El sector REIT sanitario ofrece una lección objetiva sobre la economía de la oferta y la demanda.

Las leyes de la oferta y la demanda, que incluyen factores como el desempleo, la confianza del consumidor y la tecnología, se aplican tanto a los bienes inmuebles como a otros sectores de la economía.

Una forma de pensar sobre el suministro es considerar la cantidad de inventario que está disponible para alquilar. Cuando hay una cantidad reducida de inventario y una demanda creciente de inquilinos que buscan ese inventario, las condiciones se vuelven más atractivas. Para aprovechar la naturaleza cíclica del sector de la vivienda, los inversores deben comprender las fuerzas impulsoras, las palancas, que controlan estas dos fuerzas principales.

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La creciente demanda de atención médica

La demanda de atención médica en los Estados Unidos está en su punto más alto. La cohorte de 75 años y más crece seis veces más rápido que el resto de la población, y según la Oficina del Censo de EE. UU., Se espera que la población de adultos mayores crezca en más del 144% para 2050. (Para obtener más información, consulte: > Una guía para REIT residenciales, de atención médica y de oficina .) La Affordable Care Act (ACA) también impulsa la demanda de servicios de atención médica en los EE. UU., Ya que de 25 a 35 millones de personas se aseguran. Una mayor cobertura permitirá a las personas que anteriormente no tenían seguro acceder a la atención médica y ampliar la utilización de los servicios. Y a medida que aumenta la utilización de la atención médica, aumentará la demanda de todos los tipos de proveedores, incluidos los médicos y los trabajadores médicos. Eso significa más consultorios médicos, hospitales, instalaciones de pruebas y más.

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Aproximadamente el 57% de los inscritos en el intercambio de ACA no tenían seguro anteriormente, la mayoría sin cobertura durante dos o más años. Como resultado del aumento de la demanda de atención médica, más consumidores visitarán a sus médicos con más frecuencia y los médicos necesitarán más personal de apoyo e infraestructura para satisfacer esa demanda. Personal y equipo adicionales significa más espacio de oficina y operación.

Propiedad de bienes raíces de atención médica

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Una vez que los bienes inmuebles han sido designados para el uso de la atención médica, la propiedad tiende a resistir las fluctuaciones macroeconómicas porque la demanda de atención médica es bastante inelástica. La constante demanda de servicios de salud explica por qué las acciones de REIT en el sector de la salud tienen una mejor trayectoria que otros REIT durante las recesiones.

Históricamente, los REIT de atención médica han sido tenencias básicas para muchas carteras de inversionistas minoristas e institucionales, a menudo sobreponderados en prácticas de administración de cartera a largo plazo, debido a la estabilidad del sector.

Hay 15 REIT de atención médica en los EE. UU. La mayoría se especializan en varios tipos de subsectores de propiedades, que incluyen: vivienda para personas mayores (principalmente vivienda asistida e independiente), enfermería especializada, edificios de consultorios médicos (o MOB), hospitales y laboratorios de ciencias de la vida.

Hay tres REIT de asistencia médica más grandes que obtienen sus ingresos de una amplia base de subsectores, y llamamos a estos REIT de gran capitalidad los "REIT diversificados de atención médica". "Estos tres REIT de gran capitalización tienen una capitalización bursátil combinada de alrededor de $ 57,000 millones, y tienen una cartera combinada de más de 4,000 propiedades.

Según Ventas, Inc. (VTR

VTRVentas Inc64. 09-0. 02% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), uno de los mayores REIT de atención médica, el entorno doméstico para el sector de la salud de EE. UU., el sector inmobiliario sigue siendo positivo, ya que la fragmentada industria de $ 1 billón ofrece importantes oportunidades de crecimiento para los propietarios. Los REIT de atención médica más pequeños también han generado un crecimiento constante, ya que la mayoría de estas compañías se especializan en una plataforma de juego puro que brinda un "círculo de competencia". "Al permanecer dentro del círculo, los REIT de puro juego han podido generar retornos desmesurados como lo demuestra el rendimiento anual de Healthcare Trust of America (HTA

HTAHealthcare Trust of America Inc30. 38 + 1. 00% Created with Highstock 4. 2. 6 ), hasta 27. 6 %, Omega Healthcare Investors (OHI OHIOmega Healthcare Investors Inc28. 11-0. 99% Created with Highstock 4. 2. 6 ), hasta 21. 6%, y National Health Investors (NHI NHINational Health Investors Inc.78. 33 + 0. 33% Created with Highstock 4. 2. 6 ), subió 17. 1%. Scott Peters, CEO de Healthcare Trust of America explica: "La dedicación de HTA a MOB's nos ha permitido centrar todos nuestros esfuerzos en servir a nuestros médicos y a los inquilinos del sistema de salud, lo que ha llevado al crecimiento del mismo sector en el sector. nosotros para crecer externamente en más del 10% cada uno de los últimos años, mientras seguimos manteniendo nuestro enfoque disciplinado y fusilado hacia adquisiciones de alta calidad. Esto es tremendo para los inversores. "

La métrica más significativa para el sector REIT es el dividendo Mientras que muchos REIT se vieron obligados a reducir sus dividendos durante la Gran Recesión, ninguno de los REIT Health Care de gran capitalización lo hizo. De hecho, HCP, Inc. (HCP

HCPHCP Inc26. 84-1. 11% > Se creó con Highstock 4. 2. 6 ) cotizó acciones en 1985, y la compañía ha pagado y aumentado dividendos durante más de 28 años consecutivos. Otros REIT de atención médica que han demostrado un flujo constante de mayores dividendos incluir Universal Health Realty (UHT UHTUniversal Healt h Realty Income Trust74. 16 + 0. 71%

Creado con Highstock 4. 2. 6 ) que ha aumentado los dividendos 27 años seguidos, National Health Investors 11 años seguidos, y Omega Healthcare Investors, que ha repetido dividendos durante 11 años consecutivos. . The Bottom Line: una receta para ingresos duraderos El éxito de los REIT Health Care se puede atribuir a las limitadas actividades de construcción que hicieron que los edificios fueran más atractivos para los inquilinos. Los inicios de nuevas construcciones han sido modestos, y las tendencias demográficas favorables deberían impulsar los REIT de atención médica por bastante tiempo. Debra Cafaro, directora general de Ventas, explica: "Ventas proporciona un crecimiento constante y confiable en los flujos de efectivo y dividendos de su cartera diversificada de más de $ 30 mil millones en activos de atención médica de alta calidad que se benefician de una fuerte demanda demográfica.Los REIT de salud pueden proporcionar a los inversores seguridad y crecimiento. "

Las acciones de REIT Health Care históricamente han cotizado a múltiplos más bajos de flujo de caja libre (o Fondos de Operaciones) y a mayores rendimientos de dividendos (4. 87%) que la mayoría de los otros sectores. La confiabilidad de los dividendos es una gran razón por la cual los inversionistas deberían considerar comprar REIT de atención médica. Después de todo, los ingresos de bajo riesgo te ayudan a dormir bien por la noche.

Brad Thomas es el editor de

The Intelligent REIT Investor

. Posee acciones en VTR, HCN, HTA, OHI y DOC. Fuente: SNL Financial Descargo de responsabilidad:

Este artículo está destinado a proporcionar información a las partes interesadas. Como no tengo conocimiento de las circunstancias, los objetivos o la concentración o diversificación de los inversores individuales, se espera que los lectores completen su propia diligencia debida antes de comprar las acciones mencionadas o recomendadas.