Los inversores pueden tomar posiciones para beneficiarse de los descensos en el precio del oro, ya sea mediante la compra de fondos cotizados en bolsa de oro inverso (ETF) o mediante la reducción de ETFs de oro y / o compañías mineras de oro . Ambas estrategias son utilizadas por los comerciantes para generar ganancias cuando cae el precio del oro en lingotes. Sin embargo, difieren en los niveles de riesgo, las cantidades de apalancamiento y los tipos de cuentas que permiten las transacciones. Lo siguiente proporciona una comparación de las dos estrategias.

ETF inversos de oro

1. Los inversores tienen la opción de seleccionar un ETF inverso que proporciona una exposición dólar por dólar, doble o triple a los movimientos en el precio del oro. Por ejemplo, el DB Gold Short ETN (NYSEARCA: DGZ DGZDB London DB Oro Short Exch Trading Nts 2008-15. 2. 38 Lnkd a DB Liquid Com Idx-Optimum Yield Gld TR13. 82-0. 92% > Created with Highstock 4. 2. 6 ) está estructurado para una exposición de 1x a los cambios en los precios del oro. Para jugadas apalancadas, ProShares

UltraShort Gold ETF (NYSEARCA: GLL

GLLPrShrs Trust II71. 41-1. 77% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) proporciona 2 veces la exposición a movimientos en precios de oro, y VelocityShares 3X Inverse Gold ETN (NYSEARCA: DGLD DGLDCS Nassau VelocityShares Daily 3x Inverse Gold Exchange Trade Notes 2011-14. 10. 31 Vinculado con S & P GSCI Gold Index ER45. 96-2. 77% < Creado con Highstock 4. 2. 6 ) triplica la exposición.

2. Los inversores también tienen la opción de jugar el lado corto de las acciones mineras de oro con ETF inversos apalancados o no apalancados. La ventaja de comprar estos ETF es que las compañías mineras de oro han tenido un rendimiento inferior al de las inversiones en oro por un amplio margen en los mercados buenos y malos del metal precioso. Por ejemplo, desde el 25 de febrero de 2016, el ETF Market Vectors Gold Miners (NYSEARCA: GDX

GDXVanEck Vct Gold22. 91 + 2. 14%

Creado con Highstock 4. 2. 6 ) tenía pérdidas anuales promedio de 19. 27% en los últimos cinco años. Durante el mismo período de tiempo, el SPDR Gold Shares (NYSEARCA: GLD GLDSPDR Gold Trust121. 65 + 0. 85% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), que posee oro físico, tenía un promedio pérdidas anuales de 2. 94%. El bajo rendimiento de los mineros del oro se debe a una variedad de factores, que incluyen altos niveles de deuda, mala administración y dilución de los accionistas mediante la emisión de acciones para financiar la exploración y las adquisiciones. 3. Los ETF inversos se pueden comprar en cuentas de jubilación. Las cuentas de retiro tienen prohibido el endeudamiento, debido en gran parte a la posibilidad de que las llamadas de margen sean mayores que las limitaciones de contribución anual. Para acortar una acción, las acciones deben tomarse prestada y la pérdida potencial es ilimitada.Los ETF inversos se pueden comprar en cuentas de jubilación porque las pérdidas se limitan al valor de cada posición. En el peor de los casos, el valor de la acción podría ir a cero, pero la pérdida no requeriría que el dinero se deposite en la cuenta. Poder comprar ETF inversos de oro en cuentas de jubilación permite a los inversores negociar disminuciones en los precios del oro, en lugar de limitarse a jugar solo en el lado largo del mercado. Acciones en corto y ETF

1. Las acciones de corto plazo pueden proporcionar un mayor nivel de correlación de precios que los ETF inversos que se restablecen a diario para rastrear un índice subyacente. Por ejemplo, los tenedores a largo plazo de ETF que se restablecen a diario pueden experimentar desconexiones crecientes entre los precios de las acciones y los índices que se rastrean debido a la composición relacionada con los contratos de futuros. Los vendedores cortos, por otro lado, solo necesitan multiplicar los cambios en los precios de las acciones por la cantidad de acciones vendidas para conocer exactamente cómo están funcionando sus posiciones.

2. El corto plazo de las compañías individuales de extracción de oro plantea la posibilidad de un riesgo general cuando se lanzan las noticias específicas de esa compañía. Por ejemplo, una compañía minera que anuncia el descubrimiento de un gran depósito de mineral de oro probablemente se mueva más, independientemente de la dirección del oro en lingotes.

3. La ventaja para los precios de las acciones es teóricamente ilimitada, y una posición corta en una acción que se mueve bruscamente más alto puede dar como resultado una llamada de margen. En esta situación, se puede requerir que un inversionista cubra el corto, venda otras posiciones y / o deposite efectivo adicional para cumplir con el llamado de margen.

The Bottom Line

Ambas estrategias brindan la oportunidad a los inversionistas de aprovechar las caídas en el precio del oro en lingotes. En las cuentas de jubilación, los ETF inversos de oro presentan la opción de jugar el lado corto de los precios del oro y usar el apalancamiento, que generalmente son tácticas prohibidas. Las cuentas no de depósito pueden usar ambas estrategias, pero el cortocircuito aumenta el riesgo debido a la posibilidad de llamadas de margen.

Si es un operador de día que usa una cuenta normal, las estrategias se pueden intercambiar dependiendo de los detalles de cada operación. Evalúe las posiciones mantenidas durante períodos más largos para problemas específicos de la operación, incluido el riesgo principal, el potencial de llamadas de margen y la disminución de la correlación entre acciones y sus índices subyacentes para determinar el vehículo que proporcione la mejor relación riesgo / recompensa.