La variedad de opciones de inversión disponibles que cubren tantos sectores, mercados, clases de activos y valores es uno de los grandes beneficios del surgimiento de los fondos cotizados en bolsa (ETF). Los ETF apalancados e inversos le han dado a los operadores más opciones para establecer posiciones que pueden ser más baratas y fáciles de establecer que los métodos tradicionales. Los inversores a menudo utilizan posiciones cortas en acciones o ETF para apostar contra sectores o índices específicos, pero los ETF inversos también pueden lograr esa meta.

Cada método de apuesta contra un valor tiene sus ventajas, y las circunstancias específicas del individuo pueden en última instancia determinar qué método es mejor.

ETF inversos versus ventas cortas

La venta en corto implica el uso de margen dentro de una cuenta de corretaje para tomar acciones prestadas para venderlas en el mercado abierto. Por lo general, el agente cobra una comisión de préstamo de acciones por las acciones y puede ser tan poco como menos del 1% del monto prestado, y mucho más si las acciones son escasas.

Los ETF inversos utilizan contratos de derivados para crear posiciones cortas sintéticas. Por lo tanto, no se venden acciones en corto en ETF inversos. Estos productos solo requieren una cuenta de corretaje para comprar. Principalmente debido a los costos que pueden involucrarse, tanto los ETF inversos como las ventas en corto se suelen mantener por períodos de tiempo muy cortos y rara vez tienen sentido como tenencias a largo plazo.

Cuando la venta corta tiene sentido

La situación principal en la que los inversores pueden querer utilizar las ventas en corto es cuando quieren tomar una posición en una empresa individual. Los ETF se invierten en grandes canastas de valores y no son de ayuda para los inversores que desean apostar en contra de una acción individual. Empresas como Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 57 + 1. 20% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) e Intel Corporation (INTC INTCIntel Corp46. 36 + 0. 04% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) se encuentran entre los más grandes del mundo, pero también son dos de los valores con más cortocircuitos en el mercado.

Las ventas en corto también tienen la ventaja de un bajo error de seguimiento. Cuando se realiza una venta corta, los operadores pueden comprar y vender al precio de mercado del ETF en un momento dado. Como los ETF inversos utilizan derivados, como contratos de futuros, en lugar de tomar una posición directamente en una acción o índice, puede haber un error de seguimiento en el índice de referencia subyacente. Los contratos de derivados pueden no alcanzar el 100% de correlación, y los gastos asociados con el ETF inverso también pueden afectar su capacidad de rastrear su índice.

Las ventas en corto también pueden tener una ventaja de costo sobre los ETF inversos, dependiendo de la seguridad que esté en corto. Los ETF inversos suelen tener una relación de gastos de 1% o más anual, debido a la frecuente negociación diaria de los contratos de futuros involucrados.Para los productos con acciones ampliamente disponibles para el cortocircuito, el costo de establecer una posición corta puede ser mucho más barato que usar ETF.

Cuando los ETF inversos tienen sentido

Las operaciones en ETF inversas generalmente no son tan complicadas de ejecutar como las ventas en corto. La venta en corto implica la recepción de la aprobación del margen dentro de una cuenta de corretaje, mientras que la negociación de un ETF inverso solo requiere una cuenta de corretaje. Las ventas en corto a menudo no son intuitivas para el inversor medio, lo que podría ocasionar pérdidas no intencionales si no se ejecutan correctamente.

El crecimiento en popularidad de los ETF ha aumentado exponencialmente el número de ETF inversos disponibles para los inversores. Los proveedores de fondos, como Direxion y ProShares, ofrecen docenas de ETF inversos que cubren una amplia variedad de sectores, países y nivel de exposición. Es probable que los inversores que deseen apostar en un sector o mercado específico encuentren más fácil simplemente comprar un ETF inverso. No requiere aprobación de margen o costos de endeudamiento potencialmente más altos. La simplicidad de un ETF inverso puede ser más ventajoso para los operadores menos experimentados. Los ETF inversos, como ProShares Short QQQ ETF (PSQ PSQPrShs Short QQQ36. 14-0. 17% Created with Highstock 4. 2. 6 ), pueden funcionar bien en este escenario.

Los ETF inversos tampoco tienen el riesgo derivado de las posibles llamadas de margen o los pagos de dividendos. Si la posición corta comienza a perder valor, el corredor puede hacer una llamada de margen, lo que requiere que se aporte capital adicional a la cuenta. Además, los comerciantes son responsables de realizar pagos de dividendos en posiciones cortas. Ambos son costos potenciales que no están típicamente asociados con ETF inversos.