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La mayoría de los contratos de derivados tienen disposiciones que permiten la terminación anticipada y neteo de la inversión inicial. Las terminaciones anticipadas están estrechamente relacionadas con las disposiciones de liquidación de cierre; una disposición de terminación determina cuándo debe finalizar un contrato, y una disposición de compensación de compensación determina cómo debe finalizar.
Los derechos de rescisión pueden variar según el tipo de instrumento y la solvencia de las partes involucradas. Si una de las partes de un contrato de derivados se ve obligada a declararse en quiebra, la otra parte a veces tiene derecho a rescindir operaciones de inmediato. Esta práctica ha sido impugnada en los tribunales y se han realizado esfuerzos concertados para poner fin a las cláusulas de rescisión de quiebra de las principales instituciones, como la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) y el Banco de Inglaterra.
Contratos de futuros
Los contratos de futuros se pueden rescindir de diferentes formas. Algunos acuerdos se construyen como contratos liquidados en efectivo. A través de esto, una posición puede permanecer abierta después del vencimiento y marcar el margen para ir al mercado.
Los operadores también pueden cerrar al vencimiento, yendo a largo si su posición de futuros original era corta (o viceversa). Existe cierto riesgo de que un cambio en los precios genere una pérdida mayor.
También se pueden hacer arreglos alternativos en un contrato de futuros para la entrega de los bienes o productos subyacentes. Por ejemplo, el titular de larga puede aceptar prematuramente el activo subyacente y pagar la posición corta al precio de liquidación original.
Pagos de terminación y fechas de terminación anticipada en swaps
Para la mayoría de los derivados no futuros, la terminación anticipada normalmente está permitida en el contrato original en una fecha específica antes del vencimiento. Para los contratos de swap donde una de las partes incumple, la cláusula de rescisión de swap hace que la parte incumplido pague daños a la otra.
La mayoría de los swaps se celebran en virtud del acuerdo de swap principal de la Asociación Internacional de Swaps y Derivados. Este acuerdo fue creado en 1985 y ha cambiado muchas veces desde entonces, pero su función es permitir la máxima flexibilidad, incluida la terminación, mientras se mantiene cierta coherencia en las transacciones de intercambio.
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