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El valor nocional ajustado por Delta se usa para mostrar el valor de una opción. Esto es diferente de la mayoría de los otros derivados, que utilizan el valor nocional bruto o, en el caso de los derivados de tasa de interés, el valor equivalente de un bono a 10 años. Puede calcular el valor nocional ajustado delta de una cartera al sumar las deltas ponderadas de las opciones.

El valor nocional ajustado delta muestra cuán valiosa sería una cartera replicada si estuviera compuesta solo por una posición de capital correspondiente. Por ejemplo, supongamos que una acción se cotiza a $ 70 y la opción delta de una opción call es 0. 8. Esto significa que el valor del delta ponderado para la opción es $ 56 ($ 70 x 0.80).

Explicando Delta

En la terminología de negociación de derivados, "delta" se refiere a la sensibilidad del precio derivado a los cambios en el precio del activo subyacente.

Un inversor compra 20 contratos de opciones de compra en una acción. Si la acción aumenta en un 100% pero el valor de los contratos solo aumenta en un 75%, el delta para las opciones es 0. 75. Los deltas de la opción de llamada son positivos, mientras que los delta de la opción de venta son negativos.

Explicación del valor nocional

El valor nocional es el valor de mercado total de una posición apalancada. Esto es fácil de demostrar con un contrato de futuros indexado. Un futuro con índice S & P 500 vale 250 unidades del S & P 500. Supongamos que el índice se cotiza a $ 500; el valor teórico del índice es, por lo tanto, de $ 125,000 ($ 500 x 250).

Debido a que las opciones tienen una sensibilidad dependiente delta, su valor teórico no es tan sencillo como un contrato de futuros indexado. En cambio, el valor nocional de la opción debe ajustarse en función de los deltas dentro de la cartera.

La forma más fácil de calcular este valor teórico ajustado delta es calcular el delta para cada opción individual y sumarlos.