseñan e implementan políticas de prevención destinadas a reducir la competencia interna entre las empresas. A principios de la década de 1980, la Ley de desregulación y control monetario de las instituciones depositarias de 1980 y el Garn-St. La Ley de Depósito de Germaine de 1982 fue aprobada.

Al proporcionar a la Reserva Federal un mayor control sobre los bancos no miembros, estas dos leyes funcionan para permitir que los bancos fusionen y ahorren instituciones (cooperativas de ahorro y crédito, cajas de ahorro y bancos de ahorro mutuos) para ofrecer seguros depósitos. Estos cambios también se convirtieron en los catalizadores de la transformación radical de los mercados de servicios financieros de EE. UU. En 2008 y la aparición de jugadores reconstituidos, así como nuevos actores y canales de servicio. (Para obtener más información al respecto, consulte nuestra característica especial Guía de supervivencia en caso de crisis financiera).

Casi una década después, la implementación de la Segunda Directiva bancaria en 1993 desreguló los mercados de los países de la Unión Europea. En 1994, los mercados de seguros europeos experimentaron cambios similares como resultado de la Directiva de Seguros de Tercera Generación de 1994. Estas dos directivas llevaron a las industrias de servicios financieros de los Estados Unidos y Europa a una feroz alineación competitiva, creando una lucha mundial vigorosa para asegurar a los clientes que tenían sido previamente inalcanzable o intocable.

La capacidad de las entidades comerciales de usar Internet para ofrecer servicios financieros a sus clientes también impactó la diversificación geográfica y orientada al producto en el ámbito de los servicios financieros.

Going Global
Los mercados asiáticos se unieron al movimiento de expansión en 1996 cuando las reformas financieras de "Big Bang" provocaron la desregulación en Japón. Los sistemas financieros de largo alcance en ese país se volvieron competitivos en un entorno global que se ampliaba y cambiaba rápidamente.En 1999, casi todas las restricciones restantes sobre las transacciones de divisas entre Japón y otros países se levantaron. (Para más información sobre Japón, consulte La década perdida: lecciones de la crisis inmobiliaria de Japón y Accidentes: la crisis asiática .)

Tras los cambios en el mercado financiero asiático, la Estados Unidos continuó implementando varias etapas adicionales de desregulación, concluyendo con la Ley Gramm-Leach-Bliley de 1999. Esta ley permitió la consolidación de importantes actores financieros, que empujaron a las compañías de servicios financieros dominadas de los Estados Unidos involucradas en transacciones de fusiones y adquisiciones a un total de $ 221 mil millones en 2000. Según un estudio de 2001 de Joseph Teplitz, Gary Apanaschik y Elizabeth Harper Briglia en Contabilidad y Finanzas del Banco , expansión de tal magnitud que involucra la liberalización comercial, la privatización de bancos en muchos países emergentes y tecnología los avances se han convertido en una tendencia bastante común. (Para obtener más información, consulte Economías administradas por el estado: de público a privado .)

Los efectos inmediatos de la desregulación fueron el aumento de la competencia, la eficiencia del mercado y una mejor elección del consumidor. La desregulación provocó cambios sin precedentes que transformaron a los clientes de consumidores pasivos a jugadores poderosos y sofisticados. Los estudios sugieren que los esfuerzos regulatorios adicionales y adicionales complicaron aún más el funcionamiento y la gestión de las instituciones financieras al aumentar los niveles de burocracia y el número de regulaciones. (Para más información sobre este tema, consulte Mercados libres: ¿Cuál es el costo? )

Simultáneamente, la revolución tecnológica de internet cambió la naturaleza, el alcance y el panorama competitivo de la industria de servicios financieros. Luego de la desregulación, la nueva realidad tiene a cada institución financiera operando esencialmente en su propio mercado y apuntando a su audiencia con servicios más estrechos, satisfaciendo las demandas de una combinación única de segmentos de clientes. Esta desregulación obligó a las instituciones financieras a priorizar sus objetivos al cambiar su enfoque del establecimiento de tarifas y el procesamiento de transacciones a enfocarse más en los clientes.

Retos e inconvenientes de las asociaciones financieras
Desde 1998, la industria de servicios financieros en las naciones ricas y en los Estados Unidos ha experimentado una rápida expansión geográfica; los clientes atendidos previamente por las instituciones financieras locales ahora están orientados a nivel mundial. Además, según Alen Berger y Robert DeYoung en su artículo "El progreso tecnológico y la expansión geográfica de la industria bancaria" ( Journal of Money, Credit and Banking , septiembre de 2006), entre 1985 y 1998, el promedio la distancia entre un banco principal y sus filiales dentro de las sociedades holding multibancas estadounidenses ha aumentado en más del 50%, de 123. 4 millas a 188. 9 millas. Esto indica que la mayor capacidad de los bancos para otorgar préstamos a pequeñas empresas a mayores distancias les permitió sufrir menos deseconomías de escala e impulsar la productividad. (Para obtener más información, consulte Competitive Advantage Counts .)

La desregulación también ha sido el principal factor detrás de esta diversificación geográfica, y a partir de principios de la década de 1980, una secuencia de cambios en las políticas implementó una reducción gradual de las restricciones bancarias interestatales e interestatales.

En la Unión Europea, una contrapartida similar de los cambios de política permitió a las organizaciones bancarias y otras instituciones financieras extender sus operaciones a través de los estados miembros. América Latina, las economías de transición de Europa del Este y otras partes del mundo también comenzaron a reducir o eliminar las restricciones a la entrada de extranjeros, lo que permitió que las instituciones financieras multinacionales con sede en otros países obtuvieran cuotas de mercado considerables.

Transacciones sin fronteras, fronteras
Las recientes innovaciones en comunicaciones y tecnología de la información han resultado en una reducción de las deseconomías de escala asociadas con los costos comerciales que enfrentan las instituciones financieras que contemplan la expansión geográfica. Las redes de cajeros automáticos y los sitios web bancarios han permitido interacciones eficientes a larga distancia entre las instituciones y sus clientes, y los consumidores se han vuelto tan dependientes de su nueva habilidad para realizar transacciones financieras sin fronteras continuamente que las empresas pierden toda competitividad si no están conectadas tecnológicamente .

Una fuerza motriz adicional para la diversificación geográfica de las empresas de servicios financieros ha sido la proliferación de estrategias de combinación corporativa como fusiones, adquisiciones, alianzas estratégicas y externalización. Dichas estrategias de consolidación pueden mejorar la eficiencia dentro de la industria, lo que resulta en fusiones y adquisiciones, salidas voluntarias o retiro forzoso de empresas de bajo rendimiento.

Las estrategias de consolidación empoderan aún más a las empresas para que aprovechen las economías de escala y se concentren en reducir sus costos de producción unitarios. Las empresas a menudo declaran públicamente que sus fusiones están motivadas por un deseo de crecimiento de los ingresos, un aumento de las bases de productos y un mayor valor para los accionistas a través de la consolidación del personal, la reducción de gastos generales y ofreciendo una gama más amplia de productos. Sin embargo, la razón principal y el valor de tales combinaciones de estrategias a menudo se relacionan con la reducción de costos internos y el aumento de la productividad. (Para más información, consulte ¿Qué son las economías de escala? )

Los hechos desfavorables sobre las ventajas y desventajas de las principales estrategias utilizadas como herramienta para expansiones geográficas dentro de los sectores de servicios financieros se oscurecieron en 2008 por las elevadas tasas de fusiones y adquisiciones, como aquellas entre Nations Bank y Bank of America (NYSE: BAC), Travelers Group y Citicorp (NYSE: C), JP Morgan Chase (NYSE: JPM) y Bank One. Su dilema era crear un equilibrio que maximizara el beneficio general.

Conclusión
La conclusión sobre el impacto, ventajas y desventajas de la diversificación y expansión geográfica nacional e internacional en la industria de servicios financieros es el hecho de que con la globalización, la supervivencia y el éxito de muchas firmas de servicios financieros radica en la comprensión y el encuentro las necesidades, deseos y expectativas de sus clientes.

El factor más importante y continuamente emergente para que las firmas financieras operen con éxito en los mercados globales extendidos es su capacidad de servir eficientemente a consumidores exigentes, altamente sofisticados, mejor educados y más poderosos adictos a la facilidad y velocidad de la tecnología. Las empresas financieras que no se dan cuenta de la importancia de estar orientadas al cliente están desperdiciando sus recursos y eventualmente perecerán. Las empresas que no reconocen el impacto de estas transformaciones impulsadas por los consumidores lucharán por sobrevivir o dejarán de existir en una comunidad de servicios financieros mundiales recién forjada que ha cambiado para siempre debido a la desregulación. (Para obtener más información acerca de esta industria, consulte The Evolution of Banking .)