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Los bancos de inversión en los Estados Unidos son continuamente revisados ​​y regulados por la Securities and Exchange Commission, o SEC. También están regulados e investigados intermitentemente por el Congreso. Técnicamente, los bancos de inversión existen porque fueron legalmente distinguidos de los bancos comerciales a través de actos previos del Congreso.

Definición de bancos de inversión

Los bancos de inversión se convirtieron en una designación legal oficial siguiendo la Ley de banca de 1933, comúnmente conocida como Glass-Steagall. La Ley de Bancos fue una respuesta del Congreso a la calamidad financiera de la Gran Depresión, donde más de 10,000 bancos cerraron sus puertas o suspendieron sus operaciones.

Los defensores de Glass-Steagall argumentaron que el sector financiero sería menos arriesgado al reducir los conflictos de intereses de los bancos y los clientes. El Subcomité Pecora-Glass realizó audiencias para determinar si los depositantes enfrentaban riesgos indebidos de los bancos con afiliados de seguridad. Nunca se presentaron pruebas sustanciales, y se determinó que la banca debería ser segregada pero protegida por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC).

Esto dio lugar a bancos de inversión solamente. El Congreso los definió como bancos en el negocio de suscripción y negociación de valores. Por el contrario, los bancos comerciales se definieron como aquellos que tomaron depósitos y otorgaron préstamos.

Las barreras entre la afiliación comercial y la banca de inversión fueron eliminadas en 1999 por la Ley de Modernización de Servicios Financieros, o Gramm-Leach-Bliley. Se adoptó un término más amplio para todos los tipos de intermediarios monetarios: instituciones financieras.

Congreso regulando los bancos de inversión

Varios otros actos influyentes del Congreso siguieron la Ley de banca. La Ley del Mercado de Valores de 1934 proporcionó nuevas regulaciones para las bolsas de valores y los agentes de bolsa; la SEC fue creada con este acto. La Ley de Sociedades de Inversión y la Ley de Asesores de Inversiones se aprobaron en 1940, creando reglamentos para asesores, administradores de dinero y otros.

Luego de una caída del mercado bursátil en 1969, surgieron preocupaciones de que los volúmenes de negociación crecían demasiado para que los bancos de inversión los manejaran. El Congreso reaccionó al fundar la Securities Investor Protection Corporation, o SIPC.

Los requisitos de capital de los bancos de inversión se actualizaron en 1975 con la Regla Uniforme de Capital Neto, o UNCR. La UNCR obligó a los bancos de inversión a mantener un cierto nivel de activos líquidos y detallarlos en los informes trimestrales Financieros y Operacionales combinados uniformes, o FOCUS.

Los problemas con diferentes estándares internacionales de capital llevaron al Acuerdo de Basilea de 1988. A pesar de que fue diseñado principalmente para bancos comerciales, fue un momento fundamental en la creación de regulaciones supranacionales para las instituciones financieras.

El Congreso intentó derogar la separación entre la inversión y los bancos comerciales en 1991 y 1995, antes de finalmente tener éxito con Gramm-Leach-Bliley. Esa Ley permitió la creación de sociedades de cartera financieras que podrían ser propietarias de los bancos comerciales, los bancos de inversión y las compañías de seguros como filiales.

La Ley Sarbanes-Oxley fue aprobada en 2002, que regulaba a los ejecutivos y habilitaba a los auditores. Después de la crisis financiera de 2008, el Congreso aprobó la Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protección al Consumidor. Dodd-Frank trajo una enorme cantidad de nuevas regulaciones para todo tipo de instituciones financieras.

SEC Regulating Investment Banks

Los poderes de la SEC son una extensión de aquellos enumerados en la legislación del Congreso. Casi todos los aspectos de la banca de inversión están regulados por la SEC. Esto incluye licencias, compensación, informes, presentación, contabilidad, publicidad, ofertas de productos y responsabilidades fiduciarias.