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Warren Buffett invierte utilizando un enfoque más cualitativo y concentrado que Benjamin Graham. Graham prefirió encontrar compañías promedio devaluadas y diversificar sus tenencias entre ellos; Buffett favorece a las empresas de calidad que tienen valoraciones razonables y la capacidad de un gran crecimiento.

Buffett se ha referido a sí mismo como "85% Graham", haciendo cualquier distinción entre los dos insignificante en comparación con el conjunto. Ambos hombres famosos respaldaron un estilo de valor clásico que se centraba en los fundamentos de la empresa y un enfoque de "mantener el rumbo".

Ben Graham y "The Intelligent Investor"

Buffett dijo una vez en una entrevista que el libro de Graham, "The Intelligent Investor", había cambiado su vida y lo había colocado en el camino correcto. Buffett se refería a las teorías de Graham sobre la inversión de valor y acercaba una forma de análisis profesional a los mercados de inversión.

A menudo se llama a Graham el "Decano de Wall Street" y el padre de la inversión de valor. Uno de los primeros defensores más importantes del análisis de seguridad financiera, Graham fue tan influyente que ayudó a redactar la Ley de Títulos Valores de 1933. Abogó por la idea de que el inversor debe mirar el mercado como si fuera una entidad real y socio comercial potencial. Graham llamó a esta entidad "Sr. Mercado", que a veces pide demasiado o muy poco dinero para comprar.

Graham escribió "The Intelligent Investor" en 1949 como una guía para el inversor común. El libro defendió la idea de comprar valores de bajo riesgo de una manera altamente diversificada y matemática. Graham favoreció el análisis fundamental y encontró la diferencia entre el precio de compra de una acción y su valor intrínseco.

Sería difícil resumir todas las teorías de Graham en su totalidad, pero hay varios conceptos clave que vale la pena señalar. Él creía que los precios de las acciones a menudo eran incorrectos debido a las fluctuaciones irracionales y excesivas de los precios (tanto al alza como a la baja). Los inversores inteligentes, dijo Graham, deben ser firmes en sus principios y no seguir a la multitud.

Warren Buffett

Benjamin Graham se basó en métodos cuantitativos en una medida mucho mayor que Buffett, que pasa su tiempo visitando empresas, hablando con la gerencia y comprendiendo el modelo de negocios. Gracias a esto, Graham fue más capaz y más cómodo invirtiendo en muchas empresas más pequeñas que Buffett.

Considere una analogía con el béisbol: Graham estaba preocupado por estar en la base y balanceándose con buenos lanzamientos, mientras que Buffet prefiere esperar lanzamientos de jonrones. Muchos han acreditado que Buffett tiene un don natural para el tiempo que no se puede replicar, mientras que el método de Graham es más amigable para el inversionista promedio.

En esencia, la inversión de valor consiste en identificar acciones que han sido infravaloradas por la mayoría de los participantes en el mercado y capitalizar la diferencia entre el valor intrínseco y el precio de compra. Buffett y Graham construyeron enormes nidos personales y alcanzaron la fama gracias a este concepto. Las principales diferencias radican en cómo establecer el valor intrínseco, cuándo arriesgarse y qué tan profundamente sumergirse en una empresa que tiene potencial.