Cuando los administradores de cartera hablan de estrategias para el éxito, a menudo se refieren a la diversificación de riesgos y la administración del dinero. Estas estrategias separan a los inversores que tienen éxito debido a los conocimientos y habilidades de aquellos que simplemente tienen suerte. Ahora, no se equivoque, la suerte no es algo malo, pero poseer habilidades fundamentales finalmente lo llevará al éxito. En este artículo, analizaremos la escalera de bonos, una estrategia de inversión en bonos que se basa en un concepto relativamente simple que muchos inversores (y profesionales) no usan ni siquiera comprenden. (Si no está muy familiarizado con los bonos, consulte el tutorial Bond Basics antes de seguir leyendo).

Una escalera de bonos es una estrategia que intenta minimizar los riesgos asociados con los valores de renta fija mientras gestiona los flujos de efectivo para el inversor individual. Específicamente, una escalera de bonos, que intenta combinar los flujos de efectivo con la demanda de efectivo, es una estrategia de inversión de múltiples vencimientos que diversifica las tenencias de bonos dentro de una cartera. Reduce el riesgo de reinversión asociado con renovar los bonos vencidos en productos de renta fija similares a la vez. También ayuda a administrar el flujo de dinero, asegurando un flujo constante de flujos de efectivo durante todo el año.

En términos más simples, una escala de bonos es el nombre dado a una cartera de bonos con diferentes vencimientos. Supongamos que tiene $ 50,000 para invertir en bonos. Al utilizar el enfoque de escalera de bonos, puede comprar cinco bonos diferentes, cada uno con un valor nominal de $ 10, 000 o incluso 10 bonos diferentes, cada uno con un valor nominal de $ 5, 000. Sin embargo, cada bono tendría un vencimiento diferente. Un bono podría madurar en un año, otro en tres años y los bonos restantes podrían madurar en más de cinco años; cada bono representaría un peldaño diferente en la escalera.

¿Por qué utilizar una escalera Bond?
Hay dos razones principales para usar el enfoque de escalera. En primer lugar, al escalonar las fechas de vencimiento, no estará encerrado en un vínculo particular durante un período prolongado. Un gran problema al encerrarse en un bono durante un largo período de tiempo es que no puede protegerse de los mercados de bonos alcistas y osos. Si invirtió la totalidad de los $ 50,000 en un solo bono con un rendimiento del 5% por un plazo de 10 años, no podrá capitalizar el aumento o la disminución de las tasas de interés.

Por ejemplo, si las tasas de interés alcanzan los últimos cinco años (al vencimiento) después de comprar el bono, entonces sus $ 50, 000 se quedarían con una tasa de interés baja si quisieran comprar otro bono. Al utilizar una escalera de bonos, suaviza las fluctuaciones en el mercado porque tiene un bono que vence todos los años (aproximadamente).

La segunda razón para usar una escalera de bonos es que brinda a los inversores la capacidad de ajustar los flujos de efectivo de acuerdo con su situación financiera.Por ejemplo, volviendo a la inversión de $ 50,000, puede garantizar un ingreso mensual basado en los pagos de cupón de los bonos escalonados seleccionando los que tengan fechas de cupón diferentes. Esto es más importante para las personas jubiladas porque dependen de los flujos de efectivo de las inversiones como fuente de ingresos. Si no depende de los ingresos, al tener bonos en constante aumento, tendrá acceso a dinero relativamente líquido. Si de repente pierde su trabajo o surgen gastos inesperados, tendrá una fuente constante de fondos para usar según sea necesario.

Cómo crear una escalera de bonos La escalera en sí es muy simple de crear: solo imagina una escalera real:

peldaños - tomando la cantidad total en dólares que planeas invertir y dividiéndola igualmente por el número total de años para los que desea tener una escalera, obtendrá la cantidad de bonos para esta cartera, o la cantidad de escalones en su escalera. Cuanto mayor sea el número de escalones, más diversificada será su cartera y mejor protegida estará de cualquier empresa que incumpla los pagos de bonos. Altura de la escalera - La distancia entre los peldaños está determinada por la duración entre el vencimiento de los bonos respectivos. Esto puede variar desde algunos meses hasta algunos años. Obviamente, cuanto más tiempo hagas tu escalera, mayor será el rendimiento promedio en tu cartera, ya que los rendimientos de los bonos generalmente aumentan con el tiempo. Sin embargo, este mayor rendimiento se ve compensado por el riesgo de reinversión y la falta de acceso a los fondos. Hacer que la distancia entre los peldaños sea muy pequeña reduce el retorno promedio de la escalera, pero tiene mejor acceso al dinero. Materiales - Al igual que las escaleras reales, las escaleras de unión pueden estar hechas de diferentes materiales. Un enfoque directo para reducir la exposición al riesgo es invertir en diferentes compañías, pero las inversiones en productos distintos de los bonos a veces son más ventajosas según sus necesidades. Obligaciones, bonos del gobierno, bonos municipales, bonos del Tesoro y certificados de depósito, cada uno con diferentes fortalezas y debilidades, son todos productos diferentes que puede utilizar para hacer la escalera. Una cosa importante para recordar es que los productos en su escalera no deben ser canjeables (ni exigibles) por el emisor. Esto equivaldría a tener una escalera con peldaños plegables.

Conclusión Se ha dicho que no se debe intentar una escalera de bonos si los inversores no tienen suficiente dinero para diversificar completamente su cartera invirtiendo tanto en acciones como en bonos. El dinero necesario para comenzar una escalera que tenga al menos cinco escalones suele ser de entre $ 10, 000- $ 20, 000. Si no tiene esta cantidad recomendada, la compra de productos como los fondos de bonos podría ser más prudente, ya que los cargos relacionados al producto se verá compensado por los beneficios de la diversidad que brindan. En cualquier caso, asegúrese de que todos sus huevos no estén en una sola canasta, de modo que pueda controlar la exposición al riesgo, tener un mayor acceso a los fondos de emergencia y tener la oportunidad de capitalizar las cambiantes condiciones del mercado.